Alphabet-Quartalszahlen heute Abend – Vorschau auf KI-Mega-Event

Heute Abend stehen die vielleicht wichtigsten KI-Quartalszahlen überhaupt an, von der Wichtigkeit her aber auf jeden Fall auf einem Level mit Nvidia! Die KI von Google zieht an ChatGPT vorbei? Gefühlt ist der Suchmaschinengigant Alphabet dabei, sich beim Thema KI die Spitzenposition zu sichern. Heute Abend nun wird „abgerechnet“. Wie hoch sind die Ausgaben für die Erweiterung der KI-Kapazitäten, wie sehen die Planungen aus, wie sind die Einnahmen in dem Segment? Der 10 % Aktiensturz von Microsoft letzte Woche zeigte, wie extrem sensibel Anleger aktuell bei Quartalszahlen aus der KI-Welt reagieren.

Alphabet-Quartalszahlen: Die Erwartungen sind hoch

Auch gestern Abend sah man: AMD als einer der großen Hardware-Lieferanten aus der KI-Welt hat mit Finanzdaten und Ausblick überzeugt und Erwartungen übertroffen, aber selbst das reichte den Anlegern nicht aus, die Aktie fällt heute 8 %. Daran sieht man, dass die Erwartungen der Anleger nochmal weit höher anzusetzen sind als die Erwartungen der Analysten. Man möchte richtig kräftig überrascht werden mit sensationellen Daten und Aussichten, so übertrieben muss man es ausdrücken. Kann Alphabet heute Abend abliefern? Ab 22 Uhr deutscher Zeit wird die Meldung veröffentlicht, und wir berichten dann umgehend.

Nachfolgend zeigen wir eine Vorschau auf die heute Meldung. Bloomberg berichtet: Alphabet wird zunehmend als Marktführer in fast allen wichtigen Bereichen der KI-Branche angesehen. Die nach Börsenschluss veröffentlichten Quartalszahlen werden zeigen, ob dieser Ruf gerechtfertigt ist – und ob er ausreicht, um den Aktienkurs weiter steigen zu lassen. Das ist eine ziemliche Wende für die Muttergesellschaft von Google, von der vor weniger als einem Jahr noch angenommen wurde, dass sie im KI-Wettlauf zurückfällt. Heute verfügt das Unternehmen über ein hochgelobtes KI-Modell, modernste Halbleiter, ein schnell wachsendes Cloud-Computing-Geschäft und eine so dominante Marktposition, dass sein neues KI-Tool ausreichte, um die Aktien von Videospielherstellern ins Wanken zu bringen. Und dabei ist das fast 300 Milliarden Dollar schwere Geschäft mit digitaler Werbung noch nicht einmal mitgerechnet.

All dies hat den Aktienkurs von Alphabet auf ein Allzeithoch getrieben und ihn in Schlagdistanz zu Nvidia als größter Aktie der Welt gebracht. Gleichzeitig hat es die Bewertung von Alphabet auf den höchsten Stand seit 18 Jahren gehoben. Daher sind die Erwartungen vor der Veröffentlichung natürlich sehr hoch.

„Alphabet war so lange so stark, dass selbst bei guten Gewinnen die Gefahr von Enttäuschungen und Gewinnmitnahmen besteht“, sagte Tim Ghriskey, Senior Portfolio Strategist bei Ingalls & Snyder, das über ein Vermögen von rund 11 Milliarden Dollar verfügt und die Aktie besitzt. „Es könnte sein, dass die von den Anlegern erhofften Zahlen, die den Aktienkurs weiter steigen lassen, unerreichbar sind.“

Alphabet war im vergangenen Jahr mit einem Anstieg von mehr als 65 % der Spitzenreiter unter den „Magnificent Seven“ der Tech-Giganten. Mit einem Plus von 8,5 % hat die Aktie diesen Titel auch 2026 behalten. Die Marktkapitalisierung von 4,1 Billionen US-Dollar liegt nach einem Anstieg von mehr als 2 Billionen US-Dollar in den letzten acht Monaten nur etwa 7 % hinter den 4,4 Billionen US-Dollar von Nvidia.

Die Outperformance ist relativ neu für Anleger, die einst befürchteten, dass Alphabet in puncto technologischer Kompetenz von Start-ups wie OpenAI überholt worden sei, was Googles riesigen Marktanteil bei der Internetsuche untergraben würde. Ein Großteil der Begeisterung rührt von den Entwicklungen seit der letzten Gewinnmitteilung von Alphabet im Oktober her, was bedeutet, dass dies die erste Gelegenheit für Bullen ist, die Lage des Unternehmens wirklich einzuschätzen.

„Im Vergleich zur Vergangenheit verfügt Alphabet über ein breiteres Spektrum an Wachstumsfaktoren, und insbesondere der Cloud-Bereich hat das Potenzial, in den nächsten zwei oder drei Jahren ein enormes Wachstum zu verzeichnen, was meiner Meinung nach zu einer starken Generierung von freiem Cashflow führen wird“, sagte Daniel Flax, Senior Research Analyst bei Neuberger Berman.

Im November veröffentlichte das Unternehmen die neueste Version seines Gemini-KI-Modells, das begeisterte Kritiken erhielt und die Anleger davon überzeugte, dass es weiterhin an der Spitze der Innovation steht. Darüber hinaus gelten die Tensor Processing Unit-Halbleiter von Alphabet als potenziell enormes Geschäft, und ihre Verwendung in Google Cloud wird als wichtiges Verkaufsargument für die Einheit angesehen.

„Die KI-Suche wird für die Nutzer immer wertvoller, was sich meiner Meinung nach in Wachstum niederschlagen wird“, sagte Flax. „Die breitere TPU- und Cloud-Strategie trägt weiterhin zur Differenzierung des Unternehmens bei. All dies verschafft Alphabet für die nächsten Jahre eine gute Ausgangsposition, was die Möglichkeiten für Aktienwachstum angeht.“

Und das sind nur einige der florierenden Geschäftsbereiche von Alphabet. Darüber hinaus ist die YouTube-Sparte der größte Anbieter im Bereich Streaming-Video, und die Sparte für autonomes Fahren Waymo hat gerade 16 Milliarden US-Dollar bei einer Bewertung von 126 Milliarden US-Dollar aufgebracht, fast das Dreifache der Bewertung von 45 Milliarden US-Dollar im Oktober 2024.

Hohes KGV

Laut Daten von Bloomberg wird für Alphabet ein Umsatzwachstum von 17 % erwartet. Der Gewinn pro Aktie soll um 23 % steigen. Die Frage ist natürlich, ob dieses Wachstum ausreicht, um die hohe Bewertung von Alphabet zu rechtfertigen, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Investitionsausgaben für 2026 voraussichtlich um etwa 28 % auf 117 Milliarden US-Dollar steigen werden. Die Aktien werden zum etwa 28-fachen des geschätzten Gewinns (KGV) gehandelt, dem höchsten Stand seit Anfang 2008 und deutlich über ihrem 10-Jahres-Durchschnitt von etwa 21.

Eher wie Meta statt wie Microsoft?

Letzte Woche meldete Microsoft ein nachlassendes Wachstum in seinem Cloud-Computing-Geschäft, was zu einem historischen Ausverkauf der Aktie führte, da erneut Fragen zu den hohen Ausgaben für KI aufkamen. Gleichzeitig erholte sich Meta Platforms trotz eigener steigender Ausgaben, da die positive Prognose für den Umsatz als Rechtfertigung für die Ausgaben angesehen wurde.

„Es gibt Grund zu der Annahme, dass Alphabet eher Meta als Microsoft ähneln könnte”, sagte Ghriskey von Ingalls & Snyder. „Meta hat trotz all dieser Ausgaben so gute Arbeit geleistet und auf Wachstum hingewiesen, und ich denke, das spielt auch bei Alphabet eine Rolle. Die Anleger sind sehr zuversichtlich, dass sich Alphabet mit der Einführung neuer Produkte und einem anhaltend hohen Wachstum auszahlen wird. Wenn das der Fall ist, werden die Anleger über aggressive Ausgaben hinwegsehen können.“

FMW/Bloomberg