Wichtig: Nvidia-Konkurrent AMD hat Zahlen gemeldet! Die Aktie fällt über Nacht 3,5 % (vorher seit Jahresbeginn verdoppelt). Gewiss, im Augenblick ist der gesamte Tech-Markt dabei zu fallen, was auch AMD negativ beeinflusst. Dennoch sieht man inzwischen: Bei Quartalszahlen, die von A-Z besser ausfallen als von Analysten im Schnitt erwartet, wäre die Aktie vielleicht noch letzte Woche kräftig nach oben gesprungen. Aber jetzt hat sich die Sichtweise der Anleger offensichtlich geändert. Dazu kommen noch Aussichten, die nicht so sensationell sind wie erhofft.
AMD-Quartalszahlen über Erwartung – Aussichten nicht hoch genug?
Gestern Abend meldete AMD seine Quartalszahlen, auf die wir an dieser Stelle einen Blick werfen. Bloomberg berichtet: AMD konnte die Anleger mit seiner Umsatzprognose nicht beeindrucken, nachdem eine atemberaubende Rallye die Erwartungen in die Höhe getrieben hatte. Der Umsatz im vierten Quartal werde bei rund 9,6 Milliarden US-Dollar liegen, teilte das Unternehmen am Dienstag in einer Erklärung mit. Obwohl Analysten im Durchschnitt mit 9,2 Milliarden US-Dollar gerechnet hatten, lagen einige Prognosen sogar bei bis zu 9,9 Milliarden US-Dollar.
Die Anleger hatten nach den bahnbrechenden Vereinbarungen mit OpenAI und Oracle, die die Chips des Unternehmens für den Ausbau ihrer KI-Computing-Infrastruktur nutzen wollen, stark auf AMD gesetzt. Die Hoffnung ist, dass AMD endlich die Dominanz von Nvidia auf dem Markt für KI-Prozessoren brechen kann. Die Prognose vom Dienstag deutet jedoch darauf hin, dass sich der Erfolg für AMD langsamer einstellen könnte als von einigen erwartet.
Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 36 % auf 9,25 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die durchschnittliche Schätzung von 8,7 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn lag bei 1,20 US-Dollar pro Aktie, abzüglich bestimmter Posten. Analysten hatten laut Daten von Bloomberg durchschnittlich 1,17 US-Dollar prognostiziert.
Das Rechenzentrumsgeschäft, das am meisten von den Ausgaben für KI profitiert, stieg in diesem Zeitraum um 22 % auf 4,3 Milliarden US-Dollar. Analysten hatten durchschnittlich 4,14 Milliarden US-Dollar prognostiziert. Der Umsatz mit PCs stieg um 73 % auf 4 Milliarden US-Dollar. Die durchschnittliche Prognose lag bei 2,6 Milliarden US-Dollar.
Aussagen in Telefonkonferenz
In der Erklärung sagte Geschäftsführerin Lisa Su, dass die Zahlen „einen deutlichen Schritt nach oben in unserer Wachstumskurve” markierten, da AMD auf KI setzt, um Umsatz- und Gewinnwachstum voranzutreiben. In einer Telefonkonferenz mit Analysten erklärte sie, dass das KI-Geschäft bis 2027 einen Jahresumsatz in Höhe von „zig Milliarden” Dollar generieren werde. Das PC-Chip-Geschäft des Unternehmens dürfte unterdessen schneller wachsen als der Gesamtmarkt, sagte sie.
Während der Telefonkonferenz drängten die Analysten Su zu einer Aussage darüber, wann weiteres Wachstum einsetzen würde, insbesondere bei KI-Chips. Derzeit wächst das KI-basierte Geschäft des Unternehmens tatsächlich langsamer als das traditionelle PC-Chip-Geschäft. Als Antwort darauf wiederholte Su ihre Prognose, dass der Markt für KI-Prozessoren jährlich mehr als 500 Milliarden Dollar generieren werde. Das Unternehmen werde nächste Woche bei einer Investorenkonferenz weitere Details zu seinen Aussichten bekannt geben, sagte sie.
„Als wir zum ersten Mal darüber sprachen, klang 500 Milliarden Dollar nach einer riesigen Summe, aber wir glauben, dass sich uns in den nächsten Jahren noch größere Chancen bieten werden”, sagte sie. „Das ist ziemlich aufregend.”
KI-Hoffnungen und China
Die jüngsten Vereinbarungen von AMD mit OpenAI, Oracle und dem US-Energieministerium spiegeln das gestiegene Interesse an seiner MI-Serie von KI-Beschleunigern wider. Diese Produkte, die mit Chips von Nvidia konkurrieren, werden in Rechenzentren zum Erstellen und Ausführen von KI-Diensten eingesetzt.
AMD ist auch einer der größten Anbieter von Grafikchips und Zentralprozessoren für PCs und Server. Im vergangenen Monat wies der Konkurrent Intel auf die starke Nachfrage nach neuen KI-fähigen Laptops und Unternehmensservern hin. AMD hat seinem langjährigen Konkurrenten in diesen Schlüsselbereichen Marktanteile abgenommen.
Aber wie Nvidia, so ist auch AMD in die zunehmende Konfrontation zwischen China und den USA verwickelt. Washington hat unter Verweis auf Sicherheitsbedenken Beschränkungen für den Versand der leistungsstärksten KI-Beschleuniger in das asiatische Land verhängt. Die Chiphersteller haben sich für eine Lockerung der Vorschriften eingesetzt und argumentiert, dass mehr Geschäfte in China die USA stärken würden.
Ein kürzliches Treffen von Präsident Donald Trump mit seinem chinesischen Amtskollegen Xi Jinping weckte Hoffnungen, dass einige der Beschränkungen aufgehoben werden könnten, aber die Pattsituation ist noch nicht gelöst. Gleichzeitig drängt Peking lokale Unternehmen dazu, auf einheimische Alternativen zurückzugreifen.
AMD hatte zuvor gewarnt, dass die chinesischen Exportbeschränkungen das Unternehmen in diesem Jahr 1,5 Milliarden US-Dollar an Einnahmen kosten würden. Das Unternehmen gab am Dienstag bekannt, dass seine Ergebnisse für das dritte Quartal keine Einnahmen aus dem Verkauf seiner MI308-Chips nach China enthalten.
AMD ist der zweitgrößte Anbieter von Grafikchips, die die Grundlage für die KI-Beschleuniger bilden, die in Rechenzentren eingesetzt werden. Seine Mikroprozessoren stehen unterdessen in direkter Konkurrenz zu Intel-Produkten in PCs und Servern.
FMW/Bloomberg
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