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Aktien

Aktienmärkte: Wie der Kurseinbruch schnell geheilt werden kann

Hannes Zipfel

Veröffentlicht

am

Die New Yorker Börse als Symbol der Aktienmärkte in den USA

Auf Gier folgt Panik, und auf grenzenlosen Optimismus die Angst vor dem wirtschaftlichen Kollaps. Warum sich Anleger dennoch keine Sorgen über die Schwäche der Aktienmärkte machen müssen, möchte ich hier ansprechen.

Die Notenpressen funktionieren – nur das ist für die Aktienmärkte relevant

Die Preisbildung bei Aktien folgt wie bei allen Preisen dem Mechanismus von Angebot und Nachfrage. Momentan gibt es aufgrund der starken Unsicherheit über den weiteren Verlauf der Coronavirus-Epidemie und den daraus resultierenden wirtschaftlichen Folgen deutlich mehr Angebot an Aktien, als Nachfrage, wie man unschwer an den Kursentwicklungen der Aktienmärkte in den letzten Tagen erkennen kann. Noch handelt es sich nur um eine Korrektur und nicht um eine Baisse. Diese wäre per Definition erst dann eingeläutet, wenn die Preise um mehr als 20 Prozent fallen würden. Ob es dazu kommt, hängt allein von dem Handlungswillen der Notenbanken ab. Diese können unbegrenzt als Nachfrager auch am Aktienmarkt auftreten oder in Form von Zinssenkungen und QE-Programmen Rahmenbedingungen schaffen, die die Investoren dazu veranlassen, ihre Aktienbestände wieder zurückzukaufen und sogar weiter aufzustocken.

Die Entwicklung an den Aktienmärkten kann sich also sehr schnell wieder drehen, da besonders in den USA die Vermögenspreise eine hohe Bedeutung für die Konsumentenstimmung und die Konsumausgaben darstellen (Buchtipp: Dividenden Aktien und ETFs: Geld anlegen und sparen mit intelligenter Dividendenstrategie). Letztere sind für die Wirtschaft der Vereinigten Staaten essenziell. Ökonomen sprechen aus gutem Grund von einer „Asset Driven Economy“ (von Vermögenspreisen angetriebene US-Wirtschaft). Daher rückt der jüngste Kurseinbruch der Aktienmärkte in den USA bereits in den Fokus der Notenbank Fed. Gestern Abend sendete der Vize-Chef der Fed, Richard Harris Clarida, erste Signale in Richtung einer erneuten Lockerung der Geldpolitik, sollte sich das Umfeld weiter eintrüben. Diese Verbalintervention half dem Aktienmarkt aber nur sehr kurz, ebenso wie der Rat des Direktors des Nationalen Wirtschaftsrates der USA, Lawrence Alan Kudlow, an die Zuschauer des Wirtschaftssenders CNBC, jetzt bei Aktien beherzt zuzugreifen. Ähnlich äußerte sich zuvor bereits sein Chef US-Präsident Donald J. Trump via Twitter.

Gleichwohl hat sich die Markterwartung bezüglich der Zinspolitik der Fed schon deutlich geändert: Gingen die Marktteilnehmer bis Ende letzter Woche noch von nur zwei weiteren Zinssenkungen in den USA für dieses Jahr aus, so sind es aktuell bereits drei Zinssenkungen (Buchtipp: Staatsfinanzierung durch Notenbanken!: Theoretische Grundlagen, historische Beispiele und aktuelle Konzeptionen einer großen Steuerungschance). Am 18. März findet das nächste offizielle Meeting des Offenmarktausschusses der Fed in Washington statt. Für diesen Termin lag die Zinssenkungswahrscheinlichkeit bis vor einer Woche bei nur 6,6 Prozent. Aktuell steht dieser Wert bei 32 Prozent, für die Sitzung am 29. April sogar bei 64 Prozent.

Die Fed Gouverneure Narayana Kocherlakota, James B. Bullard und Loretta J. Mester haben ebenfalls ihre Bereitschaft zu weiteren geldpolitischen Stimuli signalisiert. Die beiden Herren bringen sogar einen großen Zinsschritt von 50 Basispunkten ins Spiel.
Es ist also nur noch eine Frage der Zeit und vor allem der Kursverfallsamplitude an den Märkten, bevor die Fed erneut eingreift. Dies geschah zuletzt im Dezember 2018, als die Fed eine 180 Grad Wende vollzog, nachdem die Aktienmärkte in den USA von ihrem Höchststand aus genau 21 Prozent an Wert verloren (S&P 500). Das Eingreifen der Notenbank ist sogar zwischen zwei regulären Sitzungen möglich, wie zuletzt bei den Interventionen am US-Repo-Markt und der Ankündigung des „Non-QE“-Programms.

Chinas Aktienmärkte zeigen erste Resistenzen

In China hat die Notenbank (PBoC) bereits mit über 300 Mrd. US-Dollar an Liquiditätsspritzen und mehreren Zinssenkungen verschiedener Schlüsselsätze sowie mit Leerverkaufsverboten regiert und siehe da: Der Aktienmarkt in China, der vom Coronavirus weltweit am stärksten betroffenen Region, stabilisiert sich. Von den jüngsten Kurseinbrüchen in Japan, Europa und den USA kann sich der chinesische Markt in Folge dieser Zentralbankmaßnahmen abkoppeln. Es besteht also kein Grund zur Panik.

Aktienmärkte im Vergleich in Form eines Chartverlaufs

Generell können die Notenbanken, so sie es denn wollen, unendlich viel Nachfrage erzeugen – auch nach Aktien. Dies geschieht bereits in Japan und der Schweiz. Die Bank of Japan hat beispielsweise bereits 8 Prozent des gesamten japanischen Aktienmarktes in ihrer Bilanz absorbiert und sage und schreibe 77,5 Prozent der japanischen ETF aufgekauft. Eine weitere Maßnahme zur Stützung der Aktienmärkte und der Wirtschaft ist das sogenannte „Helikoptergeld“. Dass es sich bei dieser sehr unkonventionellen Maßnahme ebenfalls nicht um eine Theorie handelt, zeigt die jüngste Verlautbarung des Finanzministeriums in Hongkong: Jeder volljährige Einwohner mit dauerhaftem Wohnsitz in der Metropole erhält 10.000 Hongkong-Dollar als Finanzhilfe (ca. 1.180 Euro) – finanziert aus der Notenpresse und ohne Gegenleistung.

Fazit und Ausblick

Es mag absurd klingen, aber rein technisch haben die Aktienmärkte in einem ungedeckten Fiat-Geld-System nicht zwingend etwas mit den Erträgen der Unternehmen oder dem Zustand der Realwirtschaft zu tun. Im Notfall können die Zentralbanken die Geldmenge beliebig ausweiten und an Unternehmen, den Staat und seine Bürger verteilen. Es liegt ergo nur am Willen der Geldpolitiker oder an dem Druck der auf sie ausgeübt wird, um weitere Zinssenkungen oder die Schaffung und Verteilung neuen Geldes, u. a. zum Aufkauf von Wertpapieren, zu veranlassen.

Noch haben die Notenbanken nur in Ansätzen gezeigt, wozu sie fähig sind. Im Zweifel werden sie alle Bedenken bezüglich der Inflation fahren lassen. In China ist die Teuerungsrate bereits signifikanten auf 5,4 Prozent p. a. im Januar 2020 angestiegen (Januar 2019: 1,7 Prozent). Das hat die People´s Bank of China nicht davon abgehalten, ihre Geldpolitik noch laxer zu gestalten. Unser heutiges Wirtschaftssystem stirbt auch im Falle einer globalen Corona-Pandemie mit kollabierender Weltwirtschaft nicht an einer deflationären Entwicklung, sondern wenn, dann an einer Hyperinflation mit zuvor extrem stark steigenden Preisen für Sachwerte. Dies gilt auch für die Preise von Vermögenswerten, die die Notenbanken direkt aufkaufen: Aktien, Anleihen, Gold, ETF etc.

21 Kommentare

21 Comments

  1. Avatar

    Prognosti

    26. Februar 2020 16:00 at 16:00

    Jetzt hat Herr Zipfel définitif die Rolle von Sven übernommen u. glaubt an die ewige Allmacht der Notenbanken. Vermögenspreise ,die in 10 % der Bevölkerung konzentriert sind bestimmen die Wirtschaft.
    Unglaublich, Herr Fugmann bleibt bald der einzig standhafte Analyst, er hatte ja auch in letzter Zeit wieder Recht obwohl er gegen Windmühlen ankämpfen musste,

  2. Avatar

    Columbo

    26. Februar 2020 16:48 at 16:48

    Der Nas 2,2% im Plus. Sven sollte sich langsam melden😷

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    Nico

    26. Februar 2020 17:01 at 17:01

    Nein Prognosti, Hannes Zipfel hat sehr wahrscheinlich recht. Nicht dass man das Verhalten der Notenbanken gutheißen muss, aber viele Bären orientieren sich an alten Regeln. Diese sind im Zeitalter der Nullzinspolitik außer Kraft gesetzt. Keiner weiß für wie lange, aber das beharrliche Ignorieren der neuen Realität wird sehr viel Geld kosten. Ach ja, Bären sagen dann immer, dass man nicht mehr rechtzeitig aus dem Markt kommt, wenn er schlagartig 90 Prozent verliert, wie gerade.

  4. Avatar

    Shorti

    26. Februar 2020 17:25 at 17:25

    Nico , der eineiige Zwilling von @ Sven, immer noch Nichts gelernt? Wenn 90 % der Leute enteignet werden zugunsten der oberen 10% ,werden diese 90 % immer konsumfreudiger.
    Übrigens, ich wäre froh wenn es nochmals hochkommt, ich möchte eine richtige Shortbombe laden.
    Warren Buffett sagt, es könnte bis 50% fallen u.sitzt auf sehr viel Bargeld.

    • Avatar

      Kakadus

      26. Februar 2020 18:01 at 18:01

      Hallo @Shorti haben Sie nen Link zu WB-Aussage?

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      Kakadus

      26. Februar 2020 18:06 at 18:06

      …wo wären ca. Ihre Preisniveaus für die Shortbombe?
      Spiele auch mit dem Gedanken unter dem Spielkartenhäuschen ne ladung TNT zu legen

    • Avatar

      Andreas

      26. Februar 2020 20:07 at 20:07

      @shorti, darf ich bei der richtigen Shortbombe dabei sein?😂

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    Shorti

    26. Februar 2020 18:45 at 18:45

    @ Kakadus, Ich finde den Beitrag nicht mehr, ich glaube es war auf Investing.com
    Es war geschrieben ,dass er etwa auf 33% Bargeld sitzt u.schon länger sagt, Aktien seien zu teuer.
    Da er das schon länger sagt, nehme ich an, dass er nicht vor einer grösseren Korrektur einsteigt.
    Mein Ziel wäre, dass der S&Pnoch mindestens bis 3120 / 3150 hochkommt u.dann noch mehr zu shorten.
    Aber so wie es gerade aussieht sind die Rebounds auch nicht mehr was sie früher waren.
    Aber vielleicht haben sich „Nicos alte Regeln“ wo jeder DIP gekauft werden konnte, geändert u.jetzt plötzlich
    DIE REBONDS VERKAUFT WERDEN.
    Gruss u.ein bassiges 2020.

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    Shorti

    26. Februar 2020 19:00 at 19:00

    @Kakadu, Ich hab’s gefunden.
    Einfach googeln. WARREN BUFFETT SPRICHT VOM KOMMENDEN CRASH.
    Sowas hat man von ihm noch nie gehört !

    • Avatar

      Kakadus

      26. Februar 2020 22:10 at 22:10

      Merci!!!
      Schon gefunden

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    Lausi

    26. Februar 2020 20:23 at 20:23

    Irgendwie hat Meister Zipfel schon recht. Die Zentralbanken können das Spielchen ad absurdum führen. Man stelle sich vor: Die Wirtschaft schlidert in eine schwere Rezession, wenn nicht Depression, und die Aktienkurse steigen trotzdem! Die Inflationsbombe würde dann aber nicht mehr lange auf sich warten lassen – abgesehen von anderen nicht absehbaren Nebenwirkungen. Meine Folgerung daraus: Ich bin dann mal long im Bufu ;-)

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    Shorti

    26. Februar 2020 20:34 at 20:34

    @ Andreas, ja sie dürfen dabei sein, müssen mir aber eine Provision überweisen, da ich neben@ Hesterberg ,Fugmann u.2/ 3 Andern gegen 99,9 % aller Superprofis die Korrektur gespürt habe.
    Buffett war sehr lange bullisch u.ist erst mit der Weiterbildung auf FMW vorsichtig geworden.
    Ja wenn die Bombe zündet werden die Fahnenstangen wackeln.

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    Super-Shorti

    26. Februar 2020 20:46 at 20:46

    @ Lausi, bitte einmal das Organ zwischen den Ohren einschalten.
    Beispiel.Wir haben Rezession u.Entlassungen während die Firmen – u.Aktienbesitzer mit Rekordboni auftrumpfen würden. Der sowieso links/ grüne Trend in der Politik würde sich beschleunigen u.Unruhen in der Bevölkerung würde diesen Trend beschleunigen.Warum haben die Trumpenländer denn Angst vor einem Bernie Sanders?

  10. Avatar

    Lausi

    26. Februar 2020 21:53 at 21:53

    @Super-Shorti: Erst recht bei einer (drohenden) Revolution würden die Zentralbanken Geld drucken, als gäbe es kein Morgen mehr. Die Zentralbänker sitzen einfach am längeren Hebel – sie sind die Herren des Geldes! Anscheinend sind zu allem bereit – über kurz oder lang wird an einem Crack-up-Boom kein Weg vorbei gehen. Eine Rezession/Depression könnte so einen Prozess natürlich extrem beschleunigen.

  11. Avatar

    jürgen

    26. Februar 2020 22:39 at 22:39

    Naja, diesmal glaube ich nicht dran, dass man das Problem „wegdrucken“ kann. Wenn hier auch bald Fabriken stillstehen, dann helfen auch keine Milliarden. Lebensmittel etc, könnten knapp werden, die kann man auch nicht drucken…..wie soll der Nachschub gesichert werden, wenn Grenzen dichtgemacht und Erzeuger-Firmen schliessen wegen Quarantäne????

  12. Avatar

    Hesterberg

    27. Februar 2020 01:07 at 01:07

    „Generell können die Notenbanken, so sie es denn wollen, unendlich viel Nachfrage erzeugen – auch nach Aktien“
    Sehr geschätzter Herr Zipfel,
    das ist ein Irrglaube! Wenn Sie das Wort „unendlich“ weglassen, ist die Aussage richtig. Man kann den Finanzsektor nicht dauerhaft von der Gesamtwirtschaft abkoppeln. Bei einer weltweiten schweren und anhaltenden Rezession könnten die Notenbanken die Aktienmärkte vielleicht noch einige Zeit beruhigen, aber je stärker sie die Geldschleusen öffnen, umso größer werden die Verwerfungen und Ungleichgewichte und umso schwerwiegender damit die Folgen. Die Allmacht der Notenbanken ist ein Traum und es bleibt auch einer.

  13. Avatar

    Koch

    27. Februar 2020 10:00 at 10:00

    Die demnächst 16 Jahre andauernde Merkeldiktatur steuert auch zielstrebig auf den Endsieg zu.Nach unmengen Gesetzesbrüchen rund um ihren geliebten €uro,der Fehlbesetzungen europäischer Schlüsselpositionen,der Flüchtlingskatastrophe,der Abschaffung des Zinses folgt nun, als letzter fallender Dominostein,die Entlarvung der Aussage:Die Alternativlosigkeit der Aktienanlage!Das Land in dem man gut und gerne lebt muss die Hosen runterlassen.Wir Bürger(kommt von bürgen!)werden’s wieder ausbaden müssen,haben es aufgrund des langen Führerinnenkults aber auch nicht anders verdient.

    • Avatar

      Michael

      27. Februar 2020 11:44 at 11:44

      @Koch, das völlig haltlose Gerücht, dass „Bürger“ von „bürgen“ kommt, wurde hier einmal von einem ahnungslosen Kommentator gestreut und erfreut sich seither steigender Beliebtheit. Was jedoch nichts daran ändert, dass es Schwachsinn ist ;)

      Bürger:
      Das Wort Bürger leitet sich von burga (ahd. ‚Schutz‘) ab. Das spätlateinische bŭrgus ist ein Lehnwort (got. baúrgs) für kleine Befestigungsanlagen (lateinisch castrum). Als Burgen im weiteren Sinne (lateinisch oppidum) wurden aber auch befestigte Ortschaften, also mit Palisaden gesicherte Dörfer bezeichnet, später auch ummauerte Marktflecken, in denen sich Gewerbetreibende und Händler niederließen – im Unterschied zum municipium. Bürger in diesem Sinne waren die wehrpflichtigen Bewohner solcher Orte. Etymologisch steckt im Wort Burg das Verb bergen, von dem sich auch die Geborgenheit ableitet, was in der Frühgeschichte die Flucht auf den Berg meinte (wo sich oft die Fliehburgen befanden).
      https://de.wikipedia.org/wiki/B%C3%BCrger

      Bürgen:
      Seit dem 8. Jahrhundert bezeugt; mittelhochdeutsch bürge, borge, althochdeutsch burgeo, burigo, das aus dem westgermanischen *burgjan entstanden ist, außerdem niederdeutsch Börg, niederländisch borg, altenglisch byrga; siehe auch die Etymologie zum Verb borgen. Der Bürge war ursprünglich eine Art Treuhänder, der dafür Sorge trägt, dass der Verfolgte dem Rächer entweder Genugtuung leistet oder sich dessen Rache stellt.
      https://de.wiktionary.org/wiki/B%C3%BCrge
      https://www.dwds.de/wb/etymwb/borgen

      Vereinfacht gesagt, leitet sich der Bürger von Burg, Berg, bergen, von Schutz ab. Der Bürge steht im Gegensatz dazu mit borgen in Zusammenhang.

      • Avatar

        Kritisch on fire

        27. Februar 2020 12:38 at 12:38

        S.g. Hr. Michael!
        Sie haben natürlich recht, dass rein etymologisch Bürger mit bürgen nichts zu tun hat. ABER, der Staat sind dessen Bürger und aus diesem Grund haften eben diese Bürger im Falle eines Staatsbankrotts auch für dessen Schulden – sie sind somit defacto Bürgen. Wenn also dieser Fall eintritt werden eben diese Bürger gerangezogen um mit ihren Vermögenswerten den Wiederaufbau eines bankrotten Staates zu bewerkstelligen. Die Geschichte hat uns es schon unzählige Male gezeigt wie dann gegen vornehmlich die Besitzenden vorgegangen wird,
        Es gilt sogesehen sehr wohl die Assoziation zwischen Bürger und bürgen herzustellen.
        LG

        • Avatar

          Michael

          27. Februar 2020 13:01 at 13:01

          @Kritisch on Fire, ich weiß und finde diese Assoziation als Wortspiel auch originell und für den Extremfall eines Staatsbankrotts passend. Mir ging es nur darum klarzustellen, dass das zusehend exzessiv (nicht nur auf dieser Seite) verbreitete Gerücht, Bürger käme von bürgen oder umkehrt schlicht und ergreifend falsch ist.

          • Avatar

            Michael

            27. Februar 2020 13:03 at 13:03

            —und sorry für mein oberlehrerhaftes Zwangsverhalten 😂

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Boeing-Quartalszahlen: Desaster, aber der Verlust ist kleiner als erwartet

Claudio Kummerfeld

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Die Boeing-Quartalszahlen wurden soeben veröffentlicht. Boeing ist als Industrieunternehmen mit seiner gigantischen Zuliefererkette derart wichtig für die US-Volkswirtschaft, dass man mit starken Absatzrückgängen sogar das US-BIP in spürbare Bewegung bringen kann. Aber nun zu den wichtigsten Kennzahlen.

Der Umsatz liegt bei 14,14 Milliarden Dollar (Vorjahresquartal 19,98/erwartet für heute 14,5). Laut Boeing sinken die Umsätze bei den zivilen Maschinen wegen der 737-Probleme, was teilweise durch höhere Umsätze in der Militärsparte ausgeglichen werde. Der Ergebnis liegt bei -1,39Dollar pro Aktie (Vorjahresquartal 1,45/erwartet für heute -2,32).

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Gegenüber Airbus ist Boeing doppelt hart getroffen. Nicht nur Corona trifft die Geschäfte des Flugzeugbauers, sondern immer noch das 737 Max-Desaster mit den zwei Abstürzen.

Der operative Cash Flow liegt bei -4,8 Milliarden Dollar.

Die Aktie notiert vorbörslich mit +1,0 Prozent – wohl weil der Verlust nicht so schlimm ausfiel wie erwartet.

Boeing betont, dass man noch in den Büchern noch Aufträge habe für 4.300 kommerzielle Flugzeuge im Volumen von 393 Milliarden Dollar.

Boeing soll Ende 2021 noch 130.000 Mitarbeiter haben, wo es Anfang 2020 noch 160.000 waren.

CEO-Statement:

“The global pandemic continued to add pressure to our business this quarter, and we’re aligning to this new reality by closely managing our liquidity and transforming our enterprise to be sharper, more resilient and more sustainable for the long term,” said Boeing President and Chief Executive Officer Dave Calhoun. “Our diverse portfolio, including our government services, defense and space programs, continues to provide some stability for us as we adapt and rebuild for the other side of the pandemic. We remain focused on the health and safety of our employees and their communities. I’m proud of the dedication and commitment our teams have demonstrated as they continued to deliver for our customers in this challenging environment. Despite the near-term headwinds, we remain confident in our long term future and are focused on sustaining critical investments in our business and the meaningful actions we are taking to strengthen our safety culture, improve transparency and rebuild trust.”

Grafik zeigt Detaildaten zu den aktuellen Quartalszahlen von Boeing

Hauptwerk nahe Seattle - Boeing-Quartalszahlen veröffentlicht
Das Boeing-Hauptwerk nördlich von Seattle. Foto: Jeremy Elson CC BY-SA 3.0

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So sichern Sie in unruhigen Marktphasen Ihr Depot ab – Werbung

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Lieber Börsianer,

es ist wieder soweit. Deutschland fährt erneut runter und geht in einen moderaten Lockdown. Voraussichtlich noch im Verlauf des Tages werden Bund und Länder entsprechende Maßnahmen beschließen. In der Diskussion sind unter anderem: Verbot von Verwandtenbesuchen, Aufenthalt in der Öffentlichkeit mit maximal einer Person eines anderen Haushaltes, die Gastronomie soll wieder komplett heruntergefahren werden, touristische Übernachtungen im Inland sollen jetzt auch ausbleiben.

Zwischen den Zeilen lese ich heraus, dass die Maßnahmen bis weit in die Adventszeit aufrecht erhalten werden sollen. Die Politik konzentriert sich offenbar auf das Weihnachtsfest. Am Weihnachtsbaum sollen wir also wieder Verwandte treffen dürfen und dabei möglicherweise auch wieder ein Restaurant besuchen dürfen. Es überrascht also nicht, dass der DAX bereits seit Tagen butterweich ist. Zuletzt sackte der deutsche Leitindex mit großer Dynamik unter die Marke von 12.000 Punkten ab. Noch hält sich der US-Markt wacker und hat noch kein Verkaufssignal generiert.

Es gibt folglich zwei Optionen. Die optimistische Variante: Der US-Markt wird die europäischen Börsen stützen, sodass die Korrektur bei DAX und Co. rasch auslaufen wird. Die pessimistische Variante: Die US-Märkte kippen nächstens „hinterher“ und leiten damit eine globale Korrekturphase ein.

Vor diesem Hintergrund fragen sich jetzt natürlich viele Investoren, wie kann ich mein Depot einmal absichern, wie kann ich meine schönen Gewinne der vergangenen Monate und Jahre kurzfristig festmachen.

Es gibt hier zwei anerkannte Methoden: So können Sie nun die Aktienpositionen Ihres Depots einfach vollständig oder weitgehend abverkaufen. Diese Lösung ist einfach, hat aber in der Praxis ihre Tücken. Zunächst kann diese Maßnahme vor allem bei etwas größeren Depots durchaus zeitaufwändig sein. Außerdem produzieren Sie dadurch für Ihr Depot eine gewisse Spesenbelastung, die sich am Ende, wenn Sie die Titel wieder zurückkaufen, quasi verdoppelt.

Außerdem dürfen wir getrost davon ausgehen, dass uns der Wiedereinstieg in der Praxis kaum optimal gelingen wird. Denn wenn dann die Börse plötzlich dreht, sind wir eben erst einmal nicht dabei. Und oftmals sind die Kursgewinne der ersten Erholungsphase, die auf eine Korrektur folgen, besonders großzügig. So zeigen alle Studien, dass man mit einem Totalverkauf langfristig Rendite verliert, selbst wenn Aus- und Wiedereinstieg halbwegs gut bewerkstelligt werden.

Machen Sie keine halben Sachen, sondern sichern Sie proaktiv ab

Sinnvoller ist in unruhigen Marktphasen die sog. aktive Absicherung. Bei diesem Verfahren halten Sie im Wesentlichen an Ihren bestehenden Aktienpositionen fest, stellen allerdings vorübergehend sog. Shorts oder Puts gegen diese Aktienpositionen.

Wie funktioniert die proaktive Absicherung in der Praxis? Die Deutsche Börse berechnet nicht nur den DAX, sondern auch den sog. Short-DAX. Dieser Index verhält sich exakt spiegelverkehrt oder invers zum „echten“ DAX. Zu Deutsch: Wenn der DAX an einem Tag um 1 % fällt, dann steigt der Short-DAX exakt um 1 %. Wenn Sie also DAX-Aktien im…..

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