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Aktien

Apple-Quartalszahlen: Drückt der Markt beide Augen zu wegen niedrigem KGV?

Redaktion

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FMW-Redaktion

Die Apple-Quartalszahlen liegen vor, und die Erwartungen der Skeptiker sind eingetreten. Das Wachstum beim iPhone ist komplett zum Erliegen gekommen. Es beträgt gegenüber dem Vorjahrsquartal nur noch 0,4%. Anscheinend überspringen immer mehr Kunden einfach eine iPhone-Generation, wenn das neueste Modell keine interessanten Innovationen aufweist.

Ebenfalls auf der Negativseite zu verbuchen ist, dass der Umsatz im aktuell laufenden Quartal mit 50-53 Milliarden Dollar gut 3-5 Milliarden Dollar geringer ausfallen soll als bisher von Beobachtern erwartet. Beim iPhone wird es im laufenden Quartal wohl zum ersten Rückgang seit Einführung 2007 kommen. Das lässt vor allem auf ein geringeres Wachstum in China schließen. Auch gibt Apple nach wie vor keine Verkaufszahlen für die Apple Watch bekannt, die eigentlich das neue Zugpferd werden sollte. Beim iPad wurden 16,1 Millionen Stück abgesetzt (erwartet 17,3), und beim iMac waren es 5,3 Millionen (5,8 erwartet). Also auch hier enttäuschende Zahlen.

Nachbörslich notierte die Aktie heute Nacht mit einem Verlust von nur (!) 2,6%. Das ist ein mehr als gnädiges Verhalten des Marktes, wenn man bedenkt wie sehr Unternehmen abgestraft werden, deren grandiose Wachstumsstory endet. Beeindruckt haben dürften der Rekordumsatz und Rekordgewinn in Geldbeträgen, was mal wieder zeigt, welch grandiose Marge Apple immer noch mit dem iPhone erzielt mit 40,1%, und damit 0,2% über der Erwartung. Im laufenden Quartal soll sie auf 39-39,5% fallen, ist damit aber immer noch gigantisch hoch. Apple hat im letzten Quartal sagenhafte 27,5 Milliarden Dollar an Cash Flow generiert und 9 Milliarden Dollar über Aktienrückkäufe und Dividenden an Aktionäre weitergereicht, auch wenn die Rückkäufe im gesunkenen Aktienkurs untergingen. Laut Apple hat man bis dato von seinem aktuell laufenden „Capital Return“-Programm 153 von 200 Milliarden Dollar ausgeschüttet. Aber das Cash Flow wächst schneller als man das Geld wieder an die Aktionäre auskehren kann. Es gibt Firmen, die haben Sorgen…

Aber jetzt die entscheidende Frage: Warum ist die Aktie nur 2,6% im Minus nach den Zahlen? Eine mögliche Erklärung: Im Gegenteil zu den meisten Tech-Werten und sogar im Vergleich zu „normalen“ Industriekonzernen hat Apple mit 11 ein günstiges KGV. Das wäre eine fundamental nachvollziehbare Erklärung. Hinzu kommt, dass langfristige Investoren in fallende Kurse hineinkaufen könnten eben wg. dem niedrigen KGV und der somit guten Dividende. Schreckt das viele Shorties davon ab draufzuhauen? Bei anderen Aktien gäbe es da weniger Gegenwehr von der Käuferseite.

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Markus Koch LIVE vor dem Handelsstart in New York – Corona belastet die Aktienmärkte

Redaktion

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Markus Koch meldet sich im folgenden Video LIVE vor dem Handelsstart in New York. Die Verschärfung der Coronakrise belastet heute die Aktienmärkte.

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Volkswagen meldet 10 Milliarden Euro Gewinn – dazu noch ein interessanter Vergleich

Claudio Kummerfeld

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Volkswagen Logo

Volkswagen hat vor wenigen Minuten per Ad Hoc-Meldung vorab Daten für das Gesamtjahr 2020 veröffentlicht. Trotz der beispiellosen andauernden Covid 19-Herausforderungen habe Volkswagen im 2. Halbjahr 2020 seine Robustheit bewiesen. Die Auslieferungen an Kunden des Volkswagen-Konzerns erholten sich im 4. Quartal weiter stark, überstiegen sogar die Auslieferungen des 3. Quartals 2020. Die Umsatzerlöse stiegen entsprechend ebenfalls erheblich. Auch der ausgewiesene Netto-Cash-flow im Automobilgeschäft entwickelte sich sehr positiv, so das Unternehmen in seiner Mitteilung.

Basierend auf vorläufigen Zahlen erwartet man für das Geschäftsjahr 2020 ein operatives Ergebnis vor Sondereinflüssen (Dieselthematik) von rund 10 Milliarden Euro, dazu einen ausgewiesenen Netto-Cash-flow im Automobilgeschäft von rund 6 Milliarden Euro. Die gesamten finanziellen Kennzahlen für das Geschäftsjahr 2020 sowie der Ausblick wird Februar veröffentlicht. Die Volkswagen-Aktie reagiert positiv mit einem Kurssprung von 158,60 Euro heute Vormittag auf aktuell 169,28 Euro.

Interessant zum Thema Autohersteller ist folgende Grafik. Sie zeigt den gigantischen Börsenwert von Tesla (links) in Relation zu den anderen großen Autobauern, die natürlich weitaus größere Mengen produzieren. Tesla hat derzeit mehr Börsenwert als die folgenden acht größten Autobauer zusammen. Sind das noch gesunde Dimensionen bei Tesla? Da muss Elon Musk noch ganz schön viele Autos verkaufen, um mit realen Umsätzen zur Börsenbewertung aufzuschließen.

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Immer mehr zusätzliche Luft für die Aktienblase, Branchenrotation dank Biden

Claudio Kummerfeld

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Derzeit gibt es immer mehr zusätzliche Luft zum weiteren Aufblähen der globalen Aktienblase, so ein Experte im folgenden Gespräch mit Manuel Koch. Notenbanken und Stimulus-Maßnahmen würden die Blase weiter befeuern. Dabei würden sich die Börsenbewertungen immer mehr von der realwirtschaftlichen Wirklichkeit entfernen. Deswegen sollten die Anleger Bestände gegen Verluste absichern. Auch interessant sind die Aussagen über eine Branchenrotation bei US-Aktien. Dank des neuen US-Präsidenten Joe Biden würden Branchen wie Pharma und alternative Energien profitieren, dafür könnte zum Beispiel die Ölindustrie verlieren.

Im Video auch besprochen werden zwei Handelsideen der trading house-Börsenakademie. Bei Netflix könne man market kaufen, und bei Microsoft könne man über das Vehikel einer Stop-Buy-Order auf steigende Kurse setzen.

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