Anleihen

Aktuell: Dirk Müller über Lehman-Parallele – kräftig steigende Junk Bond-Renditen in China

Shenzhen ist eine große Stadt in China

Dirk Müller bespricht im folgenden aktuellen Video die kräftig gestiegenen Renditen für in US-Dollar begebene Junk Bonds (Anleihen mit erhöhtem Ausfallrisiko) in China. Im Sommer hätte man lange Zeit Renditen um 8 Prozent gesehen, jetzt seien sie auf 17,5 Prozent gestiegen. Dieses erhöhte „Schmerzensgeld“ an den Bondmärkten zeigt laut Dirk Müller die Spannung im chinesischen Finanzsystem. Er vergleicht die aktuellen Vorgänge in China mit der Lehman-Krise. Hier sei nicht die Immobilienkrise selbst das Problem gewesen, sondern das darauf folgende mangelnde Vertrauen zwischen den Banken, weil niemand mehr wusste, welche Bank vor der Pleite steht – weswegen die Kreditvergabe zwischen den Instituten versiegte. Er warnt vor ähnlichen Problemen in China. Und ja, stark steigende Renditen bei Schrottanleihen sind ein Alarmzeichen.



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1 Kommentar

  1. Ich denke, so wird es in China nicht kommen. Der Staat/Partei wird die Unternehmen stützen, die aus deren Sicht systemrelevant sind.

    Er wird also das Schattenbanken(un)wesen bereinigen, wahrscheinlich wird er Evergrande & Co. unterstützen, aber erst nachdem diese eine neues Management bekommen haben und weitgehend entflochten sind.

    Der Weg ist ja schon vorgezeichnet – s. Digital-Industrie und Jack Ma.

    Das System kann nur dann stabil bleiben, wenn auch die Mittelschicht stabil ist. D.h. die Chinesen haben massive Eigeninteressen – Europa &Co. stehen in der zweiten oder gar dritten Reihe.

    Das dürfte der wesentliche Unterschied zur Lehman induzierten Krise sein.

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