Anleiherenditen springen hoch Aktienmärkte steigen und Goldpreis fällt – Reaktion auf US-Daten

Aktuell sehen wir einiges an Action! Die Aktienmärkte steigen und der Goldpreis fällt. Dies liegt eindeutig an den um 14:30 Uhr vermeldeten Konjunkturdaten aus den USA.

Aktienmärkte steigen dank robusten Einzelhandelsumsätzen

Entscheidend: Die Einzelhandelsumsätze in den USA stiegen im Juli im Monatsvergleich kräftig um 1,0 % bei +0,4 % Erwartung. Der New York Empire State Index fiel weniger schlecht aus als erwartet. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen leicht geringer aus als erwartet. Der PhillyFed-Index ist zwar etwas schlechter ausgefallen. Aber vor allem die starken Einzelhandelsumsätze lassen die Aktienmärkte aktuell nach oben springen. Auf CFD-Basis sehen wir den US500 seit 14:30 Uhr um 39 Punkte ansteigen, den US30 um 300 Punkte, der Dax um 190 Punkte. Der Goldpreis fällt seit 14:30 Uhr von 2.468 Dollar auf 2.438 Dollar. Warum? Die Märkte sagen sich schlicht und einfach: Die US-Konjunktur läuft doch robuster als gedacht. Eine gut laufende Konjunktur bedeutet gute Umsätze und Gewinne für Unternehmen.

Das Narrativ hat sich geändert

Monatelang lautete das Narrativ eigentlich: Stärkere Konjunkturdaten in den USA verhindern Zinssenkungen, und das ist längerfristig schlecht für die Kreditkonditionen für Unternehmen und Verbraucher. Daher fielen die Aktienmärkte bei besseren Konjunkturdaten. Aber jetzt nicht mehr – heute sehen wir die einfachste Reaktion der Märkte: Gute Konjunkturdaten = steigende Aktienkurse. Weil die Daten so gut ausfallen, steigt auch die Anleiherendite deutlich – die Anleihehändler sehen als weniger Chancen auf fallende Fed-Zinsen. Bei 10 Jahren Laufzeit in den USA steigt die Rendite seit 14:30 Uhr von 3,85 % auf 3,95 %. Auch hier hat sich das Narrativ geändert. Normalerweise bedeutete eine steigende Anleiherendite fallende Aktienmärkte, weil höhere Renditen Anleihen im Vergleich zu Aktien attraktiver machen. Aber aktuell steigen die Aktienkurse auch bei steigenden Renditen.

Grafik zeigt mittig ab 14:30 Uhr die steigenden Aktienmärkte in Form des US500 CFD, im Vergleich zur parallel steigenden Rendite für US-Staatsanleihen mit 10 Jahren Laufzeit.