Gute Nachrichten für Anleger Aktienmärkte drehen auf – Warum jetzt neue Rekorde möglich sind

An der Wall Street regiert wieder der Optimismus – der Nasdaq 100 hat auf Schlusskursbasis ein neues Rekordhoch erreicht und sendet ein starkes Signal an die Aktienmärkte. Beflügelt wurde die Rally von der Aussicht auf baldige Zinssenkungen, nachdem Fed-Chef Jerome Powell mit überraschend ausgewogenen Aussagen die Spekulationen weiter angeheizt hat. Während geopolitische Spannungen im Nahen Osten nachlassen und der Ölpreis deutlich fällt, setzen Investoren auf Rückenwind für Tech-Aktien. Doch wie belastbar ist der neue Höhenflug an den Märkten – und folgt die Fed tatsächlich bald der Erwartung der Börse?

Aktienmärkte wieder auf Rekordkurs

Laut einem Bericht von Bloomberg haben die Bullen an der Wall Street endgültig das Ruder übernommen. Der S&P 500 stieg um 1,1 % auf 6.092 Punkte und näherte sich damit seinem Rekordhoch an. Der Nasdaq 100 kletterte sogar um 1,5 % auf 22.190 Punkte und erreichte damit seinen ersten Schlusskurs-Rekord seit dem 19. Februar. Angetrieben durch die Technologiewerte fehlten ihm zu einem neuen Höchststand lediglich zwei Punkte. Der Preis für ein Barrel Rohöl der Sorte West Texas Intermediate fiel innerhalb von zwei Handelstagen um fast 15 % und pendelte sich bei etwa 64 $ ein. Die Geldmärkte haben nach Powells Aussagen nun zwei Zinssenkungen der Fed bis Ende 2025 vollständig eingepreist. Ein erster Schritt ist dabei im September weitaus wahrscheinlicher als im nächsten Monat, wenngleich die Wetten auf eine Zinssenkung im Juli gegenüber letzter Woche zugenommen haben.

Auf die Frage nach einem möglichen Schritt im Juli sagte Powell den Gesetzgebern am Dienstag: „Wenn sich der Inflationsdruck in Grenzen hält, werden wir eher früher als später zu einer Zinssenkung kommen.“ „Aber ich möchte mich nicht auf ein bestimmtes Treffen festlegen. Ich glaube nicht, dass wir es eilig haben müssen, denn die Wirtschaft ist immer noch stark.“ Die Aktienmärkte werteten seine Aussagen so, dass eine frühere Zinssenkung doch möglich ist.

Andrew Brenner von NatAlliance Securities ist der Meinung, dass Powell „die Märkte nicht von seiner Falkenhaftigkeit überzeugen konnte“.

„Die Märkte sagen Powell, dass er die Zinsen viel schneller senken wird, als er es heute dargestellt hat“, so Brenner. „Wir wissen nur nicht, wie es im Juli aussieht. Wir bräuchten einen schwachen Arbeitsmarktbericht.“

Waffenstillstand und Fed sorgen für Entspannung

Die Aktienmärkte verfolgen die Entwicklungen im Nahen Osten weiterhin mit großer Aufmerksamkeit. Israel und der Iran schienen sich an den von US-Präsident Donald Trump überraschend angekündigten Waffenstillstand zu halten. Zuvor hatte der amerikanische Staatschef verärgert auf frühe Verstöße beider Seiten gegen die Vereinbarung reagiert.

„Die Aktienmärkte atmen endlich wieder auf“, sagte Haris Khurshid, Chief Investment Officer bei Karobaar Capital. „Die nachlassenden Spannungen im Nahen Osten, gepaart mit Powells flexibleren Tönen, geben den Aktien Raum zum Laufen und der Volatilität eine dringend benötigte Pause.“ Dadurch ergeben sich für den S&P 500 und den Nasdaq 100 Chancen, neue Rekordstände zu erreichen.

Powells Äußerungen vor dem House Financial Services Committee folgten auf die Entscheidung der Fed in der vergangenen Woche, die Geldpolitik weiterhin auf Eis zu legen. Er bekräftigte seine Ansicht, dass die Notenbanker keine Eile bei der Senkung der Zinsen haben sollten. Dies steht im Gegensatz zu den jüngsten Äußerungen der Fed-Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman, die signalisierten, dass sie bereits im Juli für eine Zinssenkung offen wären.

Krishna Guha von Evercore sagte, ein „ausgewogener Powell“ habe den Fokus auf einen Schritt im September und nicht auf einen im Juli gelegt.

„Für uns war seine Bemerkung, dass ‚ein paar Zinssenkungen oder vielleicht mehr‘ die Fed wieder auf einen neutralen Kurs bringen würden, die interessanteste Erkenntnis“, sagte Guha. „Das Gefühl, dass die Politik nur ‚bescheiden‘ restriktiv ist, trägt dazu bei, dass die Fed hier verharrt, während sie mehr über die Auswirkungen der Zölle auf Inflation und Beschäftigung erfährt.“

Gute Nachrichten für Aktienanleger

Bill Gross hat schlechte Nachrichten für Anleger von US-Staatsanleihen und gute Nachrichten für Aktienanleger.

Der milliardenschwere Investor warnte, dass die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen nur schwer unter 4,25 % sinken werde, da die steigenden Haushaltsdefizite und der schwächere Dollar die Inflation hochhalten werden. Auf der anderen Seite, so Gross, werden die Aktienmärkte wahrscheinlich weiter steigen, angetrieben durch die Ära der künstlichen Intelligenz.

„Ich schlage einen kleinen Bullenmarkt für Aktien und einen kleinen Bärenmarkt für Anleihen vor”, schrieb der Mitbegründer von Pacific Investment Management Co. (PIMCO) am Dienstag in einem X-Post. „Aktien sind KI-dominiert und deuten weiterhin auf ein Wirtschaftswachstum von 1–2 % hin.“

Die Risiken für die Aktienmärkte nehmen rasch ab, da das Wirtschaftswachstum trotz der Turbulenzen durch Zölle und Geopolitik solide bleibt. Die Aktien haben sich in den letzten zwei Monaten als bemerkenswert widerstandsfähig erwiesen: Der S&P 500 und Nasdaq 100 prallten stark von ihren Tiefstständen im April ab und notieren schon wieder an ihren Rekordständen.

„Es ist gefährlich für Anleger, auf solche Ereignisse überzureagieren, da sie sich in der Regel als Einstiegspunkte und nicht als dauerhafte Ausverkäufe erweisen“, sagte Emmanuel Cau, Stratege bei Barclays Plc. „Dies könnte sich mittelfristig sogar als positiver Faktor für Aktien erweisen.“

Andrew Slimmon, leitender Portfoliomanager bei Morgan Stanley Investment Management, spricht bei Bloomberg über den Rekordanstieg der Aktien angesichts der nachlassenden Spannungen im Nahen Osten.

Fallender Ölpreis als Treiber

Die Ölpreise fielen zum zweiten Mal in Folge, nachdem Trump signalisiert hatte, dass er den Ölfluss aus dem Iran aufrechterhalten wolle, nachdem er einen Waffenstillstand zwischen Teheran und Israel vermittelt hatte.

Angesichts der deutlichen Deeskalation eines Konflikts, der den energiereichen Nahen Osten erschüttert hat, sind die Preise eingebrochen. In einem Social-Media-Post schrieb Trump, dass China weiterhin iranisches Öl kaufen könne und er hoffe, dass das Land auch weiterhin „viel“ von den USA kaufen werde.

„Bei diesem Krieg kann offensichtlich noch viel passieren, sodass niemand das Signal ‚Mission Accomplished‘ geben wird“, sagte Matt Maley von Miller Tabak. „Allerdings sind die mit diesem Konflikt verbundenen Risiken in den letzten Tagen deutlich gesunken.“

Dennoch sei das Chance-Risiko-Verhältnis nach Ansicht von Maley immer noch stark auf der Risikoseite angesiedelt.

„Die Aktienmärkte sind in einer Zeit, in der das Wachstum der US-Wirtschaft sinkt und die Gewinnschätzungen der Unternehmen zurückgehen, immer noch sehr teuer“, so Maley. „Die Anleger sollten vorsichtig sein mit der Annahme, dass diese guten Nachrichten von der geopolitischen Front den Markt zu einem deutlichen Aufschwung veranlassen werden.“

FMW/Bloomberg

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