Nachdem Meta und Microsoft gestern mit sensationell guten Quartalszahlen die Messlatte sehr hoch gelegt haben, meldet neben Amazon heute Abend nach 22 Uhr auch Apple seine Quartalszahlen. Es könnte eine Enttäuschung geben für verwöhnte Anleger? Eine Vorschau.
Apple-Erholung scheint unwahrscheinlich, da KI-Probleme Investoren beunruhigen
Die Quartalszahlen von Apple werden Investoren wahrscheinlich nicht den lang ersehnten Impuls geben, um den schwächelnden Aktienkurs des iPhone-Herstellers wieder anzukurbeln, so die Aussage von Bloomberg News. Weiter wird berichtet: Der Technologiegigant wird heute Abend voraussichtlich einen Gewinn- und Umsatzrückgang verzeichnen, der deutlich hinter den Erwartungen der Branche zurückbleibt.
Die Apple-Aktie ist in diesem Jahr um fast 17 % gefallen. Angesichts der fehlenden Strategie im Bereich künstliche Intelligenz, des hohen Zollrisikos und der Regulierungsbehörden, die das hochprofitable Verhältnis zu Alphabet ins Visier genommen haben, ist eine baldige Erholung kaum vorstellbar – zumal die Aktie weiterhin mit einem hohen Aufschlag gehandelt wird.
„Apples peinliche KI zeigt, wie das Unternehmen seine Innovationskraft verloren hat, und der Mangel an Innovation spricht für das fehlende Umsatzwachstum, was wiederum erklärt, warum wir kein Aufwärtspotenzial für die Aktie sehen“, sagte Peter Andersen, Gründer und Chief Investment Officer von Andersen Capital Management. „Das Unternehmen wird wie eine Wachstumsaktie bewertet, aber ich bin sehr skeptisch, was das Potenzial für eine signifikante Wachstumswende angeht, und ich glaube, dass es diesen Aufschlag letztendlich verlieren wird.“
Analysten erwarten laut Daten von Bloomberg, dass das Unternehmen einen Anstieg des Quartalsgewinns um 2,4 % bei einem Umsatzplus von 4,1 % melden wird. Das erwartete Gewinnwachstum des gesamten Technologiesektors liegt laut Bloomberg Intelligence bei 16,8 % bei einem Umsatzsprung von 13 %.
Dies erklärt, warum Apple in diesem Jahr zu den 15 Aktien mit der schlechtesten Performance im Nasdaq 100 Index gehört und warum die Aktie hinter allen anderen Magnificent Seven-Technologiegiganten außer Tesla zurückbleibt. Aber trotz des diesjährigen Rückgangs wird die Apple-Aktie immer noch mit fast dem 28-fachen des geschätzten Gewinns (KGV) gehandelt, was über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 21 liegt. Die Aktien sind teurer als der Nasdaq 100 sowie als Megacap-Konkurrenten, die im Bereich KI weitaus besser positioniert sind, wie Alphabet, Meta Platforms und Amazon.
Negative Stimmung
Die Kombination aus schwachem Wachstum und hoher Bewertung ist laut Bank of America der Grund dafür, dass die Stimmung gegenüber dem einstigen Konsensfavoriten „ziemlich negativ” geworden ist. Als Zeichen ihrer historisch schwachen Momentum-Trends liegen die Aktien seit dem 10. März unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt, eine Serie von 98 Handelstagen, die der längsten seit Februar 2023 entspricht. Sollte der heutige Schlusskurs unter diesem wichtigen technischen Niveau liegen, wäre dies die längste Serie seit fast einem Jahrzehnt.
Die Unfähigkeit von Apple, aus KI Kapital zu schlagen, ist für Investoren, die eine dramatische Strategieänderung fordern, besonders wichtig. Viele wünschen sich eine Umstrukturierung des Managements – oder sogar eine große Übernahme, was Apple jedoch in der Vergangenheit zugunsten der eigenen Entwicklung immer abgelehnt hat.
Das Problem ist, dass die internen KI-Funktionen von Apple, wie sie beispielsweise auf der Worldwide Developers Conference im Juni vorgestellt wurden, verzögert wurden oder hinter den Erwartungen zurückblieben. Das Unternehmen hat Berichten zufolge erwogen, KI-Technologie von externen Unternehmen zu nutzen, um eine neue Version seines digitalen Assistenten Siri zu entwickeln. Führungskräfte haben laut Bloomberg News im vergangenen Monat auch über ein Angebot für das KI-Startup Perplexity AI diskutiert.
Apples Versäumnis, eine solide KI-Strategie zu etablieren, steht im Gegensatz zu seinen großen Tech-Konkurrenten, die sich weitgehend Nischen in der Technologie gesichert und in dieser Saison beeindruckende Gewinne erzielt haben.
Nach Börsenschluss am Mittwoch meldete Microsoft aufgrund der starken Nachfrage im Cloud-Bereich deutlich besser als erwartete Umsätze, während Meta Platforms – das mit hohen Gehaltspaketen wichtige KI-Talente von Apple abgeworben hat – solide Ergebnisse vorlegte und einen weitaus besseren Ausblick gab als erwartet. Letzte Woche gab Alphabet bekannt, dass die starke Nachfrage nach seinen KI-Diensten den Quartalsumsatz angekurbelt habe.
Amazon legt ebenfalls am Donnerstag nach Börsenschluss seine Zahlen vor, und die Anleger achten auf Anzeichen dafür, dass KI sich nicht nur im Cloud-Computing-Bereich, sondern im gesamten Unternehmen auswirkt und die Effizienz verbessert.
„Es ist schwer sich für Apple zu begeistern, wenn man auf die anderen Magnificent Seven-Aktien schaut und zweistellige Wachstumsraten sieht, die angesichts der KI-Welle noch eine Weile anhalten dürften, zumal diese Aktien oft günstiger sind“, sagte Bill Stone, Chief Investment Officer bei Glenview Trust, der die Aktie hält, aber trotz des Ausverkaufs keine weiteren Positionen aufgebaut hat.
„Apple wäre viel interessanter, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis niedriger wäre, da es sich nach wie vor um ein äußerst hochwertiges Unternehmen mit großartigem Cashflow und einem Ökosystem handelt, das nur schwer zu verdrängen sein wird“, fügte er hinzu. „Aber was letztendlich das Wachstum wieder in Gang bringt, ist die größte Frage.“
FMW/Bloomberg
