Morgen Abend kommen die Facebook-Quartalszahlen – ein Ausblick

Von Claudio Kummerfeld

Die Facebook-Quartalszahlen stehen an, und mal wieder fragt sich der Markt, ob die globale Social Media-Nummer 1 auch diesmal das Wachstum so sensationell aufrecht erhalten kann. Denn bisher hat man auch bei der atemberaubenden Größe der Userzahl weiterhin kräftige Zuwachsraten hingelegt, und die Erwartungen der Analysten sogar übertroffen. Ab einem gewissen Zeitpunkt, wenn ein Gigant die Marktsättigung erreicht hat, ist kaum noch Wachstum möglich. Das scheint wohl das einzige Problem für Facebook zu sein – kann man noch wachsen? Die westlichen Industrienationen bieten dafür nicht mehr so viel Potenzial, wenn es um die reine Userzahl geht.

Nur die im Facebook-Universum angebotene Produktpalette kann man noch erweitern, aber irgendwann hat wirklich jeder Amerikaner und Europäer Facebook und nutzt all seine Funktionen – es sei denn er setzt sich mit aller Kraft dagegen zur Wehr „Social Media-Konsument“ zu werden. Wachsen kann man in Afrika, Indien, China, und sonstigen Märken, die noch nicht so richtig erschlossen sind. Das könnte der nächste große Schub bei der Betrachtung der reinen Nutzerzahl sein. Und da gäbe es ja noch die im Haus befindlichen „Perlen“ Instagram und Whatsapp. Hier stehen weitere große Ertragsmöglichkeiten für Werbung an. Große Nutzerzahlen, viel Platz und Wachstumspotenzial für Werbekunden!

Aber vorerst interessiert die Analystengemeinde, ob die aktuellen Erwartungen mal wieder sensationell übertroffen werden können. Morgen Abend ab 21 Uhr deutscher Zeit (wahrscheinlich 21:30 Uhr) ist es soweit. Die groben Durchschnittserwartungen für das letzte Quartal liegen um die Marke von 1 Dollar Gewinn pro Aktie herum. Im Vorjahresquartal lag man noch bei 0,57 Dollar. Beim Umsatz wird die 7 Milliarden Dollar-Marke erwartet, bei 4,5 Milliarden vor einem Jahr. Wichtig: Bis auf ein einziges Quartal hat Facebook seit dem Börsengang die durchschnittlichen Analystenerwartungen immer ordentlich übertroffen. In den letzten drei Quartalen übertraf man die Schätzungen immer um die 20%.

Alles andere als ein Übertreffen dieser vorher genannten Marken am morgigen Abend wäre da schon eine kleine Enttäuschung. Und die Facebook-Aktie? Ein Durchschnitt der Analysten sieht ein Kursziel von 153 Dollar. Von dem ist man aktuell noch 22 Dollar entfernt. Aber man notiert aktuell nur zwei Dollar unter seinem Allzeithoch, und legt einen dauerhaft konstanten Aufwärtstrend hin. Das KGV lag 2015 noch bei 88, und wird wohl für 2016 auf 40 fallen. Für 2017 liegen grobe Schätzungen bei 30. Auch auf der Seite sieht es also nach einer gesunden Entwicklung aus, bei der die Gewinne schneller steigen als der Aktienkurs, wodurch dieses Verhältnis eine gesunde Relation hinbekommt.

Betrachtet man die Aktie nur unter dem Gesichtspunkt stetiger Gewinnsteigerungen, und eines Kursanstiegs, der immer noch moderat ist, wäre im Kurs noch immens viel Luft nach oben – ganz anders als zum Beispiel bei Amazon. Aber das soll natürlich keine Kaufempfehlung sein. Immerhin hat zum Beispiel eine Apple-Aktie, wo die Phantasie längst raus ist, nur ein KGV von 11. Aber unterschätzen wir bitte nicht den Faktor „Zukunftsphantasie“. Hierbei scheint Amazon derzeit am meisten Anziehungskraft zu haben. Facebook hingegen übertrifft einfach nur kontinuierlich die Erwartungen, wächst immer kräftig weiter, passt seine KGV´s an auf gesunde Niveaus, und der Aktienkurs steigt immer weiter. So der aktuelle Stand. Übertrifft man morgen erneut die guten Erwartungen, stehen die Chancen gar nicht mal schlecht, dass diese Story wohl erstmal weitergeht.

Der Verlauf der Facebook-Aktie vs Nasdaq seit März. De facto ein Gleichklang.