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Chancen und Risiken von Trump Aktienmärkte und Bitcoin steigen, während die Welt auf Trump wartet

Aktienmärkte und Bitcoin steigen, während die Welt auf Trump wartet
Märkte vor Trump. Grafik: Tartezy - Freepik.com

Die europäischen Aktienmärkte legten am Montag ebenso zu wie die US-Futures, während der Dollar im Vorfeld der Amtseinführung von Donald Trump schwächer tendierte. Der deutsche Leitindex Dax übertraf damit sein am Freitag erreichtes Allzeithoch noch einmal um einige Punkte. Auch andere Risikoanlagen wie Kryptowährungen setzten ihren Anstieg fort. Im Zuge der Memecoin-Show der Trumps kletterte auch der Bitcoin auf ein neues Rekordhoch.

Aktienmärkte warten auf Trump

Wie Bloomberg berichtet, wird erwartet, dass Trump an seinem ersten Tag im Amt eine Flut von Exekutivorders erlassen wird, darunter Dekrete zu Einwanderung, Zöllen und Energie, die Teil einer umfassenden Anstrengung zur raschen Umsetzung seiner politischen Agenda nach der Amtseinführung sind. Viele Investoren gehen davon aus, dass diese Maßnahmen zwar wirtschaftsfreundlich sein werden, aber auch eine gewisse Unberechenbarkeit mit sich bringen und für Volatilität an den Märkten sorgen.

„Eines ist zu 100 Prozent sicher: Trump will die US-Aktienmärkte bei Laune halten“, sagt Dana Malas, Strategin bei SEB. „Es wird eine stark wachstums- und unternehmensorientierte Politik (für die USA) geben, mit inflationären Elementen, und man muss mit abrupten Änderungen rechnen, nach dem Motto, dass Vereinbarungen dazu da sind, gebrochen zu werden.“

Schon vor seinem Amtsantritt hat Trump die Aktienmärkte in Bewegung gebracht. Sein Gespräch mit Chinas Staatschef Xi Jinping – das er als „sehr gut“ bezeichnete – beflügelte am Montag die asiatischen Aktien. Und der Bitcoin stieg um bis zu 5,5 Prozent auf ein neues Rekordhoch über 109.000 Dollar, nachdem der designierte Präsident und seine Frau Melania am Wochenende ihre eigenen Memecoins vorgestellt hatten.

Der Stoxx Europe 600 Index eröffnete mit einem Plus von rund 0,1 %, angeführt von den Technologiewerten. Die Futures sowie der S&P 500 und der Nasdaq 100 verzeichneten leichte Gewinne. Allerdings bleibt die Wall Street am Montag wegen eines Feiertags geschlossen. Ein Dollar-Indikator gab zum ersten Mal seit drei Tagen nach, blieb aber in der Nähe des 13-Monats-Hochs, das er Anfang des Monats erreicht hatte.

Trump als Impulsgeber: Aktienmärkte und Bitcoin steigen vor Trumps Amtsantritt
Trumps jüngste Dollar-Rally knüpft an 2016 an | Veränderung des Bloomberg Dollar Spot Index Tage nach der Wahl

Trumps Maßnahmen

Zu den von Trump geplanten Maßnahmen gehört die Nutzung von Notstandsbefugnissen als Teil seines Plans, die heimische Energieproduktion anzukurbeln und gleichzeitig die Maßnahmen von Präsident Joe Biden zur Bekämpfung des Klimawandels rückgängig zu machen, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichteten. Der Rohölpreis blieb stabil, während Energie-Aktien in Europa fielen.

Trumps Kombination aus wachstumsfördernder und protektionistischer Politik hat Analysten dazu veranlasst, eine weniger zurückhaltende US-Notenbank, einen stärkeren Dollar und schwächere Anleihen vorherzusagen. Nomura Holdings sieht ebenso wie T. Rowe Price die Möglichkeit, dass die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen in diesem Jahr auf 6 % steigen könnten, während eine kleine Gruppe von Anleihehändlern glaubt, dass die Fed die Zinsen bald anheben wird, während die Mehrheit eine Zinssenkung in diesem Jahr erwartet.

Der gestiegene Appetit auf risikoreiche Anlagen in Asien kam nach Gesprächen zwischen Trump und Xi über Handel, TikTok und Fentanyl auf, die den Ton für die Beziehungen in den ersten Tagen der neuen Regierung angeben könnten. Die Tatsache, dass TikTok am Sonntag in den USA wieder in Betrieb genommen wurde, nachdem Trump erklärt hatte, er werde die Umsetzung eines Gesetzes aussetzen, das den chinesischen Eigentümer der App verpflichtet, drei Monate lang einen Käufer zu finden, trug zur Verbesserung der Stimmung an den Aktienmärkten bei.

Es gibt aber auch Risiken für die Märkte. Ian Bremmer, Gründer und Präsident der Eurasia Group, erläutert einige der größten Unwägbarkeiten, denen sich die Welt im kommenden Jahr gegenübersieht, wenn Donald Trump ins Weiße Haus zurückkehrt.

Märkte: Trump bestimmt das Geschehen

Die Nachhaltigkeit des Aufschwungs an den Aktienmärkten wird davon abhängen, wie schnell Trump seine politischen Maßnahmen umsetzt, die von Steuersenkungen über Zollerhöhungen bis hin zu einer strengeren Einwanderungskontrolle reichen. Seine Haltung zu Themen wie der technologischen Rivalität mit China und dem Klimawandel wird wahrscheinlich auch Investitionsentscheidungen in Sektoren wie Halbleiter, Elektrofahrzeuge und Schiffbau beeinflussen.

„Was für uns in Asien den Ton angibt, ist, dass Trump selbst gesagt hat, er habe ein sehr gutes Telefongespräch mit Präsident Xi Jinping geführt“, sagte Heng Koon How, Leiter der Marktstrategie bei der United Overseas Bank, gegenüber Bloomberg TV. „Wir hoffen, dass dies zu einem viel konstruktiveren Ton zwischen den USA und China führen wird.

Der chinesische Vizepräsident Han Zheng traf sich mit dem Milliardär Elon Musk und anderen Vertretern der US-Wirtschaft und unterstrich damit Pekings Bemühungen, die Beziehungen zu den USA vor der Rückkehr Trumps ins Amt positiv zu gestalten.

Das Jahrestreffen des Weltwirtschaftsforums beginnt am Montag. Zu den Milliardären, die sich der Pilgerreise der Reichen und Mächtigen nach Davos anschließen, gehören Larry Fink, Ray Dalio und Marc Benioff. Trump wird drei Tage nach seiner Amtseinführung eine Rede halten.

FMW/Bloomberg



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