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Alphabet-Quartalszahlen heute Abend – die Vorschau

Alphabet meldet heute seine Quartalszahlen. Hier eine Vorschau auf Finanzdaten, die Aktienbewertung und das große KI-Game.

Google-Büro in Singapur
Google-Büro in Singapur. Foto: Lauryn Ishak/Bloomberg

Alphabet meldet heute Abend kurz nach 22 Uhr seine Quartalszahlen. Wie ist die Aktie aktuell bewertet, und worauf wird zu achten sein? Hier dazu eine Vorschau. Im Vorjahresquartal lag der Umsatz bei 86,31 Milliarden Dollar. Für heute Abend werden 96,62 Milliarden Dollar erwartet. Und nach 1,64 Dollar Gewinn pro Aktie im Vorjahresquartal liegen für heute Abend die Erwartungen bei 2,13 Dollar.

Die reduzierte Bewertung von Alphabet ist ein Gegenmittel gegen das Zollrisiko

Obwohl die Google-Mutter Alphabet von Peking als Vergeltung für die US-Handelszölle ins Visier genommen wird, könnten das anhaltende Wachstum und die attraktive Bewertung des Unternehmens Schutz vor allen geopolitischen Unsicherheiten bieten, so berichtet es Bloomberg. China kündigte heute eine Untersuchung gegen Alphabet wegen angeblicher Kartellrechtsverstöße an. Da die Suchdienste des Unternehmens dort seit 2010 nicht mehr verfügbar sind, zeigt sich die Aktie unbeeindruckt vor den Quartalszahlen von Alphabet.

Während die Google-Muttergesellschaft in der Nähe von Rekordwerten gehandelt wird, sagen Analysten, dass die Aktie immer noch ein Schnäppchen ist, insbesondere unter den Megakapital-Technologieunternehmen, die im Zentrum der künstlichen Intelligenz stehen – dem Handel, der die Märkte seit zwei Jahren beflügelt. „Alphabet ist weniger anfällig für Zollrisiken als die eher hardwareorientierten Technologietitel, aber es ist auch unabhängig davon, wie stark seine Cloud- und Anzeigenmärkte sind“, sagte Dan Eye, Chief Investment Officer bei Fort Pitt Capital Group, in einem Kommentar, bevor China Vergeltungsmaßnahmen ankündigte. Eye sagte, Alphabet sei ‚mit Abstand‘ seine Lieblingsaktie unter den Magnificent 7. Die Bewertung und das Gewinnwachstum seien eine ‚wirklich attraktive Kombination‘.

Nachdem Präsident Donald Trump zugestimmt hatte, die 25-prozentigen Zölle auf Kanada und Mexiko um einen Monat zu verschieben, kündigte China an, eine Handvoll amerikanischer Firmen ins Visier zu nehmen und Abgaben auf einige US-Waren zu erheben – Maßnahmen, die als relativ zurückhaltend angesehen wurden. Die Analysten von Bloomberg Intelligence, Robert Lea und Jasmine Lyu, stellten fest, dass der Schwerpunkt der Untersuchung Chinas wahrscheinlich auf der „Marktdominanz von Googles Android-Betriebssystem für Mobiltelefone im chinesischen Smartphone-Sektor“ liegt, und zitierten IDC-Daten, die zeigen, dass im Jahr 2024 etwa 70 % der in China verkauften Smartphones Android-basiert waren.

Während das Hin und Her auf die geopolitische Unsicherheit hindeutet, mit der Investoren in den kommenden Monaten konfrontiert sein werden, blicken die Märkte auf die Ergebnisse des Suchmaschinengiganten, um die Rallye der Big-Tech-Aktien in Gang zu halten, nachdem die Quartalszahlen der letzten Woche die Bedenken zerstreut haben. Die Aktie von Alphabet stieg im Januar um 7,8 % und erreichte Rekordwerte, nachdem sie im vergangenen Jahr bereits um mehr als 35 % zugelegt hatte. Seit Anfang 2024 hat sie den Nasdaq 100 Index übertroffen.

Trotz dieser Stärke ist Alphabet die billigste Aktie in der Gruppe der Magnificent Seven-Technologieunternehmen und wird mit weniger als dem 22-fachen des geschätzten Gewinns (KGV) gehandelt, was einen Abschlag gegenüber dem Nasdaq 100 bedeutet. Die niedrigere Bewertung spiegelt zum Teil die Bedenken hinsichtlich des Wettbewerbs im Bereich der künstlichen Intelligenz und des erhöhten Drucks durch Kartellbehörden wider, obwohl die Aussichten für Letzteres unter der Trump-Regierung unklar sind.

Chart vergleicht Entwicklung von Alphabet-Aktie und Nasdaq 100 Index

Das Umsatzwachstum von Alphabet wird sich im nächsten Jahr voraussichtlich auf 17,8 % beschleunigen, nach 15 % im Jahr 2024, wie aus Daten von Bloomberg hervorgeht. Der Nettogewinn wird 2025 voraussichtlich um 12 % steigen und weiterhin zweistellig wachsen. Zwei der Kerngeschäfte von Alphabet erhielten letzte Woche indirekte positive Signale. Die Quartalszahlen von Meta Platforms deuteten auf einen starken Markt für Online-Werbung hin, und während Microsoft mit seinem Cloud-Computing-Geschäft ein eher gemischtes Bild zeichnete, lag dies daran, dass das Wachstum nicht ganz so robust war wie erwartet, da das Unternehmen mit der Bewältigung der Nachfrage zu kämpfen hat.

„Alphabet wird nach wie vor hauptsächlich von Suchmaschinenwerbung und der Cloud angetrieben, und da Meta eine wirklich starke Einschätzung des Werbemarktes abgegeben hat, scheint es sicher zu sein, dass wir dies auch hier sehen werden“, sagte Thomas Martin, Senior Portfolio Manager bei Globalt Investments.

Mehr als die Hälfte des Umsatzes des Unternehmens im Jahr 2024 stammte aus dem Geschäftsbereich Google Search & Other, wie aus von Bloomberg zusammengestellten Daten hervorgeht. Weitere 12,4 % stammten aus Google Cloud. Alphabet hat jedoch noch eine Reihe anderer Geschäftsbereiche, die an der Wall Street als bedeutende Wertquellen angesehen werden.

Needham berechnete, dass YouTube als eigenständiges Unternehmen einen Wert von 500 Milliarden US-Dollar hätte, während D.A. Davidson schrieb, dass ein Unternehmen, das aus dem KI-Labor DeepMind von Alphabet und seinen Tensor Processing Units-Chips besteht, einen Wert von bis zu 700 Milliarden US-Dollar haben könnte. Die selbstfahrende Einheit Waymo von Alphabet, die Berichten zufolge ihre Fahrzeuge in diesem Jahr in zehn neuen Städten testen wird, wurde im Oktober mit mehr als 45 Milliarden US-Dollar bewertet, und die Aktien wurden kürzlich durch einen Durchbruch im Bereich Quantencomputer gestützt.

Unternehmen mit hohen Gewinnspannen wie Cloud und YouTube würden als „Stoßdämpfer“ gegen Volatilität fungieren, so Brian Mulberry, Kundenportfoliomanager bei Zacks Investment Management. „Wenn es bei zukünftigen Kostenstrukturen wie Zöllen zu Enttäuschungen kommt, können sie diese ausgleichen.“

FMW/Bloomberg



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