Videoausblick: Trump hilft Aktienmärkten mit seltsamer Aussage

Markus Fugmann

Donald Trump hat gestern Seltsames von sich gegeben und damit den US-Aktienmärkten geholfen: laut Trump werde das (erst in zwei Wochen veröffentlichte) US-BIP „schockierend gut“ – stellt sich nur die Frage, woher Trump das wissen will..

Weiterlesen

Marktgeflüster (Video): Ohne Absicherung!

Markus Fugmann

Der Dax heute deutlich unter Druck – und das liegt wohl an fehlenden Absicherungen: viele Investoren aus dem Dollar-Raum haben nach dem Macron-Sieg europäische Assets gekauft und geglaubt, alle politische Risiken seien beseitigt, der Euro würde weiter steigen, daher müsse man die Positionen nicht hedgen. Das rächt sich nun nach der hawkishen Fed gestern, Euro und Dax gleichermaßen unter Druck..

Weiterlesen

Dax: Die Reaktion auf die Fed und ein unschönes charttechnisches Muster..

Der gestrige Anstieg vor der Fed-Sitzung war fast zu erwarten, schließlich erzielen vor allem die US-Indizes 80% ihrer Gewinne an Tagen, an denen die Fed Zinsentscheidungen trifft. Der Dax also mit neuem Allzeithoch im Bereich 12920 Punkten, dann aber, nach den schlechten US-Daten, der Abverkauf. Was charttechnisch sehr unschön wirkt, sind die beiden Erholungsversuche gestern, denen schnell die Piste ausging. Daher sollte man jetzt vorsichtig sein, solange der Dax nicht nachhaltig über diese beiden gestrigen Erholungsversuche steigt (also über die 12850er-Zone).
Was hier droht, ist ein Fehlausbruch, der nach oben noch einmal antäuscht, um dann nach unten weg zu sacken..

Weiterlesen

Videoausblick: Die Fed in der Psycho-Falle!

Markus Fugmann

Die Fed hat offenkundig ein Problem: sie sitzt in der Psycho-Falle. Jahrelang hatte sie angekündigt, die Zinsen anzuheben – und es dann doch nicht gemacht. Nun, nachdem sie den Zyklus eröffnet hat, versucht sie das damals gebrochene Versprechen über zu erfüllen – und begeht damit wohl einen schweren Fehler angesichts der deutliche abkühlenden US-Konjunktur. Die Fed bleibt bei ihrem Glauben, bis Ende 2018 noch fünfmal die Zinsen anzuheben..

Weiterlesen

Marktgeflüster (Video): Abstimmung mit den Füßen!

Markus Fugmann

Das war heute eine Abstimmung mit den Füßen! Nach den schwächsten Einzelhandelsumsätzen in den USA seit eineinhalb Jahren und deutlich unter den Erwartungen liegenden US-Verbraucherpreisen wird der Dollar abverkauft, US-Staatsanleihen haussieren und erreichen die niedrigste Rendite seit der Wahl Trumps. All das sind Anzeichen einer stark abkühlenden US-Konjunktur, und die Fed wird wohl kaum an ihren Zinsanhebungsphantasien festhalten können nach der heute zu erwartenden Erhöhung..

Weiterlesen

Die heutige Fed-Sitzung und die PK Yellens: Darauf ist zu achten!

Blickt man auf die Erwartung der Märkte vor der heutigen Fed-Sitzung und der anschließenden Pressekonferenz von Janet Yellen, könnte man sagen: man erwartet eigentlich gar nichts, mit Ausnahme der als sicher eingepreisten Zinsanhebung. Es soll, so die Einschätzung weit und breit, eine „dovishe Zinsanhebung“ werden. Aber es gibt auch weniger günstige Szenarien – und eine Parallele zu einem Schock aus dem Jahr 2013!

Weiterlesen

Dax: Greift das Fed-Muster?

Eines ist klar: würde die Fed heute die Zinsnen nicht anheben, würden die Märkte abstürzen – weil sich der Markt die Frage stellen würde, warum die Fed nicht anhebt, ob sie mehr weiß als die Märkte- Also kann die Fed gar nicht anders als wie zuvor indirekt klar kommuniziert, die Zinsen heute auch wirklich anzuheben. Interessant wird vor allem, ob die Notenbank auf die zuletzt schwachen US-Konjunkurdaten eingehen wird, so etwa auf die zuletzt erkennbare Schwäche am US-Arbeitsmarkt sowie die zunehmenden Stressymptome bei der Kreditvergabe sowie die stark gestiegenen Kredit-Ausfallraten..

Weiterlesen

Videoausblick: Das irre Muster an Fed-Tagen!

Markus Fugmann

Es gibt ein wirklich aussergewöhnliches, von der New Yorker Fed entdecktes Muster an Handelstagen, an denen die Fed ihr Sitzungsergebnis bekannt gibt: an diesen wenigen Tagen im Jahr erzielt der Leitindex S&P500 80% seiner positiven Performance, wohl weil die Märkte (bislang zu Recht!) erwarteten, dass die Fed ihnen nicht weh tun wird. Der Dollar dagegen verliert an Fed-Tagen regelmäßig..

Weiterlesen

Marktgeflüster (Video): Fehl-Kalkulationen

Markus Fugmann

Unruhe in Washington, nachdem Trump den FBI-Direktor Comey abgesetzt hat und offenkundig glaubte, dass das die Zustimmung der Demokraten finden würde. Das verhärtet die Fronten weiter (Comey untersuchte die Beziehungen Trumps zu Russland), viele fühlen sich an den Watergate-Skandal von Nixon erinnert. Eine Fehl-Kalkulation ist auch die Freude über den Sieg von Macron, die Deutschland in eine unlösbare Situation bringt: seine Pläne für eine Haftungsgemeinschaft kann Merkel nicht akzeptieren, aber ein Scheitern Macrons wäre eine Steilvorlage für einen Sieg Le Pens bei den nächsten Wahlen..

Weiterlesen

Marktgeflüster (Video): Wer hat Angst vor kommendem Montag?

Markus Fugmann

Wer hat Angst vor dem Montag nach der Stichwahl in Frankreich? Offenkundig niemand, der Dax steigt im Gegensatz zu den US-Indizes und erreicht ein neues Allzeithoch. Da ist also ein aus Sicht der Märkte optimaler Ausgang der Wahlen voll eingepreist, wie es aussieht. Wenn es so kommt, was passiert dann am Montag? Weitere Gewinne beim Dax, oder Gewinnmitnahmen?

Weiterlesen