Wie hieß es in Börsenkreisen noch vor Wochen? Ein neues „Wunderkind“ am KI-Himmel. Der Ex-OpenAI-Mitarbeiter Leopold Aschenbrenner brachte seinen kleinen Hedgefonds in Windeseile auf ein Multi-Milliarden-Volumen. Nun steht sein Fonds offenbar vor einem großen Debakel. Zu hart gezockt, zu viel riskiert?
Aschenbrenner Hedgefonds – zu schön um wahr zu sein?
Der angeschlagene 24-Milliarden-Dollar-Hedgefonds löst derzeit viele seiner Positionen auf, nachdem er durch hohe Verluste bei KI-Aktien und eine fehlgeschlagene Wette gegen Software-Aktien in eine finanzielle Notlage geraten war und nun verzweifelt versucht, Liquidität zu beschaffen, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen laut CNBC berichten.
Die Prime Broker des Fonds „Situational Awareness“ bemühen sich derzeit intensiv um die Beschaffung von Liquidität, um die Margenanforderungen zu erfüllen, so die Informanten laut CNBC. Eine große Investmentgesellschaft hat offenbar eine Vereinbarung zum Kauf der öffentlich gehandelten Vermögenswerte des Fonds getroffen, sagten mit der Transaktion vertraute Personen. Der Käufer der Vermögenswerte konnte nicht ermittelt werden.
Situational Awareness hat in den letzten Wochen erhebliche Verluste erlitten, da sein Portfolio an KI-Infrastruktur-Investments wie SK Hynix an Wert verlor, während sich Short-Positionen in Softwareunternehmen wie Adobe stark zu seinen Ungunsten entwickelten, sagten die Personen.
Mehrere der Prime Broker des Unternehmens – darunter die Bank of America, Goldman Sachs und JPMorgan – haben mit dem Fonds zusammengearbeitet, während dieser versucht, Margenanforderungen zu erfüllen oder Positionen auf geordnete Weise abzubauen, so mit den Gesprächen vertraute Personen. Die Broker haben vor Handelsbeginn am Donnerstag eine Gruppe von Beständen des Unternehmens sowohl auf der Long- als auch auf der Short-Seite zum Verkauf angeboten, wie mit der Situation vertraute Personen berichten.
Die Lage bleibt weiterhin ungewiss. Es ließ sich nicht feststellen, ob das Unternehmen seine Margin Calls durch die Verkäufe bedeckte. Das Unternehmen hatte über den Verkauf seiner Beteiligung an Anthropic verhandelt, doch es war unklar, ob dieser Deal zustande gekommen war. Ein Sprecher des Unternehmens erklärte, Berichte, wonach es eine Beteiligung an Anthropic zum Verkauf anbiete, seien nicht zutreffend. Die größten Positionen im Fonds waren zu Ende des ersten Qurtals noch Sandisk, Nebius, Micron und CoreWeave. Der Absturz der KI-Aktien in den letzten vier Wochen dürfte dieses Debakel verursacht haben – und dazu noch viel zu viel Sorglosigkeit im Management der Positionen?
Weiterer Bericht
Bloomberg berichtete heute früh wie folgt: „Situational Awareness“, ein von dem ehemaligen OpenAI-Mitarbeiter Leopold Aschenbrenner gegründeter Hedgefonds, der rund 20 Milliarden US-Dollar verwaltet, sucht nach neuen Mitteln, nachdem er Verluste im Zusammenhang mit fallenden KI-Aktien hinnehmen musste, berichtete die Financial Times.
Der Fonds führte laut der FT, die sich auf nicht namentlich genannte, mit der Angelegenheit vertraute Personen berief, Gespräche mit bestehenden Investoren und Kreditgebern über eine Kapitalbeschaffung. Einigen Investoren sei die Möglichkeit angeboten worden, Vermögenswerte aus dem Portfolio zu erwerben, fügte die Zeitung hinzu. Die Gespräche wurden von einer der Personen als Ad-hoc-Gespräche bezeichnet.
Dieser Schritt folgt auf einen Einbruch bei den Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz in den letzten Wochen, der den Druck auf den Fonds erhöht hat, den Aschenbrenner 2024 nach seinem Ausscheiden bei OpenAI – dem Unternehmen hinter ChatGPT – gegründet hatte, so die FT. Der Hedgefonds von Leopold Aschenbrenner habe Hebel eingesetzt um die Renditen zu steigern, was jedoch auch Verluste verstärken könne, so die Zeitung.
Situational Awareness erklärte in einem Investorenbrief vom 24. Juli, in dem die Halbjahresperformance dargelegt wurde, dass man von den Marktbewegungen, auch in Asien, nicht verschont geblieben sei, fügte jedoch hinzu, dass die Dynamik Investitionsmöglichkeiten geschaffen habe, berichtete die FT. Der Hedgefonds verzeichnete in diesem Jahr bis Ende Juni auf Nettobasis einen Anstieg von 439 Prozent, so die Zeitung. Die FT berichtete, dass Situational Awareness auf mehrere Anfragen nach einer Stellungnahme nicht reagiert habe.
Einige der größten Positionen des Fonds haben in den letzten Wochen stark nachgegeben. Die Aktien der auf KI spezialisierten Cloud-Plattform Nebius Group NV, bei der der Fonds im Mai eine Position im Wert von mehreren Milliarden Dollar offengelegt hatte, sind gegenüber ihrem Höchststand im letzten Monat um 48 % gefallen, wodurch rund 35 Milliarden Dollar vom Marktwert des Unternehmens verschwanden. Im März meldete Situational eine große Position in Sandisk Corp., deren Kurs in etwas mehr als einem Monat um 56 % gefallen ist, sowie eine weitere in SharonAI Holdings Inc., die seit Mitte Juni um einen ähnlichen Prozentsatz nachgegeben hat.
Der Hedgefonds muss zudem Verluste aus seiner Position in SK Hynix Inc. hinnehmen, nachdem er sich Anfang dieses Monats als Cornerstone-Investor bei der Notierung der American Depositary Receipts (ADRs) des Unternehmens hervorgetan hatte. Die in den USA notierten Aktien des südkoreanischen Chipherstellers schlossen am Mittwoch in New York bei 126,79 US-Dollar, rund 15 % unter dem Ausgabepreis von 149 US-Dollar.
Die starken Kursrückgänge bei Unternehmen an der Spitze des KI-Booms beginnen nun, Anlegern zu schaden, die stark auf diese aufstrebende Technologie gesetzt haben – insbesondere jenen, die Hebel einsetzen. Der technologielastige Nasdaq-100-Index, zu dem auch „Magnificent Seven“-Giganten wie Nvidia Corp. gehören, ist seit seinem Höchststand Anfang letzten Monats um 11,3 % gefallen.
In Südkorea, wo auch Samsung Electronics Co. ansässig ist, hat der Aktienmarkt einen starken Einbruch erlebt, was die Befürchtungen vor Panikverkäufen unter Privatanlegern, die auf Margin handeln, verstärkt.
FMW/Bloomberg
Wird nicht mehr lange dauern da wird sich die FED den KI Schrott in’s Depot legen…Erfahrung mit Schrott- Immobilien hat man ja ….
Sehr geehrter Herr Kummerfeld,
jeder hat am Beispiel Aschenbrenner gesehen, welch lukratives Geschäft es sein kann, wenn nur ein bisschen Luft aus der Blase gelassen wird. Ich meine, der Hype um KI hat seinen vorläufigen Höhepunkt schon gesehen. Möglich, dass jede Großbank, jeder große Investor, jeder milliardenschwere Fonds ab morgen ein Interesse hat, am Platzen der Blase zu verdienen. Das ist nicht so verrückt, wie es klingen mag. So ist die Wall Street. Es geht nur um das Geldverdienen. Höher, schneller, weiter. Es gibt wieder einen Megatrend, auch nach KI, so wie nach dem Metaverse und was wir nicht schon alles hatten.