Nach dem heftigen Jahresend-Crash deuten Bitcoin-Optionen auf ein überraschend klares Comeback-Szenario hin. Trader positionieren sich stark für einen erneuten Anlauf auf die psychologisch wichtige Marke von 100.000 Dollar – während frisches Kapital zurück in US-Spot-Bitcoin-ETFs fließt und die Risikostimmung spürbar dreht.
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Bitcoin: Die 100.000-Dollar-Wette
Wie Bloomberg berichet, signalisieren Bitcoin-Optionen, dass Trader wieder auf eine Rückkehr zur Marke von 100.000 US-Dollar setzen. Hintergrund ist die wachsende Hoffnung, dass Investoren nach dem Krypto-Crash im vierten Quartal erneut in digitale Assets umschichten.
Der Open Interest (Anzahl offener Kontrakte) im Bitcoin-Optionsmarkt konzentriert sich auffällig auf Kontrakte mit Fälligkeit 30. Januar – und zwar beim Strike-Preis von 100.000 US-Dollar. Das gesamte nominale Volumen dieser Positionen ist laut Daten der Deribit-Derivatebörse von Coinbase Global Inc. mehr als doppelt so hoch wie beim zweitbeliebtesten Kontrakt: Put-Optionen mit Strike 80.000 US-Dollar, ebenfalls mit derselben Laufzeit.
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„Das Volumen ist nicht riesig, aber die Richtung ist eindeutig – und baut auf dem starken Interesse an 100.000-Dollar-Strikes auf, das wir bereits letzte Woche gesehen haben“, sagt Jake Ostrovskis, Leiter des OTC-Handels bei Wintermute. „Es gibt zwar weiterhin einen gewissen Put-Aufschlag entlang der Kurve, aber er hat deutlich nachgelassen. Der Markt scheint nicht mehr vom Worst-Case auszugehen – stattdessen stabilisiert sich das Sentiment leicht.“
Stimmungswandel am Optionsmarkt
Das ist eine klare Abkehr von der heftigen Krypto-Korrektur Ende 2025, als anhaltender Spot-Verkaufsdruck mit einem sprunghaften Anstieg der Prämien für Abwärtsschutz zusammenfiel – in Form besonders teurer Put-Optionen.
Bitcoin schwankte am Dienstag zwischen Gewinnen und Verlusten und notierte gegen 9 Uhr in London bei rund 93.300 US-Dollar. Die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung fiel im vierten Quartal um 24 % und beendete das Jahr bei 87.648 US-Dollar. Zuletzt wurde Bitcoin Mitte November bei 100.000 US-Dollar gehandelt.
Die vorsichtige Erholung hat Investoren dazu veranlasst, wieder stärker in Bitcoin-ETFs zu investieren. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Montag Zuflüsse von 697 Millionen US-Dollar, wie von Bloomberg zusammengestellte Daten zeigen – der höchste Tageszufluss seit dem 7. Oktober.
Kapital fließt zurück in Bitcoin-ETFs
Solche Produkte hatten nach dem Crash Anfang Oktober massive Abflüsse erlitten, als an einem einzigen Tag rund 19 Milliarden US-Dollar an bullischen Positionen ausgelöscht wurden.
Steigende Bitcoin-Kurse gehen zudem mit Rallys in anderen Marktbereichen einher: Gold kletterte auf ein Rekordhoch, während Aktien – getragen von Tech-Werten – robust blieben. „Das schafft eine gute Gelegenheit, BTC-Call-Optionen auf der Oberseite bis ins Jahr 2026 hinein zu kaufen“, sagt Greg Magadini, Derivatechef bei Amberdata. „Der Markt merkt gerade, dass Bitcoin gegenüber Edelmetallen hinterherhinkt.“
Bitcoin hatte in den vergangenen Monaten mehrfach versucht, wichtige Kursmarken zu überwinden, wurde aber regelmäßig durch schnelle Rücksetzer ausgebremst – begleitet von deutlichen Liquidationen in beide Richtungen. Dauerhafter Verkaufsdruck und die fehlende Erholung im Derivatehandel, der typischerweise spekulatives Kapital in den Markt bringt und Bewegungen verstärkt, hielten den Kryptomarkt lange in einer Schwächephase.
Welche Kursmarken jetzt zählen
„Ein erneuter Test der Zone 100.000 bis 106.000 US-Dollar ist nicht ausgeschlossen, wie es bei bärischen Pullbacks häufig vorkommt“, sagt Satraj Bambra, CEO der Hybridbörse Rails. „Damit Bitcoin wirklich bullisch wird, müsste der Kurs 106.000 US-Dollar auf Wochenbasis zurückerobern und halten – erst dann wäre ein neuer Angriff auf Allzeithochs realistisch.“
Die Optionspositionierung deutet laut Magadini auf eine schnelle Rally durch die 90.000er-Zone hin, mit einem nächsten möglichen „Pausepunkt“ bei 105.000 US-Dollar.
FMW/Bloomberg
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