Ein langwieriger Krieg mit dem Iran stellt ein Risiko für die durch Bankaktien angetriebene Rallye in Japan und Europa dar, da Investoren diese Märkte zugunsten von Öl und US-Dollar verlassen, so sagt es aktuell laut Bloomberg News Michael Hartnett von der Bank of America. Die Anleger dürften sich auf Vermögenswerte verlagern, die „von einem längeren Konflikt profitieren”, auf Kosten von „Ölimporteuren mit minimalem Engagement in Energieaktien” wie Südkorea, Japan und Europa, so der Stratege. Aktien aus den Sektoren US-Technologie und Globale Verteidigung gehören zu den Sektoren, die während dieser Rotation profitieren könnten.
Dieses Szenario hat sich bereits abgezeichnet, seit die USA und Israel ihre Angriffe gegen den Iran gestartet haben und sich der Konflikt ausgeweitet hat. Europäische Aktien steuern auf ihren schlimmsten Wochenverlust seit den Zollturbulenzen im April letzten Jahres zu, ebenso wie der japanische Nikkei-225-Index. Der volatile Handel mit koreanischen Aktien führte dazu, dass der Kospi-Index sowohl einen Rekordrückgang als auch den größten Gewinn seit 2008 verzeichnete.
Der Krieg ist nun in den siebten Tag gegangen, und Anleger konzentrieren sich auf den fast vollständigen Stillstand der Energielieferungen durch die wichtige Straße von Hormus. Michael Hartnett sagte, eine weitere Eskalation des Konflikts könnte eine „All-in“-Anstrengung der USA beinhalten, um „die Ölversorgung zur Sicherung der KI-Vorherrschaft der USA zu gewährleisten“.
Der Ausbruch des Krieges droht Hartnetts langjährige Empfehlung, Vermögenswerte außerhalb der USA zu bevorzugen, zunichte zu machen. Der Stratege bevorzugt seit Ende 2024 internationale Aktien – eine Empfehlung, die sich als vorausschauend erwies, da der S&P 500 in diesem Zeitraum mit einem Plus von 15 % hinter dem MSCI ACWI ex-US Index mit einem Plus von 33 % zurückblieb.
FMW/Bloomberg
