Stehen amerikanische Aktien doch besser da als europäische? War die Europa-Euphorie der letzten Monate überzogen? Glaubt man zwei Top-Strategen der Wall Street, haben die Aktienmärkte in Europa in den nächsten Monaten noch Aufwärtspotenzial, aufgrund starker Konjunkturaussichten.
Die Marktprognostiker von Goldman Sachs erwarten, dass der Stoxx Europe 600 Index bis Ende 2025 um 2 % auf rund 560 Punkte steigen wird, angetrieben durch verbesserte Wachstumsaussichten, eine niedrige Positionierung und relativ günstige Bewertungen, so Bloomberg News. Das Team unter der Leitung von Sharon Bell wies auch auf den „wachsenden Wunsch der Anleger hin, sich aufgrund der Dollarschwäche und der konzentrierten Positionen im Technologiesektor von US-Aktien zu diversifizieren”. Die Strategen erwarten, dass der Referenzindex für die europäischen Aktienmärkte im kommenden Jahr um 5 % steigen wird. Bell hatte im Mai richtig vorhergesagt, dass europäische Aktien ihre starke Performance aus dem ersten Quartal wahrscheinlich nicht wiederholen würden.
Der Referenzindex hatte Mühe, die im März erreichten Rekordstände zu übertreffen, da die US-Zölle und die schleppenden Unternehmensgewinne die Anleger zur Zurückhaltung veranlassten. Der Stoxx 600 legte 2025 um 8,7 % zu und blieb damit leicht hinter dem Anstieg des S&P 500 um 9,8 % zurück.
Mislav Matejka, Stratege bei JPMorgan, hat die Konsolidierung im Juli richtig vorhergesagt. In seiner heutigen Mitteilung erklärt er, dass der Verlust an Dynamik „gesund” sei und die Stimmung zu Beginn des Jahres zu optimistisch gewesen sei. „Der Zeitpunkt zum Kauf rückt näher”, schrieb er unter Verweis auf die jüngste Erholung der chinesischen Aktienmärkte. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt ist ein wichtiger Markt für europäische Bergbauunternehmen, Automobilhersteller und Luxusgüterhersteller.
Der Stratege sieht auch Potenzial für eine Outperformance der Aktienmärkte aus dem Euroraum gegenüber ihren US-Pendants in den nächsten ein bis zwei Monaten, warnte jedoch vor anhaltenden Risiken aufgrund des sich abschwächenden US-Arbeitsmarktes und der politischen Turbulenzen in Frankreich. Der CAC 40 Index blieb letzte Woche hinter den Erwartungen zurück, nachdem der französische Premierminister Francois Bayrou wegen einer Haushaltskrise ein Vertrauensvotum beantragt hatte. Eine Bloomberg-Umfrage unter 17 Strategen im letzten Monat ergab, dass sie davon ausgehen, dass der Stoxx 600 das Jahr im Durchschnitt bei 556 Punkten beenden wird.
FMW/Bloomberg
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
