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Apple in einer kritischen Phase Apple enttäuscht mit lauer Prognose und China-Schwäche – Aktie fällt

Apple enttäuscht mit lauer Prognose und China-Schwäche - Aktie fällt
Apple Store in Shanghai, China. Foto: Qilai Shen/Bloomberg

Fünf der sieben US-Technologie-Schwergewichte der Magnificent 7 haben in dieser Woche ihre Quartalszahlen vorgelegt, aber nur Alphabet und Amazon konnten voll überzeugen. Gestern Abend legte Apple seinen Geschäftsbericht für das abgelaufene Quartal vor. Der iPhone-Hersteller präsentierte solide Zahlen, mehr aber auch nicht. Denn die Schwäche in China hält an und der Umsatz wächst nur noch minimal, so reichte es nur zu einem lauwarmen Ausblick. Die Aktie verlor nachbörslich knapp 2 Prozent.

Apple in einer kritischen Phase

Auf dem Weg in die kritischste Verkaufsperiode des Jahres hat Apple neue Sorgen über das Umsatzwachstum und die anhaltende Schwäche auf dem hart umkämpften chinesischen Markt geweckt. Zudem wird Apple wie ein Wachstumswert bewertet, der es schon lange nicht mehr ist. Auch wenn die Aktie zuletzt ein neues Allzeithoch erreichte, ist die Performance fundamental nicht untermauert.

Nach der Veröffentlichung des Quartalsberichts gab Apple bekannt, dass der Gesamtumsatz im Dezember um einen niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentsatz steigen werde. Analysten hatten mit einem Plus von 7% gerechnet. Auch in China verzeichnete das Unternehmen im letzten Quartal einen Umsatzrückgang und blieb damit hinter den Schätzungen zurück.

Das Gesamtbild zeigt ein Unternehmen, das noch immer versucht, sich von einem der längsten Umsatzeinbrüche seiner Geschichte zu erholen. Der Umsatz ging im Geschäftsjahr 2023 vier Quartale in Folge zurück und hat sich erst in den letzten beiden Quartalen stabilisiert. Apple ist nach wie vor das wertvollste Unternehmen der Welt, kämpft jedoch mit einem schwachen Smartphone-Markt, zunehmender Konkurrenz in China und behördlichen Kontrollen rund um den Globus.

Diese Sorgen belasteten die Aktie im späten Handel und ließen sie um rund 2 % fallen. Zuvor hatte sie den Handelstag mit einem Minus von 1,82 % beendet. Bis zum Handelsschluss am Donnerstag hatte die Aktie in diesem Jahr um 17 % zugelegt, was auf den Optimismus in Bezug auf die Aussichten von Apple im Bereich der künstlichen Intelligenz zurückzuführen war, der sich bisher nicht erfüllt hat.

Solide Zahlen, aber…

Die Gesamteinnahmen übertrafen im letzten Quartal die Prognosen der Wall Street, was der weltweiten iPhone-Nachfrage zu verdanken ist, aber die Ergebnisse zeigen, dass das Unternehmen immer noch auf einem Schlüsselmarkt zu kämpfen hat. Apple konkurriert mit lokalen Marken in China, dem wichtigsten Produktionsstandort des Unternehmens.

Apple-Aktie fällt: China-Schwäche und weniger Umsatz-Wachstum

Der Umsatz in der Region ging im vierten Geschäftsquartal, das am 28. September endete, gegenüber dem Vorjahr leicht auf 15 Milliarden US-Dollar zurück. Analysten hatten mit 15,8 Milliarden Dollar gerechnet.

Das iPhone sei in jedem geografischen Markt gewachsen, sagte CEO Tim Cook, was darauf hindeutet, dass das Problem in China lag, dem nach Amerika und Europa größten Umsatzbringer des Unternehmens.

Der Gesamtumsatz stieg um 6,1 % auf 94,9 Mrd. USD, verglichen mit einer durchschnittlichen Schätzung von 94,4 Mrd. USD. Der Gewinn lag bei 97 Cents pro Aktie, obwohl er ohne eine einmalige Belastung im Zusammenhang mit einem Urteil des Europäischen Gerichtshofs bei 1,64 Dollar gelegen hätte, so Apple.

KI ist noch kein Faktor

Das in Cupertino, Kalifornien, ansässige Unternehmen stellte im September das iPhone 16 vor, was zu weiteren Upgrades führte. Außerdem hat es die Apple Watches aktualisiert und neue AirPods herausgebracht. Diese Geräte machen den Großteil des Umsatzes des Unternehmens aus.

Investoren haben darauf gewettet, dass Apple Intelligence – die neue Suite von KI-Funktionen des Unternehmens – dazu beitragen wird, den Geräteabsatz anzukurbeln. Doch die Software wurde erst Wochen nach dem Verkaufsstart des iPhones vorgestellt, und viele der wichtigsten Funktionen sind noch Monate entfernt.

Apple hatte zuvor signalisiert, dass das Umsatzwachstum bei etwa 5 % liegen würde, wobei das Dienstleistungsgeschäft besonders gut lief. Der Umsatz dieser Sparte erreichte im Berichtszeitraum mit 25 Milliarden Dollar ein Rekordhoch. Dies lag jedoch knapp unter den von der Wall Street prognostizierten 25,3 Milliarden Dollar.

In einer Telefonkonferenz mit Analysten sagte Chief Financial Officer Luca Maestri, dass der Dienstleistungsumsatz im Dezemberquartal zweistellig wachsen werde, ähnlich wie im Geschäftsjahr 2024. Cook zollte dem scheidenden CFO, der in eine kleinere Rolle wechselt, Anerkennung. Das Telefonat am Donnerstag wird sein letztes sein, denn er wird durch seinen Stellvertreter Kevan Parekh ersetzt.

Abhängigkeit vom iPhone

Der Umsatz mit dem iPhone belief sich auf 46,2 Milliarden Dollar und übertraf damit die Schätzungen von 45 Milliarden Dollar. Das sind 5,5 % mehr als ein Jahr zuvor. Einen weiteren Schub könnte das Geschäft im Jahr 2025 erfahren, wenn das Unternehmen ein neues Low-End-iPhone SE mit Apple Intelligence auf den Markt bringen will – ebenso wie größere Hardware-Änderungen bei den Flaggschiff-Modellen.

Andere Produktbereiche blieben im vergangenen Quartal jedoch hinter den Schätzungen der Analysten zurück. Dazu gehörten das iPad-Geschäft und die Wearables-Sparte von Apple.

Der Mac erzielte einen Umsatz von 7,74 Milliarden Dollar und entsprach damit den Prognosen. Apple hatte bis zum aktuellen Quartal keine größeren Aktualisierungen der Mac-Produktpalette veröffentlicht, abgesehen von der Auffrischung des MacBook Air mit einem M3-Chip Anfang des Jahres.

Die iPad-Reihe erzielte einen Umsatz von 6,95 Milliarden Dollar und verfehlte damit die Prognose von 7,07 Milliarden Dollar. Nach rund 18 Monaten ohne Änderungen hat Apple das iPad in diesem Jahr überarbeitet, das iPad Pro mit dem M4-Chip ausgestattet und eine größere Version des iPad Air auf den Markt gebracht. Anfang dieses Monats hat Apple das iPad mini mit einem neuen Chip und Unterstützung für Apple Intelligence aufgefrischt, aber die Verkäufe dieses Produkts wurden im vierten Quartal nicht berücksichtigt.

Apple plant, dem iPad in der ersten Hälfte des nächsten Jahres einen weiteren Schub zu geben, wenn es ein neues Low-End-Modell auf den Markt bringt, das sich an Studenten richtet.

Apple Intelligence in China

Cook besuchte China Anfang des Monats und versprach zukünftige Zusammenarbeit und weitere Investitionen in dem Land. Apple hat noch keine Pläne für die Einführung von Apple Intelligence in der Region bekannt gegeben und sucht nach lokalen Partnern, um seinen Nutzern diese Funktionalität zur Verfügung zu stellen.

Einheimische chinesische Marken wie Vivo haben in dem Land an Boden gewonnen. Und im vergangenen Jahr wurden Beschränkungen für den Einsatz ausländischer Technologie in chinesischen Regierungsstellen eingeführt.

Ganz allgemein bleibt Apple Intelligence ein Fragezeichen für das Unternehmen. Bisher wurde nur ein Bruchteil der Funktionen der Plattform zur Verfügung gestellt, so dass es schwer zu sagen ist, inwieweit sie die Nachfrage auf lange Sicht steigern werden.

Im Dezember wird Apple ChatGPT von OpenAI in die Software integrieren und Funktionen zur Bearbeitung von Bildern mit generativer KI einführen. Eine Überarbeitung des digitalen Assistenten Siri wird erst im nächsten Jahr kommen.

Wo ist das „Next Big Thing“?

Obwohl das Dienstleistungsgeschäft von Apple ein Lichtblick ist, hat es seine eigenen Herausforderungen. Der App Store steht in verschiedenen Teilen der Welt unter Beschuss, darunter auch in der EU, wo neue Vorschriften Änderungen der Richtlinien erzwungen haben. Apple erlaubt nun App Stores und Zahlungsmethoden von Drittanbietern in der Region, und das könnte sich auf die Einnahmen auswirken.

Apple hat sich auch schwer getan, eines seiner berühmten „Next Big Things“ zu finden – eine wichtige neue Kategorie, die das Wachstum ankurbeln kann. Das Vision Pro Headset, das im Februar vorgestellt wurde, war bisher ein Nischenprodukt. Noch im selben Monat hat das Unternehmen seine Pläne zur Entwicklung eines Autos aufgegeben.

Aber Apple nimmt einen neuen Anlauf auf dem Smart-Home-Markt – mit Geräten, die Robotik und künstliche Intelligenz beinhalten – und arbeitet an erschwinglicheren Headsets.

FMW/Bloomberg



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