Die globalen Aktienmärkte erleben derzeit eine regelrechte Euphoriewelle: Während die Fed mit ihrer Zinspolitik im Hintergrund den Takt vorgibt, treibt eine ungebremste Tech-Rally die Kurse auf neue Rekordstände. Doch wie lange hält dieser Höhenflug – und wo lauern die Risiken?
KI-Euphorie treibt globale Aktienmärkte
Die weltweite Rally an den Aktienmärkten könnte sich den sechsten Tag in Folge fortsetzen. Der Optimismus hinsichtlich künstlicher Intelligenz beflügelte die globalen Aktienkurse, während die US-Futures weitere Gewinne signalisierten.
Der MSCI-Weltindex notiert am Freitag 0,20 % höher, nachdem er in den letzten fünf Handelstagen um rund 2 Prozent zugelegt hat. Der Index für asiatische Technologiewerte erreichte indessen ein Rekordhoch, obwohl die Tech-Rally zuletzt schon sehr heiß gelaufen ist. Hitachi verzeichnete den größten Anstieg seit April, nachdem das Unternehmen eine Kooperation mit OpenAI eingegangen war. Fujitsu legte aufgrund einer Partnerschaft mit Nvidia um über 5 % zu. Die asiatischen Aktienmärkte stiegen infolgedessen um 0,4 Prozent.
Die US-Futures deuteten auf weitere Gewinne für den S&P 500 und den Nasdaq 100 hin. Beide zugrunde liegenden Benchmarks hatten am Donnerstag auf einem Rekordhoch geschlossen. Auch die europäischen Aktien stehen vor einem stärkeren Start. Der DAX notierte zur Börseneröffnung weniger als 150 Punkte unter seinem Rekordhoch von 24.639 Punkten aus dem Juli.
Laut Bloomberg begrüßten die Anleger eine Welle von KI-Allianzen und setzen darauf, dass die in diesen Sektor fließenden Milliarden zu Gewinnen führen und die Kursgewinne bei Technologieaktien verlängern werden. Die jüngste Rally unterstreicht, wie sehr die optimistische Dynamik in diesem Sektor die Bedenken über den Plan der Trump-Regierung überschattet, am zweiten Tag des Regierungsstillstands „Tausende” von Stellen im öffentlichen Dienst zu streichen.
„Der S&P 500 und der Nasdaq stellen weiterhin neue Rekorde auf. Die Risiken einer Schließung der Regierung konnten die Risikobereitschaft der Aktienmärkte bisher nicht dämpfen“, schrieb Dilin Wu, Stratege bei der Pepperstone Group, in einer Mitteilung. „Die Gelder fließen weiterhin in Sektoren mit hohem Beta.“ Vor allem Halbleiter-Aktien und alles rund um KI profitieren derzeit.
Tech-Rally ohne Grenzen?
Tech-Aktien erhielten Auftrieb, nachdem OpenAI einen Deal zum Verkauf von Unternehmensanteilen zu einer Bewertung von 500 Milliarden Dollar abgeschlossen hatte. Dadurch überholte der Eigentümer von ChatGPT, Elon Musk mit seinem Unternehmen SpaceX, und wurde zum weltweit wertvollsten Start-up.
„Eine Kombination aus stabilen Rohstoffpreisen, Zinssenkungen durch die Federal Reserve und einem seitwärts tendierenden Dollar beflügelt derzeit die Marktstimmung”, sagte Homin Lee, Senior-Makrostratege bei Lombard Odier, in einem Interview mit Bloomberg TV.
„Wir werden beginnen, die Grenzen dieser Tech-Rally auszutesten, wenn es zu einer Verschiebung im politischen und öffentlichen Diskurs bezüglich der Fed-Politik kommt”, sagte er. „Wir befinden uns mitten in einem potenziellen Wandel bei der Fed, sodass diese euphorische Stimmung an den Aktienmärkten tatsächlich noch eine ganze Weile anhalten könnte. Und das ist sicherlich das Risiko, mit dem wir es hier zu tun haben.“
Die Warnungen einer Tech-Blase werden hingegen an den Aktienmärkten ignoriert. Selbst Fed-Chef Powell wies auf die „hoch bewerteten“ Aktien hin.
Shutdown und China
An anderer Stelle prognostizierte Finanzminister Scott Bessent einen „ziemlich großen Durchbruch” in der nächsten Runde der Handelsgespräche mit China. Diese Äußerungen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die Trump-Regierung Maßnahmen ergreift, um US-Landwirte zu unterstützen, die unter dem Rückgang der chinesischen Einkäufe von Soja leiden.
Auch mit dem vorübergehenden Ausfall der Wirtschaftsdaten müssen die Marktteilnehmer zurechtkommen. Die am Freitag erwarteten Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft des Bureau of Labor Statistics werden aufgrund der Schließung wahrscheinlich verspätet erscheinen. Damit tappen sowohl die Aktienmärkte als auch die Fed, die ihren Fokus zuletzt verstärkt auf den schwächelnden US-Arbeitsmarkt gelegt hatte, im Dunkeln.
„Ein kurzer Shutdown, der die Veröffentlichung des Berichts um einige Tage verzögert, dürfte keine Auswirkungen auf die Aktienmärkte haben. Eine lange Schließung hingegen, die auch die Veröffentlichung der Inflationsdaten zur Monatsmitte gefährdet, könnte die Fed dazu veranlassen, abzuwarten und bei ihrer Sitzung Ende Oktober ohne diese Daten keine Zinssenkung vorzunehmen“, so Joe Mazzola, Leiter des Bereichs Handel und Derivate-Strategie bei Charles Schwab.
Devisen- und Edelmetallmärkte
An den Devisenmärkten schwächte sich der Yen gegenüber dem Dollar ab, nachdem der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, seine politischen Optionen offengelassen hatte, indem er die seit Langem vertretene Haltung der Bank in Bezug auf die Zinssätze bekräftigte. Ueda vermied es, klare Signale hinsichtlich der Aussichten für eine Zinserhöhung zu senden, wenn der Vorstand später in diesem Monat zusammentrifft.
Die Marktspekulationen über eine bevorstehende Zinserhöhung hatten in den letzten Wochen an Dynamik gewonnen. Im letzten Monat stimmten zwei Vorstandsmitglieder gegen die Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen, und ein als zurückhaltend geltendes Mitglied verwies in einer Rede Anfang dieser Woche auf die erhöhte Notwendigkeit einer Änderung der Geldpolitik.
„Japanische Aktien sind auf dem Weg, eine höhere Handelsspanne zu etablieren, die sich voraussichtlich über die gesamte aktuelle Berichtssaison erstrecken wird, die nächsten Monat in vollem Gange sein wird. Außerdem erwarten die Anleger durch die Führungswahl der japanischen Liberaldemokratischen Partei (LDP) an diesem Wochenende keine großen Überraschungen.“ – Mark Cranfield, Stratege bei Markets Live.
Der Goldpreis steuert indessen auf den siebten Wochenanstieg in Folge zu. Das Edelmetall profitiert von großen Zinshoffnungen und den Unsicherheiten rund um den US-Shutdown. Der Ölpries ist hingegn auf dem Weg zu seinem größten Wochenrückgang seit Ende Juni – kurz vor einer OPEC+-Sitzung, bei der weitere Produktionserhöhungen angekündigt werden könnten. Bitcoin erreichte erstmals seit seinem Rekordhoch am 14. August wieder die Marke von 120.000 USD.
Ein Bloomberg-Index für den Dollar hielt seine Gewinne aus der vorangegangenen Sitzung, während die Renditen für zehnjährige US-Staatsanleihen um einen Basispunkt auf 4,10 % sanken.
FMW/Bloomberg
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Völlig entfesselt darf jeder teilhaben an der Idee, das KI unendlichen Reichtum für alle Ewigkeit erzeugt. Wer jetzt ein paar Aufkleber druckt mit den Hinweis“ KI erzeugt“ und auf Tomaten klebt, kann das Stück für mindestens 10 Eur pro Stück bekommen. Und weil das gut funktioniert, macht der Nächste das Gleiche und bappt die Kleber auf Bananen… KG -Preis 11,00 Eur…und dann ist die Idee für Jedermann geboren, Gleiches mit jedem Stück was uns im Alltag begleitet ähnlich zu verfahren.
Doch, was ist damit gewonnen? Gab‘ s das nicht auch vorher? Ja, nur es wurde nicht mit solchen Aufklebern vermarktet! KI macht blind und …dumm… nur die allerwenigsten, vielleicht nur eine Handvoll Menschen werden davon reich werden. Allerdings muss ich gestehen, das diese Verblendungs- und Verbindungsmaschinerie wunderbar funktioniert…sie bespielt die in uns genetisch verankerte Gier… warum sollte man da nach „Feuer“ rufen, wo der Film doch so schön einlullt!
@tut nix
die siamesische zwillingsschwester der gier ist die dummheit
und die treten unzertrennlich immer gemeinsam auf ….
@Tut nix zur Sache: Hmmm, ….das ist nicht der richtige Ansatz. Wenn 10 Leute in 10 verschiedene High-Tech Firmen investieren, werden möglicherweise 8 Personen ihr Investment verlieren, 2 dagegen hohe Gewinne einfahren. Der richtige Ansatz ist, einer der beiden Investoren zu sein, die Gewinne einfahren. Ihre Prämisse ist im Bett zu bleiben, weil auf der Straße Menschen sterben. Die sterben auch im Bett.