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Aktuell: Fed pumpt 500 Milliarden Dollar, Aktien steigen!

Claudio Kummerfeld

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Die Fed-Zentrale

Soeben hat die Federal Reserve (genauer gesagt die New Yorker Fed) bekanntgegeben, dass man 500 Milliarden Dollar für 3 Monate in den Repo-Markt pumpt! Außerdem kaufe man für 60 Milliarden Dollar Anleihen. Endlich mal ein starkes Signal, und nicht so ein jämmerliches Signal wie heute Mittag von der EZB – so denkt der Markt gerade! Der Dow steigt in den letzten Minuten um 700 Punkte, der Dax nachbörslich auf CFD-Basis um 300 Punkte. Sehr hohe Volatilität derzeit!

Hier der Text der Fed im Wortlaut:

The Open Market Trading Desk (the Desk) at the Federal Reserve Bank of New York has released a new monthly schedule of Treasury securities operations and has updated the current monthly schedule of repurchase agreement (repo) operations. Pursuant to instruction from the Chair in consultation with the FOMC, adjustments have been made to these schedules to address temporary disruptions in Treasury financing markets. The Treasury securities operation schedule includes a change in the maturity composition of purchases to support functioning in the market for U.S. Treasury securities. Term repo operations in large size have been added to enhance functioning of secured U.S. dollar funding markets.

As a part of its $60 billion reserve management purchases for the monthly period beginning March 13, 2020 and continuing through April 13, 2020, the Desk will conduct purchases across a range of maturities to roughly match the maturity composition of Treasury securities outstanding. Specifically, the Desk plans to distribute reserve management purchases across eleven sectors, including nominal coupons, bills, Treasury Inflation-Protected Securities, and Floating Rate Notes. The distribution of purchases across sectors will be the same distribution as the Desk uses to reinvest principal payments from the Federal Reserve’s holdings of agency debt and agency MBS in Treasury securities. The first such purchases will begin tomorrow, March 13, 2020.

Today, March 12, 2020, the Desk will offer $500 billion in a three-month repo operation at 1:30 pm ET that will settle on March 13, 2020. Tomorrow, the Desk will further offer $500 billion in a three-month repo operation and $500 billion in a one-month repo operation for same day settlement. Three-month and one-month repo operations for $500 billion will be offered on a weekly basis for the remainder of the monthly schedule. The Desk will continue to offer at least $175 billion in daily overnight repo operations and at least $45 billion in two-week term repo operations twice per week over this period.

These changes are being made to address highly unusual disruptions in Treasury financing markets associated with the coronavirus outbreak. Reserve management purchases into the second quarter will continue to be conducted with this maturity allocation. The terms of operations will be adjusted as needed to foster smooth Treasury market functioning and efficient and effective policy implementation.

10 Kommentare

10 Comments

  1. Avatar

    Übelkeit

    12. März 2020 18:25 at 18:25

    So ein Quatsch. SP500 auf massive Untersützung gelaufen….

  2. Avatar

    Hesterbär

    12. März 2020 18:28 at 18:28

    Starkes Signal, ja! Aber 5 Billionen wäre noch ein stärkeres Signal gewesen. Warum in Gottes Namen nicht 5 Billionen? Also, wenn ich FED-Chef wäre, ich hätte gleich 50 Billionen reingebuttert. Wenn schon, dann richtig. Kleinkrämer sind das!

  3. Avatar

    Lausi

    12. März 2020 18:42 at 18:42

    Wat? Nur ’ne halbe Billion? Eindeutig zu wenig! Das gnadenlose Fallbeil Gottes wird weiter in die Tiefe rauschen!

  4. Avatar

    Peter

    12. März 2020 18:45 at 18:45

    @ Herr Fugmann, das scheint Sie auch noch zu freuen. Schauen Sie mal an, wie Sven Henrich dies auf Twitter kommentiert: Wenn dies nicht funktioniert, was kommt dann?

    Ferner: Die Schuldenblase wird jetzt noch größer, der dann kommende Knall mit all seinen negativen Begleiterscheinungen ebenso!

    Aber vielleicht thematisieren Sie dies ja heute abend im Marktgeflüster.

    Weiterhin alles Gute und vielen Dank für Ihre Arbeit!

    • Avatar

      Michael

      12. März 2020 21:57 at 21:57

      @Peter, erst einmal vorab: Der Artikel war von Mario Kummerfeld, nicht von Markus Fugmann.

      Unabhängig davon, durften und dürfen alle Leser und Schreiber seit Jahren tausendfach vernehmen, dass Börsen nichts mit Vernunft und Verstand zu tun haben (was eine Domäne von Herrn Fugmann ist). Gleichzeitig aber auch nichts mit Emotionen wie Freude oder Wut. Börsen und Märkte, hieß es immer, sind, was sie sind. Bemüht man die Logik, bleibt nur der Schluss, sie sind ein Paralleluniversum.

      Der schlaue Mann hat vorgebaut, weil er seine Möglichkeiten in seinem Universum abgewogen und genutzt hat. Weil er seit Jahren sieht, ahnt, kombiniert, warnt und mahnt. Weil Erfahrung, Intuition, Wissen und Verstand sämtliche Alarmglocken schrillen lassen.

      Es wird nicht so lange dauern, dann geht es wieder von ATH zu ATH, in Höhen, die nie zuvor ein Mensch gesehen hat.

  5. Avatar

    Gerstenbier

    12. März 2020 19:05 at 19:05

    Damals nach so einer Adrenalinspritze lief das Kätzchen noch wie am Schnürchen.
    Was für eine Vernichtung an Kaptal. Kann die FED rein hypothetisch ins MarginCall rutschen?
    Aufwiedersehen das Jahr 1929, willkommen das Jahr 1636!

  6. Avatar

    Kritisch on fire

    12. März 2020 19:06 at 19:06

    500 Mrd. Ankündigung! Auswirkungen praktisch 0. Hr. Präsident wird vermutlich meinen, dass diese Maßnahme viel zu spät erfolgte und jetzt noch eine Zinssenkung auf 0 folgen muss. Aber sicherheitshalber hat er ja schon die Europäer für die Einschleppung des Virus in USA ausgemacht. Also, wenn der Mensch im Herbst wiedergewählt wird, ja dann ist den Amis ohnehin nicht mehr zu helfen.

  7. Avatar

    PK

    12. März 2020 19:09 at 19:09

    die 30 jährigen in den USA sehen angeschlagen aus. Die heutige Auktion war mies.
    Italien ist limit down.
    Erster Stress im Anleihemarkt ?
    Wenn ja, wo sollen die Anleger dann hin ?

  8. Avatar

    pepsi-ist-mist

    13. März 2020 00:25 at 00:25

    Allem Anschein erwartete der Markt heute schon die 0 und die Aktienkäufe.
    Ganz schön launisch und kostspielig dieser Schneeball.

  9. Avatar

    Milan

    13. März 2020 05:09 at 05:09

    Ich frag mich welchen direkten Einfluss solche Operationen der Fed auf die Aktienkurse haben, Sie kauft ja keine Aktien direkt, dennoch steigen die Kurse, ist das ein reines psyschologisches Investment der big Player nach solchen Meldungen oder wie funktioniert hier die Kette? Kann das jemand erklären? Sorry für die Unwissenheit und Danke im Voraus!

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Christine Lagarde: Headlines zur EZB-Pressekonferenz – sehr dovish!

Markus Fugmann

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Die wichtigsten Aussagen der EZB-Chefin Christine Lagarde auf der EZB-Pressekonferenz – wie wird sie sich zu den ökonomischen Perspektiven durch die neuen Lockdowns äussern?

– Lagarde und Vize de Guindos betreten den Saal – beide mit Mundschutz..

– Neue Corona-Welle: Wirtschaft verliert an Fahrt, klare Verschlechterung des Ausblicks, vor allem im Dienstleistungsbereich

– Konsumenten halten sich zurück

– Inflation geringer aufgrundd fehlender Nachfrage

– FMW: jetzt das Übliche Loblied auf die EZB-Maßnahmen (gähn..)

– Risiken klar abwärtsgerichtet

– EZB wird im Dezember auf die neue Entwicklung reagieren und dabei auch Wechselkurs berücksichtigen

– Corona-Maßnahmen bringt „headwinds“ für wirtschaftlichen Ausblick (FMW: wo ist bloß die viel besungene „V-Erholung“?)

– Inflation dürfte negativ bleiben wegen deutscher Mehrwertsteuersenkung und niedrigem Ölpreis (FMW: Brent Öl fällt gerade erstmals seit Mai unter die Marke von 37 Dollar)

– Banken zeigen bei Kreditvergabe strengere Kriterien aufgrund steigender Risiken

– jetzt kommt der schon rituelle Aufruf Lagardes zu fiskalischen Maßnahmen, diese sollten zielgerichtet sein

– Lagarde jetzt über „Next Generation EU“ – wie Daniel Stelter sagen würde die „Klimaplanwirtschaft“

– Lagarde „hat“ fertig, jetzt kommen Fragen, natürlich alle virtuell..

—-

– Lagarde: für nächste EZB-Sitzung im Dezember werden alle Instrumente untersucht – das wird bereits vorbereitet, damit die EZB bei der Erholung (der Vermögenspreise…?) helfen kann

– FMW: Lagarde bisher sehr dovish, das bringt auch den Ölpreis so unter Druck, der Euro jetzt unter 1,17

– Lagarde: morgen kommen BIP-Zahlen, diese „könnten positiv überraschen“ (Prognose ist +15%), aber für das 4.Quartal sieht es nicht gut aus

– Lagarde zu Inflation: wir die derzeit negative Inflation nicht Deflation, weil es ein Sondereffekt der Pandemie ist

– Lagarde: Dass die Staaten der Eurozone Anleihen mit Gemeinschaftshaftung ausgeben, hat die Wahrnehmung der Eurozone verändert

– Lagarde: haben auf dieser Sitzung nicht über Veränderung der Geldpolitik diskutiert

Hier der Live-Feed zur EZB-PK:

Chrstine Lagarde - die Aussagen auf der EZB-Pressekonferenz

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Hans-Werner Sinn: Warum die Inflation ausbleibt, und wann sie kommt

Claudio Kummerfeld

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Der ehemalige Chef des ifo-Instituts, hoch angesehene und bekannteste Ökonom Deutschlands Hans-Werner Sinn (hier jüngst im Gespräch mit Marc Friedrich) hat aktuell der Mission Money ein ausführliches Interview gegeben. Ein echter zweiter Lockdown müsse in Deutschland vermieden werden, so der Appell von ihm.

Die deutsche Wirtschaft wird laut Hans-Werner Sinn die zweite Corona-Welle überleben. Aber es werde eine große Pleitewelle geben. In einem ersten Schritt würden zahlreiche Unternehmen in die Insolvenz gehen, die bis jetzt dank ausgesetzter Insolvenzpflichten viel neue Schulden angehäuft hätten. Und erst in einem zweiten Schritt würde es dann die Banken hart treffen, weil die ja in Folge der Insolvenzen die Kreditausfälle zu verkraften hätten.

Hans-Werner Sinn mit Schwerpunktthema Inflation

Ein zentral wichtiges Thema im folgenden ausführlichen Interview ist die möglicherweise anstehende Inflation in Europa und Deutschland. Hans-Werner Sinn äußert sich hierzu ausführlich. Vor Corona habe die Geldmenge der EZB 3,2 Billionen Euro betragen, seitdem sei bis heute 1 Billion Euro dazugekommen. Bis Sommer 2021 werde die Summe auf 5,4 Billionen Euro anwachsen. Es entstehe ein gigantischer Geldüberhang.

Hans-Werner Sinn erklärt ausführlich seine große Sorge vor der anstehenden Inflation. Zunächst erklärt er ausführlich, warum es bislang trotz Geldschwemme keine Inflation in Form von Preisexplosionen gebe (ab Minute 23 im Video). Seine Ausführungen dazu sind hochinteressant. Das zusätzlich geschaffene oder besser gesagt in den letzten Monaten nicht ausgegebene Geld sei nicht aktiv, weil es herumliege. Bei den Bürgern auf den Sparkonten oder im Tresor. Bei den Banken liege es laut Hans-Werner Sinn herum zum Beispiel auf deren Zentralbankkonten. Es werde nicht vollständig als Kredit an Wirtschaft oder Verbraucher herausgereicht. Daher wirke die gestiegene Geldmenge nicht inflationär. Denn in Krisenzeiten würden sich die Menschen nicht trauen Geld auszugeben.

Aber nach der Krise, wenn es zum Beispiel einen Impfstoff gegen Corona gebe und die Wirtschaft wieder boomt, dann steige auch wieder der Optimismus bei den Menschen. Gewerkschaften würden höhere Löhne verlangen, die Unternehmen würden die Preise anheben usw. Die Inflation könne dann sehr leicht über das 2 Prozent-Ziel der EZB ansteigen. Dann müsse die EZB die Zügel anziehen. Aber dann stehe man vor einem gewaltigen Problem. Hierzu wollen wir die wirklich sehr interessanten und aufschlussreichen Ausführungen von Hans-Werner Sinn nicht vorwegnehmen. Schauen Sie bitte das Video! Nur so viel. Er erläutert auch dann möglicherweise anstehende Folgeeffekte wie dann platzende Luftbuchungen und ein Bankensterben.

Hans-Werner Sinn
Hans-Werner Sinn. Foto: https://www.hanswernersinn.de/de/Bildarchiv

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Lockdown: Was läuft falsch bei den Corona-Maßnahmen?

Markus Fugmann

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Heute dürften in Deutschland und Frankreich neue Beschränkungen und Corona-Maßnahmen bis hin zum Lockdown verkündet werden. Im Grunde reagieren die durch die starken Anstiege alarmierten Regierungen in Europa alle ähnlich. Nach Informationen des Informations-Mediums für Intellektuelle, also bild.de, dürfen ab 04.November in Deutschland sich maxiximal zehn Menschen treffen, die wiederum maximal aus zwei Haushalten stammen dürfen.

Lockdown, Corona-Maßnahmen und Anreizkonflikte

Viele Menschen gehen davon aus, dass die Corona-Maßnahmen schon gerechtfertigt seien – auf der anderen Seite gibt es jene, die das Coronavirus und die damit verbundenen Maßnahmen latent verharmlosen – und nicht selten eine Verschwörung der Eliten vermuten zur Entmündigung der Bürger. Symbol dafür ist ihnen der Lockdown.

Nun müssen die Regierungen die Bevölkerung schützen – aber sind die getroffenen Maßnahmen gerechtfertigt? Professor Christian Rieck macht auf zwei zentrale Probleme der Maßnahmen deutlich, die häufig entweder zu „Überreaktionen“ oder zu „Unterreaktionen führen.  Es gebe viele „Anreizkonflikte“, die zu problematischen Reaktionen der Betroffenen führen, so Rieck.

In folgendem Video erklärt er, was er damit meint:

 

Lockdown und Corona-Maßnahmen - sind sie gerechtfertigt?

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