S&P 500 und Nasdaq 100 Index haben den gestrigen Handelstag quasi unverändert durchlebt. Und das, obwohl die Nvidia-Aktie gestern unterm Strich 6,38 % verloren hat. Die Analystengemeinde hatte die Aktie gestern zwar nach starken Quartalszahlen kräftig aufgestuft. Aber Anleger hatten offenbar noch viel höhere Zuwächse bei den Umsatzaussichten für das laufende Quartal erwartet, und noch mehr Euphorie für neue Chip-Verkäufe. Aber die Aktienmärkte sandten gestern ein Signal: Trotz Nvidia-Absturz konnte man das Niveau von Mittwoch Abend halten, man hat die Nvidia-Zahlen ohne Absturz überlebt. Heute nun steht ein großer Test bevor, die PCE-Daten aus den USA. Das wird das letzte große Top-Event der Woche, das auch Dax und Co bewegen kann.
Die Federal Reserve wird am 18. September nach einer Phase der hohen Zinsen voraussichtlich erstmals wieder die Zinsen senken. Für eine Senkung um 0,25 Prozentpunkte steht die Wahrscheinlichkeit laut CME Fed Watch Tool aktuell bei 67 %. Alles andere als eine Senkung wäre wohl ein Schock für die Aktienmärkte. Aber eben diese Aussicht auf sinkende Zinsen war zuletzt ein Hauptfaktor für steigende Aktienkurse, und auch für höhere Preise bei Gold. Je niedriger der Leitzins, je niedriger die Anleiherenditen, desto besser für das zinslose Gold. Und die Aktienmärkte wirken ebenfalls attraktiver, wenn es für Anleihen weniger Rendite gibt. Und bei sinkenden Zinsen sinken die Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen, was allgemein als positiv für die Unternehmensgewinne angesehen wird.
Die PCE-Daten sind die persönlichen Konsumausgaben der Amerikaner. Sie sind für die Federal Reserve der Gradmesser für die Inflation in den USA! Heute um 14:30 Uhr deutscher Zeit werden die neuesten PCE-Daten gemeldet, und die Fed wird sie genau beobachten. Fällt die Preissteigerung geringer aus als erwartet, kann die Fed ziemlich entspannt am 18. September die Zinsen senken, und vielleicht direkt eine Ankündigung für die nächste Zinssenkung für die nächste Sitzung machen? Dieses Szenario könnte die Aktienmärkte und auch Gold ab 14:30 Uhr pushen. Höhere PCE-Daten könnten einen negativen Effekt haben.
Wie der folgende Tweet zeigt, wird die monatliche Veränderung in der Kernrate mit 0,15 % erwartet nach 0,18 % im Vormonat. In der Headline wird 0,15 % erwartet nach vormals 0,08 %.
Forecasters who map the CPI & PPI into PCE expect a mild print in July, with a core reading (0.15%) that annualizes around 2%
This would lead to a large drop in the 6-month annual rate since the Jan 0.5% m/m print will fall out
The 12-month rate would hold steady around 2.6% pic.twitter.com/lnhKCtigjX
— Nick Timiraos (@NickTimiraos) August 29, 2024
Die folgende Grafik zeigt die positive Entwicklung der Aktienmärkte (S&P 500 als blaue Linie), bei gleichzeitig sinkender zehnjähriger US-Anleiherendite (rote Linie), die seit Mai die sinkenden Fed-Zinsen ankündigt.
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