Die Aktienmärkte zeigen Schwäche: Palantir fällt trotz starker Zahlen, und widersprüchliche Signale der Fed trüben die Aussicht auf eine baldige Zinssenkung. Investoren fragen sich, ob die jüngste Rally ihren Höhepunkt erreicht hat.
Aktienmärkte setzen Konsolidierung fort
Die Futures auf die US-Aktienmärkte weiteten am Dienstag ihre Verluste zusammen mit asiatischen Aktien aus. Belastet wurde die Stimmung durch die Quartalszahlen von Palantir Technologies und die Unsicherheit über die geldpolitischen Aussichten der Federal Reserve.
Die Kontrakte für den S&P 500 fielen zeitweise um 0,9 Prozent. Der Leitindex verzeichnete am Montag noch einen leichten Anstieg, obwohl mehr als 300 seiner Mitglieder Rückgänge verzeichneten. Schon zuletzt zeigte die Rally eine sehr geringe Marktbreite: Es waren lediglich wenige Aktien, die den Anstieg getrieben haben. Die Nasdaq-100-Futures fielen um mehr als ein Prozent, wobei Palantir im nachbörslichen Handel um mehr als 4 % nachgab. Nach dem Rekordanstieg kamen Bedenken hinsichtlich der hohen Bewertung des Unternehmens auf. Ein Index für asiatische Aktienmärkte fiel um 0,4 %, da der südkoreanische Leitindex mehr als 2 % verlor. Der heimische DAX sackte um bis zu 1,4 Prozent ab.
Der Dollar-Index baute hingegen seine Gewinne den fünften Tag in Folge aus. Der Greenback hatte gegenüber allen anderen Währungen der G10-Gruppe zugelegt und handelte auf einem Niveau, das zuletzt im August zu beobachten war. Dieser Anstieg erfolgte vor dem Hintergrund gemischter Signale von Vertretern der US-Notenbank Fed, nachdem Fed-Chef Jerome Powell letzte Woche gewarnt hatte, dass eine Zinssenkung im Dezember keine ausgemachte Sache sei.
Laut einem Bericht von Bloomberg äußerten eine Reihe von Zentralbankvertretern sich kontrovers über die Aussichten für weitere Zinssenkungen, was die Hoffnung auf eine weitere Zinssenkung im Dezember trübte. So sagte der Präsident der Fed von Chicago, Austan Goolsbee, er sei mehr über die Inflation als über den Arbeitsmarkt besorgt. Obwohl die US-Industrieproduktion im Oktober den achten Monat in Folge schrumpfte, bewegen sich die globalen Aktienmärkte nahe ihren Rekordhöhen. Sie werden vor allem von dem anhaltenden KI-Boom und den Kursgewinnen von Technologie-Schwergewichten angetrieben, was Forderungen nach einer breiteren Marktkonsolidierung laut werden lässt.
Fed sorgt erneut für Unruhe
„Es ist wieder einmal die Fed”, sagte Anna Wu, Cross-Asset-Strategin bei Van Eck. „Die Äußerungen zur Inflation haben die Aktienmärkte erschreckt und die Stimmung belastet.“
Aufgrund des Stillstands der US-Regierung stützen sich Ökonomen und Notenbanker verstärkt auf private Berichte wie die ISM-Umfrage, um Hinweise auf die Entwicklung der Wirtschaft und des Arbeitsmarktes zu erhalten. Der für Freitag geplante Beschäftigungsbericht wird sich daher ebenfalls verzögern.
Der Index für das verarbeitende Gewerbe des Institute for Supply Management (ISM) sank laut den am Montag veröffentlichten Daten um 0,4 Punkte auf 48,7. Werte unter 50 deuten auf eine Kontraktion hin, und der Index bewegte sich fast das ganze Jahr über in einem engen Bereich.
„Angesichts der schwächeren US-Daten und der Tatsache, dass sich die Fed-Vertreter alle Optionen offenhalten, überprüfen die Anleger ihre Positionierung, anstatt Risiken einzugehen“, sagte Billy Leung, Investmentstratege bei Global X Management.
Der Goldpreis gab zum dritten Mal in Folge leicht nach. Die Renditen von US-Staatsanleihen stabilisierten sich, während der Ölpreis fiel, obwohl die OPEC+ beschlossen hat, die Fördersteigerungen auszusetzen.
Aussagen der Fed-Vertreter
Unterdessen erklärte Fed-Gouverneurin Lisa Cook, sie halte das Risiko einer weiteren Abschwächung des Arbeitsmarktes für größer als die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs der Inflation. Sie hielt sich jedoch zurück, eine weitere Zinssenkung im nächsten Monat zu befürworten.
„Mit Blick auf die Zukunft ist die Politik nicht auf einen vorbestimmten Kurs festgelegt“, sagte Cook. „Wir befinden uns in einer Phase, in der die Risiken für beide Seiten des doppelten Mandats erhöht sind. Jede Sitzung, einschließlich der im Dezember, ist eine Live-Sitzung.“
Mit diesen Äußerungen folgte sie den Kommentaren ihrer Kollegen, die sich ebenfalls nicht festlegen wollten, ob die Zentralbank bei der Sitzung der Entscheidungsträger im Dezember eine dritte Zinssenkung in Folge vornehmen sollte.
Mary Daly, die Präsidentin der Fed von San Francisco, sagte, die Entscheidungsträger sollten „offen bleiben“ für die Möglichkeit einer Zinssenkung im Dezember. Gouverneur Stephen Miran merkte an, dass die Geldpolitik weiterhin restriktiv sei. Die Märkte rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von 67 Prozent, dass die Fed erneut die Zinsen senkt.
Andernorts fielen die Aktienmärkte in Australien vor der Zinsentscheidung der Zentralbank am Dienstag. Voraussichtlich werden die Notenbanker dabei keine Änderungen vornehmen.
Palantir-Aktie im Fokus
Der Rücksetzer der Palantir-Aktie nach starken Quartalszahlen könnte die Aktienmärkte am Dienstag belasten. Das Unternehmen erhöhte seine Jahresumsatzprognose auf 4,4 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Analystenschätzungen für den Umsatz im dritten Quartal. Dennoch nahmen die Anleger Gewinne mit, was zu einem Rückgang von mehr als 4 % im nachbörslichen Handel führte.
Die Anleger trieben die Aktien des Unternehmens in diesem Jahr bisher um mehr als 150 % nach oben, sodass sie am Montag bei einem Rekordwert von 207,18 US-Dollar schlossen. Das Unternehmen hatte am Freitag ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 85 – das höchste im S&P-500-Index.
Mandeep Singh, Senior Analyst bei Bloomberg Intelligence, sagte, dass sich die Anleger wahrscheinlich mehr Orientierung für das kommende Jahr erhofft hatten. Palantir habe zwar eine Prognose für das aktuelle Quartal abgegeben, so Singh, „aber ich denke, alle wollten einen Eindruck von 2026 bekommen.“ Wie bei der Palantir-Aktie könnten auch an den Aktienmärkten nach dem starken Rekordlauf Gewinnmitnahmen einsetzen.
FMW/Bloomberg
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