Die US-Aktienmärkte haben sich am Mittwoch weiter erholt. Der S&P 500 stieg um 0,6 %, der technologielastige Nasdaq 100 gewann 0,8 %. Nach einer Phase erhöhter Volatilität aufgrund von KI-Sorgen kehrte wieder etwas Optimismus zurück. Robuste Wirtschaftsdaten, starke Industrieproduktion und neue Investitionen der Tech-Giganten – darunter Meta, Nvidia und Apple – sorgten für frische Dynamik an der Wall Street.
Robuste Wirtschaft stützt Aktienmärkte
Die US-Aktienmärkte profitierten von einer Reihe von Konjunkturindikatoren, die die Widerstandsfähigkeit der amerikanischen Wirtschaft unterstrichen. Wie Bloomberg berichtet, waren zuvor stark gefallene Aktien besonders gefragt, nachdem Unsicherheiten über die potenziellen Umwälzungen durch Künstliche Intelligenz zahlreiche Branchen belastet hatten.
Gleichzeitig signalisierten Fed-Vertreter neue Inflationssorgen. „Mehrere“ Notenbanker deuteten im letzten Sitzungsprotokoll an, dass eine erneute Zinserhöhung notwendig werden könnte, falls die Teuerung über dem Zielwert verharrt.
Die makroökonomischen Daten fielen jedoch klar positiv aus: Die US-Industrieproduktion verzeichnete im Januar den stärksten Anstieg seit fast einem Jahr. Auch die Auftragseingänge für Investitionsgüter übertrafen im Dezember die Erwartungen – ein Hinweis auf solide Unternehmensinvestitionen. Zusätzlich kletterte der Wohnungsbau im Schlussmonat des Vorjahres auf ein Fünfmonatshoch.
Big Tech entfacht Dynamik
Im Technologiesektor sorgten mehrere strategische Ankündigungen für zusätzliche Impulse. Meta Platforms kündigte an, in den kommenden Jahren „Millionen“ von Nvidia-Prozessoren einzusetzen. Apple wiederum beschleunigt die Entwicklung von drei neuen Wearables im Zuge einer strategischen Neuausrichtung hin zu KI-gestützter Hardware.
Ein Bloomberg-Index der sogenannten „Magnificent Seven“ legte um 0,8 % zu. Der iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) gewann 1,3 %, nachdem er seit Jahresbeginn zwischenzeitlich um mehr als 25 % eingebrochen war.
Kevin Gordon, Leiter der Makrostrategie bei Charles Schwab, bezeichnete die Erholung als „eine Mischung aus Investoren, die bei widerstandsfähigen Bereichen wie Halbleitern engagiert bleiben, und einer Reaktion auf stark überverkaufte Segmente wie Software“.
Er ergänzte: „Der Anstieg der Software-Aktien wirkt für mich eher wie ein ‚ins fallende Messer greifen‘-Moment – ich glaube nicht, dass dies die seit Monaten laufende Sektorrotation wesentlich verändert.“
Tatsächlich suchen Anleger nach günstigen Einstiegsmöglichkeiten, nachdem der S&P 500 den stärksten Wochenverlust seit November verzeichnet hatte. Parallel setzt sich die Rotation von hoch bewerteten Technologiewerten in defensivere Marktsegmente fort. Der Leitindex scheitert bislang daran, die Marke von 7.000 Punkten nachhaltig zu überwinden, nachdem er bereits im Oktober erstmals Anlauf auf dieses Niveau genommen hatte.
KI bleibt Schlüsselthema
Obwohl die Aktienmärkte seit Jahresbeginn weitgehend seitwärts tendieren, sehen Marktstrategen eine Phase des Abwartens. Paul Stanley, Chief Investment Officer von Granite Bay Wealth Management, erklärte: „Während Aktien seit Jahresbeginn weitgehend unverändert sind, glauben wir, dass die Wall Street derzeit auf seinen nächsten Impuls wartet.“
Er betonte weiter: „Die Identifikation der Gewinner und Verlierer im Bereich KI dürfte 2026 ein zentrales Thema werden. KI ist vielversprechend, doch Anleger sollten nicht davon ausgehen, dass jedes Unternehmen davon profitieren wird.“
Die Stimmung gegenüber dem Technologiesektor hat sich in den vergangenen Wochen mehrfach gedreht. Zunächst zweifelten Investoren daran, ob Hyperscaler ihre massiven KI-Investitionen effektiv monetarisieren können. Danach rückte die Sorge in den Vordergrund, dass KI inzwischen so ausgereift sein könnte, dass sie Geschäftsmodelle weit über die klassische Tech-Branche hinaus gefährdet.
Diese abrupten Stimmungswechsel führten zu starken sektoralen Rotationen und erhöhter Volatilität – auch wenn die Bewegungen auf Indexebene vergleichsweise moderat blieben. Andrew Tyler, Leiter der globalen Marktanalyse bei JPMorgan, spricht von einer „neuen Normalität für 2026 – geringe Bewegungen der großen Indizes bei gleichzeitig erhöhter Volatilität unter der Oberfläche“.
Mike Wilson, Chefstratege für US-Aktien bei Morgan Stanley, erläutert bei Bloomberg Television, warum das Institut an seinem Kursziel von 7.800 US-Dollar für den S&P 500 bis Jahresende festhält – und warum es aus seiner Sicht verfrüht ist, den KI-Zyklus „abzubremsen“.
https://youtu.be/4lzczB_lyD8?si=0F7NOww2hQlxmt7n
Auffällig ist Apples Sonderrolle: Die 40-Tage-Korrelation der Aktie zum Nasdaq 100 fiel laut Bloomberg-Daten auf den niedrigsten Stand seit 2006. Während Apple im Februar um 1,8 % zulegte, verlor der Nasdaq 100 im selben Zeitraum 2,6 %, und die „Magnificent Seven“ gaben insgesamt 6,9 % nach.
Wichtige Impulse voraus
Die Aktienmärkte blicken nun auf mehrere potenzielle Kurstreiber. Am Freitag wird das US-BIP erwartet, das für 2025 ein Wachstum von 2,7 % signalisieren dürfte. Ebenfalls ausstehend ist die verzögerte Veröffentlichung des PCE-Inflationsindex für Dezember – ein entscheidender Indikator für die Geldpolitik der Fed. Zudem könnte der Supreme Court kurzfristig ein Urteil zu Zöllen verkünden. In der kommenden Woche stehen außerdem die Quartalszahlen von Nvidia im Fokus.
FMW/Bloomberg
