Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft pumpen 2026 satte 650 Milliarden Dollar in KI

Vorgestern meldete Alphabet, dass man in diesem Jahr 175 bis 185 Milliarden Dollar für Investitionsausgaben (also vor allem KI) ausgeben wird, gut 60 Milliarden Dollar mehr als erwartet. Eine gigantische Ansage im KI-Rennen! Gestern dann setzte Amazon noch einen oben drauf: Man will in diesem Jahr 200 Milliarden Dollar ausgeben, 54 Milliarden Dollar über Erwartung. Eine Eskalation im KI-Rennen der Mega-Konzerne. Da sehen die KI-Bemühungen in Europa so winzig aus, dass man sie nicht mal als Krümel auf dem Küchentisch erkennen könnte.

Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft: 650 Milliarden Dollar in 2026

Vier der größten US-Technologieunternehmen haben zusammen Kapitalausgaben in Höhe von rund 650 Milliarden Dollar für 2026 prognostiziert – eine unglaubliche Geldflut, die für neue Rechenzentren und die lange Liste der dafür benötigten Ausrüstung vorgesehen ist, darunter Chips für künstliche Intelligenz (KI), Netzwerkkabel und Notstromaggregate. Dazu berichtet Bloomberg: Die geplanten Ausgaben von Alphabet, Amazon, Meta Platforms und Microsoft, die alle die Vorherrschaft auf dem noch jungen Markt für KI-Tools anstreben, sind ein Boom, der in diesem Jahrhundert seinesgleichen sucht. Die geschätzten Ausgaben jedes dieser Unternehmen für dieses Jahr würden laut Bloomberg-Daten einen Höchststand für die Investitionsausgaben eines einzelnen Unternehmens in den letzten zehn Jahren darstellen.

Um einen Vergleich für die hochfliegenden Ausgabenprognosen zu finden, die in den letzten zwei Wochen bei der Veröffentlichung der Unternehmensergebnisse bekannt gegeben wurden, muss man mindestens bis zur Telekommunikationsblase der 1990er Jahre zurückgehen, vielleicht sogar bis zum Ausbau des US-Eisenbahnnetzes im 19. Jahrhundert oder zu den Investitionen der US-Bundesregierung in den Nachkriegsjahren in den Ausbau der Interstate Highways oder sogar zu den Hilfsprogrammen der New-Deal-Ära.

Die immer größer werdenden Zahlen – insgesamt ein geschätzter Anstieg von 60 % gegenüber dem Vorjahr – bedeuten eine weitere Beschleunigung der Welle des Rechenzentrumsbaus, die weltweit stattfindet. Der Wettlauf um den Bau dieser weitläufigen Anlagen, in denen Racks mit summenden Servern stehen, die mit teuren Prozessoren betrieben werden, hat die Energieversorgung beeinträchtigt, Sorgen über überhöhte Preise für andere Nutzer geweckt und Entwickler in Konflikt mit Gemeinden gebracht, die sich um den Wettbewerb um Strom oder Wasser sorgen. Außerdem steigt das Risiko, dass die Bauausgaben einer kleinen Gruppe wohlhabender Unternehmen, die bereits einen steigenden Anteil an der Wirtschaftstätigkeit in den USA haben, die gesamtwirtschaftlichen Daten verzerren.

Die vier Unternehmen „sehen den Wettlauf um die Bereitstellung von KI-Rechenleistung als den nächsten Markt, auf dem der Gewinner alles oder fast alles bekommt“, sagte Gil Luria, Analyst bei DA Davidson. „Und keiner von ihnen ist bereit, zu verlieren.“

Letzte Woche gab Meta bekannt, dass die Investitionsausgaben für das Gesamtjahr auf bis zu 135 Milliarden US-Dollar steigen werden – ein potenzieller Anstieg von etwa 87 %. Microsoft meldete am selben Tag einen Anstieg der Investitionsausgaben im zweiten Quartal um 66 % und übertraf damit die Schätzungen. Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen für das im Juni endende Geschäftsjahr fast 105 Milliarden US-Dollar an Investitionsausgaben tätigen wird. Die Nachricht löste den zweitgrößten Tagesverlust des Marktwerts einer Aktie aus.

Alphabet, 1998 in einer Garage südlich von San Francisco gegründet, verunsicherte am Mittwoch die Anleger, als man eine Prognose für die Investitionsausgaben bekannt gab, die nicht nur die Schätzungen der Analysten, sondern auch die Ausgaben eines Großteils der US-Industrie übertraf – das Unternehmen plant Ausgaben in Höhe von bis zu 185 Milliarden US-Dollar. Und Amazon übertraf dies gestern Abend mit geplanten Investitionsausgaben in Höhe von 200 Milliarden US-Dollar für 2026, was ebenfalls zu einem Kurssturz seiner Aktien im nachbörslichen Handel führte.

Im Gegensatz dazu werden die größten US-amerikanischen Automobilhersteller, Baumaschinenhersteller, Eisenbahngesellschaften, Rüstungsunternehmen, Mobilfunkbetreiber, Paketdienstleister sowie Exxon Mobil, Intel, Walmart und die aus General Electric hervorgegangenen Unternehmen – insgesamt 21 Unternehmen – laut Schätzungen von Bloomberg im Jahr 2026 zusammen voraussichtlich 180 Milliarden US-Dollar ausgeben.

Jeder Tech-Riese hat einen etwas anderen Weg zur Amortisierung seiner Investitionen eingeschlagen, aber ihre Ausgaben basieren auf derselben Prämisse: dass ChatGPT von OpenAI und konkurrierende KI-Tools, die Texte generieren und Elemente menschlichen Denkens darstellen können, eine immer wichtigere Rolle für Menschen am Arbeitsplatz und zu Hause spielen werden.

Die Entwicklung der hochmodernen Softwaremodelle, die diesen Wandel ermöglichen, ist ein außerordentlich kostspieliger Prozess, bei dem Tausende von Chips, die jeweils Zehntausende von Dollar kosten, miteinander verbunden werden müssen. Daher die hohen Kosten. Die Ausgaben basieren auch auf der Vorstellung, dass die Endprodukte zu exponentiell höheren zukünftigen Einnahmen führen werden.

Die Ausgaben verändern Unternehmen, die noch vor wenigen Jahren eine relativ geringe physische Präsenz hatten, obwohl ihre digitalen Dienste Milliarden von Menschen erreichten. Während eines Großteils ihres Bestehens zählten Meta und die Google-Muttergesellschaft Alphabet ihre luxuriösen Firmengelände und Büroflächen als einen wesentlichen Teil ihrer realen Vermögenswerte. Der Großteil ihrer Ausgaben floss in Gehälter und Aktienoptionen für die dort beschäftigten Ingenieure und Vertriebsmitarbeiter.

Das ist nun nicht mehr der Fall. Im vergangenen Jahr gab Meta zum ersten Mal seit sechs Jahren mehr für Investitionsprojekte als für Forschung und Entwicklung aus – hauptsächlich für die Gehälter der Ingenieure. Die Muttergesellschaft von Facebook und Instagram besaß Ende letzten Jahres Immobilien und Ausrüstung im Wert von 176 Milliarden US-Dollar, etwa fünfmal so viel wie Ende 2019.

Während die Zahlen steigen, ist noch unklar, ob alle Unternehmen in der Lage sein werden, ihre hochgesteckten Ziele zu verwirklichen. Seit dem Ausbau der Rechenzentren konkurrieren sie bereits um die begrenzte Anzahl an Elektrikern, Zementlastern und Nvidia-Chips, die aus den Fabriken der Taiwan Semiconductor Manufacturing Co kommen. „Es gibt und wird auch weiterhin Engpässe geben”, sagte Luria.

Es stellt sich auch die Frage, wie sie das finanzieren wollen. Meta und die Google-Mutter Alphabet, deren Gewinne hauptsächlich aus digitaler Werbung stammen, Amazon, der größte Online-Händler und Cloud-Computing-Anbieter, und Microsoft, der größte Anbieter von Unternehmenssoftware, sind jeweils in ihrer Branche führend und verfügen über reichlich Liquidität. Ihre Bereitschaft, einen Großteil dieser Liquidität in eine KI-gestützte Zukunft zu investieren, bedeutet, dass diese Reserven und die Geduld der Investoren auf die Probe gestellt werden.

„Sie hatten diese Geldmaschinen“, sagte Tomasz Tunguz, Investor bei Theory Ventures, der zu Beginn seiner Karriere bei Google gearbeitet hat. „Jetzt brauchen sie plötzlich dieses Geld, und sie brauchen mehr davon, also nehmen sie Kredite auf.“

Tunguz, der letztes Jahr einen Blogbeitrag veröffentlichte, in dem er den KI-Boom mit früheren Investitionswellen verglich, sagt, dass diese nicht immer gut ausgehen. Aber auf dem Weg nach oben, so sagte er, „sind sie alle enorme Katalysatoren für die Wirtschaft.“

Sicherer ist, dass Investoren, die im vergangenen Jahr die Aktien der Tech-Giganten gekauft hatten, angesichts der sprunghaft angestiegenen Investitionsausgaben in allen Bereichen größere Zurückhaltung gezeigt haben und in einigen Fällen sogar verkauft haben, obwohl ihr Kerngeschäft – von Online-Werbung und Websuche bis hin zu E-Commerce und Produktivitätssoftware – stabil geblieben ist und die Einnahmen die Schätzungen übertroffen haben.

„Was macht den Leuten Angst? Definitiv die Erzählungen und die Rhetorik der Analysten“ über das Tempo, mit dem KI Unternehmen disruptieren wird, sagte Steve Lucas, Geschäftsführer von Boomi, einem Unternehmen, das Firmen dabei hilft, ihre Daten und Software zusammenzuführen. „Ich würde das Potenzial von KI nicht in Frage stellen“, sagte er. „Ich würde aber definitiv den Zeitrahmen in Frage stellen, und ich würde leidenschaftlich über die wirtschaftlichen Aspekte diskutieren.“

FMW/Bloomberg

Über den RedakteurClaudio Kummerfeld

Capital Markets Redakteur

Claudio Kummerfeld verfügt über langjährige Kapitalmarkterfahrung. Er berichtet als Finanzjournalist über aktuelle Marktereignisse. Dazu kommentiert er politische und wirtschaftliche Themen.

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