Folgen Sie uns

Indizes

Aktienmärkte: Risiko – trotz Allzeithochs

Avatar

Veröffentlicht

am

Anfang der letzten Woche erlebten die Aktienmärkte der USA einen schnellen Abverkauf mit einem 800-Punkteverlust beim Dow Jones. Aber dann folgte prompt wieder die Erholung, einerseits einmal mehr wegen optimistischen Meldungen in Sachen Handelskrieg, andererseits wegen der besser als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten am Freitag. Nicht zuletzt wegen der stärkeren Arbeitsmarktdaten wähnen sich die Amerikaner in einem “goldilocks-Szenario”: die Konjunktur laufe gut, aber die Fed werde dennoch absehbar nicht die Zinsen anheben. Also, so die Schlußfolgerung, wird die Weihnachts-Rally der Aktienmärkte ungebrochen weiter gehen.

Die letzte Woche hat beim S&P 500 eine seltsame Wochenkerze hinterlassen: eine “hanging-man-Formation”, die jedoch erst dann bestätigt würde, wenn in dieser Woche die Kurse unter Druck kämen. Potentielle Risikofaktoren für die Aktienmärkte sind einerseits die Zoll-Drohung Trumps (neue Zölle ab 15.Dezember, wenn Trump diese nicht absagt oder verschiebt), die Sitzungen der Fed und der EZB (mit dem ersten Auftritt Lagardes als EZB-Chefin), die Wahlen in UK sowie das Impeachment-Verfahren gegen den US-Präsidenten.

Sven Henrich blickt in einer tiefgehenden Analyse auf die US-Indizes, aber auch auf einzelne Sektoren wie Konsum-Werte (mit der auffallenden underprerformance der Amazon-Aktie) oder Tech sowie überkaufte Aktien wie Apple und Microsoft. Dazu analysiert er den VIX sowie die Anleihemärkte (anhand des ETF TLT). Henrich kommt zu dem Ergebnis: die inneren Parameter deuten nauf ein größeres Risko, als die optimistischen Investoren derzeit wahrhaben wollen:

 

Die Aktienmärkte sind euphorisch, aber die Charts deuten einige Risiken an

Ein Kommentar

Ein Kommentar

  1. Avatar

    Lausi

    10. Dezember 2019 04:56 at 04:56

    Ich liebe die Chart-Malerein von Sven Henrich – bei ihm sieht alles so herrlich bärisch aus. Selbst die S&P-Trumpete kann noch losposaunen :-) Also liebe Bären: Noch besteht Hoffnung! ;-)

Hinterlassen Sie eine Antwort

Ihre E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert.

ACHTUNG: Wenn Sie den Kommentar abschicken stimmen Sie der Speicherung Ihrer Daten zur Verwendung der Kommentarfunktion zu.
Weitere Information finden Sie in unserer Zur Datenschutzerklärung

Indizes

Rüdiger Born: Schub im Dax? Chancen bei Dow und S&P 500

Avatar

Veröffentlicht

am

Steht im Dax ein Schub bevor? Auch bei Dow Jones und S&P 500 könnten sich interessante Chancen ergeben. Schauen wir uns das direkt am Chart an. Der Nasdaq ist heute mein “Trade des Tages”. Wollen Sie meine täglichen Analysen im “Trade des Tages” erhalten? Dieses Angebot ist für Sie völlig kostenfrei! Melden Sie sich dafür einfach hier an.

weiterlesen

Aktien

Markus Koch LIVE vor dem Handelsstart in New York – was passiert um 17:30 Uhr?

Avatar

Veröffentlicht

am

Von

Markus Koch meldet sich im folgenden Video LIVE vor dem Handelsstart in New York. Die vorhin veröffentlichten Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sind ein Thema. Und um 17:30 Uhr soll in New York eine Veröffentlichung von nationaler Tragweite in den USA gemacht werden.

weiterlesen

Indizes

Dax: Der Pessimismus hat deutlich nachgelassen – schlecht für den Index!

Markus Fugmann

Veröffentlicht

am

Der Dax ist im letzten Drittel des Juli deutlich unter Druck gekommen und fiel von gut 13200 Punkten um satte 1000 Punkte zum Ende des Monats Juli. Dann folgte eine Aufwärtsbewegung, die heute das bisherige Hoch im August knapp unter der 12800er-Marke markierte. Da ist also viel auf und ab, aber ein richtiger großer Trend ist zuletzt nicht erkennbar.

Glaubt man dem “Sentiment-Papst” Joachim Goldberg in seiner jüngsten Analyse zum Dax-Sentiment, dann dürfte das auch so bleiben, dürften die Bäume für den Dax nicht in den Himmerl wachsen in den nächsten Tagen:

“Im besten Fall bleibt dem DAX eine Konsolidierung auf hohem Niveau, aber die unterstützenden Sentiment-Faktoren sind im Vergleich zur Vorwoche dahingeschmolzen.”

Was aber waren diese “unterstützenden Sentiment-Faktoren”? Mit einem Wort: der sttarke Pessimismus der Investoren, der als Kontrainidkator häufig sehr zuverlässig ist: sind alle investiert, ist der Optimismus groß, sind die Wenigsten investiert, floriert der Pessimismus. Und: wenn viel short sind im Dax, dann steigt eben auch die Wahrscheinlichkeit für einen Short-Squeeze, müssen die Leerverkäufer also ihre Positionen eindecken, wenn es dann doch nach oben geht.

Die Stimmung der Investoren gegenüber dem Dax

Nun kann man derzeit nicht wirklich von einer verbreitet optimistischen Stimmung sprechen, aber der Pessimismus hat doch deutlich nachgelassen im Vergleich zu den Vorwochen. So sind laut neuester Umfrage der Deutschen Börse zwar nur 30% sowh bei den Privatanlegern als auch bei institutionellen Investoren im Lager der Bullen – aber das ist bei beiden Gruppen immerhin ein Anstieg zur Vorwoche um +5%. Bei beiden Lagern schmolz der Anteil der bärisch eingestellten Investoren um -7% und erreicht nun nur noch 44% bei Institutionellen, und 46% bei Privatanlegern.

Was bedeutet das für den Dax? Goldberg sieht es so (hier auch seine Einschätzung im Video):

“Mit der heutigen Sentiment-Befragung ist der Überhang der Pessimisten deutlich zurückgefahren worden. Insbesondere ein Blick auf die Situation bei den institutionellen Marktteilnehmern zeigt, dass mit einem Sentiment-Index von -14 bzw. -16 zwar immer noch ein absoluter Pessimismus besteht, aber in der Betrachtung auf Sicht von drei und sechs Monaten repräsentiert die jüngste Erhebung sogar einen relativen, leichten Optimismus bzw. längerfristig fast eine neutrale Grundeinstellung der Akteure.

Damit ergeben sich zwei Konsequenzen: Im Falle eines erneuten Rücksetzers würden verbliebene Pessimisten wahrscheinlich erst im Bereich knapp vor 12.000 DAX-Zählern aktiv werden. Auf der anderen Seite hat sich das Potenzial für eine Short-Squeeze im Falle weiterer Kursgewinne im Vergleich zur Vorwoche deutlich verringert. Zumal die jüngste DAX Erholung – per Saldo bleibt ein Wochenverlust von einem Prozentpunkt – überwiegend hausgemacht sein dürfte, also ohne Zutun von internationalen Kapitalzuflüssen. Kurzum: Im besten Fall bleibt dem DAX eine Konsolidierung auf hohem Niveau, aber die unterstützenden Sentiment-Faktoren sind im Vergleich zur Vorwoche dahingeschmolzen.”

Der Dax und die Stimmung der Investoren

 

 

weiterlesen

Anmeldestatus

Meist gelesen 7 Tage