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Citi-Analyse Strategen: Anleger wetten massiv auf steigende US-Aktien

Die Strategen der Citigroup besprechen aktuell massive Wetten auf steigende US-Aktien, sichtbar bei den S&P-Futures.

Von vielen namhaften Strategen gab es seit Wochen und Monaten Warnungen zum US-Aktienmarkt, so erst gestern von Michael Wilson von Morgan Stanley. Heute aber gibt es auch endlich mal eine eindeutig positive Stimme, und zwar von der Citigroup. Nach Angaben der Strategen der Citigroup erhöhen die Anleger ihre Wetten auf steigende US-Aktien und positionieren sich zunehmend „einseitig“, so Bloomberg aktuell. Den Daten der Citigroup zufolge haben die Marktteilnehmer neue Long-Positionen auf S&P 500-Futures in Höhe von 21 Milliarden Dollar aufgebaut, obwohl sich die Gespräche in Washington zur Lösung des Schuldenproblems hinziehen. Der wöchentliche Zustrom neuer Long-Positionen war laut Citi einer der größten der letzten Jahre.

Sturm auf US-Aktien – Long-Wetten im S&P 500 im Verhältnis 9 zu 1

„Die Dynamik ist eindeutig, und die Positionierung ist zunehmend einseitig. Die Zahl der Long-Positionen übersteigt die der Short-Positionen um mehr als 9 zu 1“, so die Citi-Strategen unter der Leitung von Chris Montagu. „Die wenigen verbleibenden Shorts sind alle im Minus, aber ein Short-Squeeze dürfte die Märkte nicht wesentlich beeinflussen. Dies entspricht auch den Daten der Prime-Brokerage-Einheit von Goldman Sachs. Hedge-Fonds, die sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse setzen, haben zwei Wochen in Folge US-Aktien gekauft, wobei die Gesamtkäufe das höchste Tempo seit Oktober erreichten.

Charttechnik im S&P 500 Index

Der Stimmungsumschwung kommt genau zu dem Zeitpunkt, an dem der S&P 500 Index die vielbeachtete Ausbruchsmarke von 4.200 Punkten erreicht hat, die in diesem Jahr zweimal eine weitere Aufwärtsbewegung verhindert hatte. US-Aktien konnten ansteigen, da robuste Unternehmensgewinne und Wetten auf eine Pause bei der Zinserhöhung durch die Federal Reserve den Appetit angeheizt haben. Darüber hinaus sind die Volatilitätswerte auf den ruhigsten Stand seit über einem Jahr gesunken, trotz potenzieller Risiken wie der laufenden Verhandlungen zur Vermeidung eines katastrophalen Zahlungsausfalls in den USA.

Vix Spreads im S&P 500

Aussagen von UBS und Goldman

„Wir sind weiterhin der Meinung, dass US-Aktien mehr gute als schlechte Nachrichten einpreisen und dass die makroökonomische Unsicherheit am Horizont bedeutet, dass die jüngste Rallye anfällig ist“, so die Strategen von UBS Global Wealth Management unter der Leitung von Mark Haefele. Sie gehen davon aus, dass die USA in letzter Minute eine Einigung über die Schuldenobergrenze erzielen werden, rechnen aber damit, dass die Märkte im Vorfeld des Kompromisses volatil sein werden.

Die Erholung bei US-Aktien in diesem Jahr wurde vor allem von einigen großen Technologiewerten angeführt, da sich die Anleger auf Unternehmen mit hohem Ertragspotenzial konzentrierten und sich von zyklischen Branchen abwandten. Nach Angaben von Goldman Sachs waren US-Mega-Cap-Technologiewerte im ersten Quartal die beliebtesten Long-Positionen von Hedgefonds.

Performance Gap im S&P 500

Der Mangel an Breite kann zu einem Risiko für Aktien werden, wenn die Dynamik nachlässt. Einige technische Indikatoren wie der Relative-Stärke-Index für den Nasdaq 100 Index zeigen bereits „Verkaufen“ an. Damit sich die Rallye bei US-Aktien fortsetzt, könnten sich die Anleger eine breitere Risikobereitschaft wünschen.

FMW/Bloomberg



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