US-Einzelhändler im Abwärtsstrudel – der Amazon-Effekt schlägt immer stärker zu

FMW-Redaktion

Es ist kein Geheimnis, dass Onlineshopping weltweit auf dem Vormarsch ist. Und jeder einzelne Konsument, der online einkauft, braucht sich dann nicht über verödende Innenstädte zu beschweren. In den USA kommen gleich zwei Faktoren hinzu. Da wäre auf der einen Seite ein gefühlter, aber nicht exakt nachprüfbarer Faktor. Wir behaupten einfach mal, dass nach Ende der Finanzkrise 2008 genau wie vorher bei den Immobilien eine Art Konsumblase entstanden ist, die bis jetzt noch anhält.

Im Zuge dieser Blase wurden mit Nullzins-Krediten (dank der Fed) Einkaufszentren und Stores hochgezogen, Private Equity-Firmen konnten in den letzten Jahren ebenfalls dank billigen Geldes bereits in Not geratene Bekleidungsketten aufkaufen. Bei höheren Zinsen wären einige überschuldete Firmen schon vor Jahren pleite gegangen. Durch niedrige Zinsen konnten sie aber weiterleben, weil sie entweder selbst billiges Geld aufnehmen konnten – oder weil Private Equity-Firmen nicht wussten, wohin sonst mit ihrem Geld. Überkapazität ist durch zu viele Geschäfte und zu viel Angebot an Ladenflächen entstanden seit der letzten Finanzkrise, so unsere These!

Und damit kommen wir zum zweiten harten Faktor. Denn messen kann man durchaus, wer alles so dicht macht und Filialen schließt in den USA. Der dortige Einzelhandel wandelt sich viel rasanter als in Deutschland. Ist dies eine Entwicklung, die wie immer mit Verzögerung auch hierzulande einschlägt? Die Klamotten-Ladenkette Rule21 mit 1.000 Geschäften, die erst vor wenigen Jahren von so einer Private Equity-Firma gekauft wurde, soll laut Gerüchten noch im April Insolvenz anmelden.

Am Freitag hatten wir aus der aktuellen US-Arbeitsmarktstatistik berichtet. Satte 34.700 Stellen wurden nur im März in US-Kaufhäusern abgebaut. Das ist dramatisch! Selbst Ikonen wie Ralph Lauren scheinen kämpfen zu müssen – so schließt die Kult-Marke ihren Flagship-Store an der 5th Avenue in New York. Der ebenfalls namhafte Designer Kenneth Cole schließt in einem radikalen Schritt alle seine Geschäfte, und will sich als reine Online-Marke etablieren.

Nur was ist, wenn seine Klamotten auch bei Amazon erhältlich sein sollten? Warum soll sich jemand die Mühe machen bei einem einzelnen Lable ein Kundenkonto einzurichten, wenn er alles aus einer Hand bei Amazon kaufen kann? Die Firma hat in den USA einen Onlineshopping-Marktanteil von erschreckenden 53%. Muss man eines Tages mal daran denken wie einst bei Standard Oil eine zwangsweise Zerschlagung vorzunehmen? Wenn es so weiter geht, ist so ein Szenario gar nicht mal so abwegig!

Der angeschlagene einstige Gigant Sears schließt zahlreiche Filialen, genau so der Riese Macy´s. Was auffällt: In den USA ist es vor allem der Bekleidungs-Einzelhandel, der massiv zu leiden hat. Die Schuhkette Payless, die 2012 von zwei Private Equity-Firmen gekauft wurde, hat gerade erst letzte Woche Insolvenz angemeldet. Man will zügig 400 von gut 4.000 Filialen schließen. Der Schritt sei eine logische Konsequenz aus einem veränderten Verbraucherverhalten, so die Firma.

Anderen kleineren Anbietern geht es genau so. Der Elektronik-Filialist RadioShack hat im März das zweite Mal nach einer kurzen Restrukturierungsphase Insolvenz angemeldet. Elektronik kauf der US-Konsument auch nur zu gerne online. Was sagt uns das alles? Nun, für Anbieter die auf Onlineshopping umstellen, wird es schwer sein gegen die alles umfassende Krake Amazon anzukommen. So lange quasi alle Produkte auf diesem weltgrößten Marktplatz zu haben sind, werden die meisten Kunden kaum auf die Idee kommen bei allen einzelnen Anbietern ein Kundenkonto einzurichten.

Für Einkaufszentren, die in der Regel kreditfinanziert sind oder durch Fonds hochgezogen wurden, bedeutet der gerade anrollende massive Leerstand einen Einbruch von Einnahmen, womit auch angedachte Kreditrückzahlungen oder Renditeversprechen an Anleger wackeln. Eine gute Sache hat so etwas auch. Wenn abzusehen ist, dass große moderne Einkaufszentren oder sonstige Vermieter in guten Lagen ihre Läden nicht mehr vermietet bekommen, müssen sie mit den Mietpreisen massiv runtergehen, was wiederum für eher kapitalschwache Inhaber geführte einzelne Geschäfte ohne Filialnetz möglicherweise die Chance ist in guten Lagen einen bezahlbaren Standort beziehen zu können.