Die Aktienmärkte kommen derzeit einfach nicht zur Ruhe. Zwar halten sie sich weiterhin auf hohem Niveau, allerdings nehmen die Belastungsfaktoren zu. Neben einer weiteren Eskalation im Israel-Iran-Konflikt drückte am Donnerstag auch eine Warnung der US-Notenbank Fed auf die Stimmung. Diese hatte am Mittwoch die Zinsen unverändert gelassen, zugleich aber vor einer anhaltenden Inflation gewarnt.
Aktienmärkte fallen: Gegenwind nimmt zu
Die Aktienmärkte auf beiden Seiten des Atlantiks fielen, da die USA das Potenzial für einen direkten Konflikt mit dem Iran abwägen und der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, vor einer bedeutenden Inflation warnte.
Der MSCI-Asia-Aktienindex brach um etwa 1 % ein, wobei die Aktien in Hongkong um mehr als 2 % fielen. Die US-Aktienfutures gaben leicht nach, nachdem der S&P-500-Index in der vorangegangenen Sitzung nahezu unverändert geschlossen hatte. Auch der DAX gab nach und steht nun an der technischen Schwelle zu einer weiteren Korrektur. Der Dollar war hingegen gegenüber den meisten wichtigen Währungen stärker. Der Handel mit Staatsanleihen war am Donnerstag wegen eines US-Feiertags geschlossen.
Nach einem Bericht von Bloomberg, demzufolge sich hochrangige US-Beamte auf einen möglichen Schlag gegen den Iran in den kommenden Tagen vorbereiten, schlug die Stimmung um. Die Aktienmärkte waren bereits nervös, nachdem die Fed ihre Wachstumsschätzungen für dieses Jahr herabgesetzt und eine höhere Inflation prognostiziert hatte.
„Wir sind im Moment vorsichtig. Wir konzentrieren uns auf Anlageklassen, die weniger mit den Zinsen und dem Handeln des US-Präsidenten korrelieren“, sagte Gareth Nicholson, Leiter des diskretionären Portfoliomanagements bei Nomura, auf Bloomberg TV. „Aber es gibt nicht viele, die unkorreliert sind. Es ist also ein Umfeld, in dem es meiner Meinung nach sinnvoll ist, vorsichtiger zu sein.“ Nach dem starken Anstieg der Aktienmärkte, wäre ein Rücksetzer wenig überraschend.
Märkte im Überblick
Die japanischen Anleiherenditen fielen bei den meisten Laufzeiten, nachdem ein starkes Auktionsergebnis vermeldet wurde und ein Bericht erschien, demzufolge die Regierung plant, den Verkauf von Anleihen mit sehr langer Laufzeit gegenüber dem ursprünglichen Plan um etwa 10 % zu reduzieren.
Bei den Rohstoffen sank der Ölpreis nach einer starken und volatilen Handelswoche. Der Markt konzentrierte sich dabei auf die Frage, ob Präsident Donald Trump die USA in den Konflikt zwischen Israel und dem Iran verwickeln wird. Der Goldpreis fällt weiter, nachdem er am Montag in den Korrekturmodus übergegangen war.
„Eine direkte Beteiligung der USA an einem Angriff auf den Iran würde mit ziemlicher Sicherheit einen starken Anstieg der Ölpreise auslösen”, sagte Manish Bhargava, CEO bei Straits Investment in Singapur. „Dieser Anstieg würde die weltweite Inflation verschärfen, was die Bemühungen der Zentralbanken – wie die der Fed – zur Eindämmung der Inflation erschweren und Zinssenkungen möglicherweise verzögern würde.“
Trump denkt seit Tagen öffentlich über einen Schlag gegen den Iran nach, der sich seit fast einer Woche in einem Krieg mit Israel befindet. Am Mittwoch sagte er vor Reportern im Weißen Haus, er würde die „endgültige Entscheidung eine Sekunde vor der Fälligkeit“ treffen, da die Lage im Nahen Osten unbeständig sei.
Warnung der Fed
Die Fed beschloss am Mittwoch einstimmig, den Leitzins beizubehalten, aber warnte zugleich vor einer hartnäckigen Inflation. Powell wies darauf hin, dass Zollerhöhungen die Preise wahrscheinlich in die Höhe treiben werden und die Auswirkungen auf die Inflation anhaltender sein könnten. Die mittlere Erwartung von zwei Zinssenkungen im Jahr 2025 änderte sich nicht, allerdings senkten einige Vertreter ihre Prognosen für das Wirtschaftswachstum und hoben die Inflationserwartung an.
„Powell ging auf Nummer sicher”, sagte Haris Khurshid, Chief Investment Officer bei Karobaar Capital in Chicago. „Sie bleiben vorerst bei zwei Zinssenkungen, sind aber offensichtlich durch die Zölle verunsichert. Es besteht keine Dringlichkeit, sich zu bewegen. Es ist eine schwierige Situation: Das Wachstum verlangsamt sich, die Inflation hält an und die geopolitischen Risiken nehmen zu.
Andernorts in Asien ist Thailand mit neuer politischer Unsicherheit konfrontiert, nachdem die zweitgrößte Partei in der Regierung von Premierministerin Paetongtarn Shinawatra die Regierungskoalition verlassen hat. Es wird erwartet, dass die taiwanesische Zentralbank ihren Leitzins das fünfte Quartal in Folge beibehält, während die philippinische Zentralbank den Leitzins wahrscheinlich senken wird.
Später am Donnerstag treffen auch die Zentralbanken der Schweiz, Norwegens, der Türkei und des Vereinigten Königreichs Zinsentscheidungen.
FMW/Bloomberg
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