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Air Berlin-Aktie: Finanzdaten zeigen das Desaster – jetzt kann nur noch der liebe Gott helfen, oder die Lufthansa

Wer schon lange die Air Berlin-Aktie besitzt, der kann jetzt nur noch auf die Hilfe vom lieben Gott setzen, oder alternativ auf die Lufthansa. Die heute für das 1. Quartal 2017 endgültig veröffentlichten Zahlen zeigen das ganze Ausmaß…

Redaktion

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FMW-Redaktion

Wer schon lange die Air Berlin-Aktie besitzt, der kann jetzt nur noch auf die Hilfe vom lieben Gott setzen, oder alternativ auf die Lufthansa. Die heute für das 1. Quartal 2017 endgültig veröffentlichten Zahlen zeigen das ganze Ausmaß des finanziellen Desasters (erste Grafik unten). Ein Nettoverlust nur im letzten Quartal liegt bei 293 Millionen Euro nach 183 Millionen Euro Verlust vor einem Jahr. Der Umsatz ist rückläufig von 737 auf 649 Millionen Euro. Etihad wird wohl kaum weiter Geld in dieses Loch ohne Boden pumpen. Also heißt es nur noch „warten, bis die Lufthansa endlich die Übernahme verkündet“. Air Berlin selbst veröffentlicht heute diesen Text:

Das erste Quartal 2017 ist weiter durch negative Struktureffekte der alten airberlin geprägt. Hinzu kommen externe Faktoren wie der Streik der Bodendienstleister am Flughafen Berlin-Tegel sowie die operativen Einschränkungen durch den neuen Bodendienstleister, die zu Flugstreichungen und Kapazitätsreduzierungen führten.

Ausblick und Fortschritte in der Restrukturierung

Winkelmann: „Wir haben 2017 jede Menge Arbeit vor uns. Aufgrund der infrastrukturellen Grenzen in Berlin werden wir beim weiteren Ausbau unserer Langstrecke zunächst einen stärkeren Fokus auf Düsseldorf legen. Der Umbau der airberlin läuft. Wir werden uns nun in aller Konsequenz den nächsten Schritte für die Neuaufstellung der airberlin widmen.“

Und wie sehen diese aktuellen strategischen Weiterentwicklungen aus, um aus eigener Kraft den Karren aus dem Dreck zu ziehen? In dieser Hinsicht verkauft die Airline heute die folgenden drei Inhalte als positive Aspekte: Nämlich das Leasinggeschäft mit der Lufthansa, in dessen Zuge man 38 Flugzeuge abtritt, dazu noch die Schließung von saisonabhängigen Urlaubsrouten sowie die generell massive Schrumpfung der Flotte (Streckennetz bereits von 387 auf unter 100 Strecken reduziert). Man könnte auch sagen die Airline spart sich gerade tot. Aber man steckt in einer Zwickmühle. Für Expansion oder Ähnliches wäre eh kein Geld da.

Noch etwas: Gestern ernannte Air Berlin seinen ehemaligen Chef Achim Hunold zum Interimschef des Aufsichtsrats. 20 Jahre lang hatte Hunold die Airline geleitet, und war maßgeblich verantwortlich für das massive Wachstum. Man kaufte LTU, DBA und Nikki. Man wollte ganz groß werden und Lufthansa angreifen. Das ging komplett nach hinten los. Keine Struktur, keine sinnvollen Integrationen der Zukäufe. Und diese Person wird nun zum Gärtner ähhh Aufsichtsratschef ernannt? Na dann…

Seit dem Spekulationshoch in der Air Berlin-Aktie bei 1,39 Euro am 10. Mai ging es wieder kräftig runter auf heute 0,92 Euro – ein Verlust von 33%, wenn man in diesem Hoch gekauft hatte. Die Aktie bleibt weiter, was sie in den letzten Tagen schon war: Eine Art Wetteinsatz auf den Kauf durch die Lufthansa. Ein Zockerpapier, bei dem jeder Cent rauf oder runter prozentual richtig ins Gewicht fällt.


Die Air Berlin-Aktie seit 2006.


Die Air Berlin-Aktie seit Anfang März 2017.

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Markus Koch LIVE vor dem Handelsstart in New York – Tesla, Zoom, Salesforce

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Markus Koch meldet sich im folgenden Video LIVE vor dem Handelsstart in New York. Tech steht heute im Fokus der Börsianer, darunter, die Aktien von Tesla, Zoom, und Salesforce.

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Aktienrückkäufe: Warum ich nicht begeistert bin – Werbung

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Lieber Börsianer,

die langjährige Flutung der Finanzmärkte mit dem billigen Geld der Notenbanken hat mittlerweile zu einigen kuriosen Begleiterscheinungen geführt. Weil Geld nichts mehr kostet, verschulden sich einige Unternehmen bis über beide Ohren. Doch statt in Zukunftstechnologien zu investieren, kaufen sie lieber eigene Aktien zurück – Kurspflege nennt man das. Angeblich geschieht das zum Wohle der Anleger, denn durch die Aktienrückkäufe steigen in der Regel auch die Kurse.

Allerdings ist bei hochverschuldeten Unternehmen Vorsicht geboten. Denn bereits ein geringer Zinsanstieg stellt diese Unternehmen vor arge Probleme. Freilich sind nicht alle Aktienrückkäufe schlecht. Wenn sich das Unternehmen die Kurspflege leisten kann und damit Geld an die Aktionäre zurück gibt, ist das oft besser, als das Geld möglicherweise zu Negativzinsen im Unternehmen zu belassen. Doch vor Übertreibungen müssen Sie sich schützen.

Das Spielcasino ist eröffnet

In den USA sind mittlerweile nicht mehr Privatanleger, Pensionsfonds und Vermögensverwalter die größten Aktienkäufer, sondern die Unternehmen selbst. Das freie Spiel von Angebot und Nachfrage wird damit außer Kraft gesetzt. In den vergangenen zehn Jahren gaben die 500 Unternehmen des S&P 500 die gigantische Summe von fünf Billionen Dollar für eigene Aktien aus. Das entspricht in etwa dem Bruttoinlandsprodukt von Japan, der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt.

90% der Unternehmen haben dafür mehr als die Hälfte ihrer Gewinne investiert. Das Geld fließt also nicht mehr in Fabriken, Maschinen, Produkte und Jobs sondern wird für die eigene Kurspflege eingesetzt. Die Big Player erhalten damit den Status Quo und überlassen die Entwicklung neuer Technologien den Start-Ups und der Konkurrenz aus Fernost.

Nicht unbedenklich ist dabei, dass vor allem in den USA ein Teil der Vorstandsvergütung an die Entwicklung des Aktienkurses geknüpft ist. Die Manager tun sich also vor allem selbst etwas Gutes, statt an die langfristige Konkurrenzfähigkeit Ihres Unternehmens zu denken. Wenn Aktien in solch riesigem Umfang zurückgekauft werden, dann handelt es sich um einen ernsten Eingriff in die Preisbildung der betreffenden Aktien.

Apple schlägt besonders gerne zu

Der größte Käufer eigener Aktien ist ausgerechnet Apple. Jetzt könnte man einwenden, dass Apple auch Milliardengewinne erzielt und sich deshalb die Rückkäufe leisten kann. Das ist prinzipiell richtig. Doch selbst Apple übertreibt mittlerweile. Im vergangenen Jahr wurden Anteile im Wert von 72 Milliarden Dollar zurückgekauft. Der freie Cashflow lag deutlich darunter. Selbst die Gewinnmaschine Apple nimmt also mittlerweile Fremdkapital auf, um Aktienrückkäufe zu finanzieren. Das wurde sogar von offizieller…..

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IHS Markit-Kauf für 44 Milliarden Dollar – wie man gigantisch wächst ohne neue Schulden

Claudio Kummerfeld

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New York Downtown bei Nacht

In der Branche für Finanzdaten, Börsendaten und ökonomischen Analysedaten nimmt die Konzentration auf wenige große Anbieter immer mehr zu. Es gibt Bloomberg, Reuters, große Börsenanbieter wie die Deutsche Börse oder Euronext, und es gibt gerade den Versuch der London Stock Exchange den Datenanbieter Refinitiv für 27 Milliarden Euro zu übernehmen. Jetzt legt S&P Global (gehört zur Standard & Poors-Gruppe) nach und kauft den Datenanbieter IHS Markit. Und das für satte 44 Milliarden Dollar.

IHS Markit war Ende letzter Woche an der Börse noch 37 Milliarden Dollar wert. S&P Global lag bei 82 Milliarden Dollar. Wie schafft man es so viel Geld auszugeben, mal eben 44 Milliarden Dollar? Nun, in diesem Fall ist das gar kein Problem. Man „kauft“ per Aktientausch. Ein richtiger Kauf ist es dann gar nicht. Man fusioniert, und der „Käufer“ erhält an der neuen Firma die Aktienmehrheit. Oder besser gesagt, die bisherigen Aktionäre des größeren Fusionspartners halten dann später auch die Mehrheit am neuen Unternehmen.

So kommt es, dass die bisherigen Aktionäre von S&P Global an der neuen Firma 67,75 Prozent der Anteile halten werden, und die bisherigen Aktionäre von IHS Markit 32,25 Prozent. So haben alle was davon, und die Firma hat keine gestiegene Verschuldung durch diese Transaktion. So können große Konzerne schnell weiter wachsen, ohne sich zu verschulden.

Ganz anders lief es vor vier Jahren bei Bayer, wir erinnern uns alle mit Grausen an die Zeit danach. Die Leverkusener kauften Monsanto für 66 Milliarden Dollar in Cash. Dafür musste man damals eine Brückenfinanzierung über 57 Milliarden US-Dollar aufnehmen, also Kredite. So brockt man sich jede Menge Probleme ein, wenn man seine bisherige Aktionärsstruktur beibehalten will.

Will man extern kräftig zukaufen, muss man sich dann wie Bayer massiv verschulden. Um die Last zu reduzieren, muss man dann brutal einsparen, einzelne Sparten verkaufen usw. Gerade große Konzerne mit stark steigenden Aktienkursen können sich über den Weg des Kaufs mit eigenen Aktien (Fusion) andere Unternehmen einfach und bequem einverleiben. Dann werden die Aktionäre der bisherigen Konkurrenzfirma einfach zu Miteigentümern des eigenen Unternehmens gemacht. Und zack, der Konzern wächst kräftig, ohne dabei neue Schulden machen zu müssen. Natürlich hat der einzelne Altaktionär nach der Transaktion weniger Eigentum am Konzern. Aber dafür ist der Konzern an sich ja auch spürbar gewachsen, wodurch eine Kompensation stattfindet. Langfristig können über diese Methode die ganz großen Konglomerate entstehen.

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