Finanznews
Ausbruch! Videoausblick
Das „riecht“ zu Beginn der neue Woche gleich nach Ausbruch!
Das „riecht“ zu Beginn der neue Woche gleich nach Ausbruch! Nachdem die Wall Street am Freitag deutlich zulegen konnte, nun auch in Asien grüne Vorzeichen – das dürfte dem Dax die Kraft geben, über den bisher nicht zu überwindenden Widerstand bei 12435/40 Punkten zu steigen. Auslöser der guten Stimmung ist der psychologische Effekt der Rede von Jerome Powell: er signalisierte den Märkten, dass die Fed alles tun werde, um der Wirtschaft nicht (durch zu schnelle Zinsanhebhngen) zu schaden. Damit mildert sich das große Problem der Märkte – die Dollar-Stärke – weiter ab. Dazu kommt nun die Aussicht auf die Verkündung eines neuen NAFTA-Deals – für die Märkte wäre das ein Zeichen, dass auch der Handelskrieg mit China nicht zwangsläufig eskalieren muß..
Das war gestern zum Abschied von Donald Trump noch einmal das gute alte Muster des Jahres 2020: die Aktien, die vor dem 09.November besonders gut gelaufen sind (die FAANG-Werte) gestern mit einer fulminanten Rally – während Aktien, die die Verlierer der Coronakrise waren, seit dem 09.November (Impfstoff-Meldung) aber zu den großen Gewinnern gehörten, gestern deutlich weniger stiegen. Dass dem gestern so war, hat (charttechnische) Gründe – der Reflations-Trade jedenfalls hat gestern einen Rückschlag erlitten. Auch die positiven Eröffnungs-Gaps bei den großen US-Indizes sind ein altbekannntes Muster aus dem Jahr 2020, der Leitindex S&P 500 ist dank eines solchen Eröffnungs-Gaps aus seiner Seitwärtsrangenach oben ausgebrochen..
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Finanznews
Inflation und das Paradox der Erwartungen! Marktgeflüster (Video)
Eines scheint für die Investoren klar zu sein: wenn die Coronakrise überwunden ist, kommt die Inflation. Aber das wäre besonders schlecht für den Reflations-Trade!
Eines scheint für die Investoren klar zu sein: wenn die Coronakrise überwunden ist, kommt die Inflation – deshalb spielen alle Investoren den „Reflations-Trade“ und kaufen vor allem Aktien aus den Sektoren Energie, Industrie und Materialien. Es sind aber vor allem diese Sektoren, die eine besonders hohe Verschuldung aufweisen – und aufgrund der Politik der Notenbanken dennoch derzeit extrem günstig Schulden machen können. Aber wenn die Inflation wirklich steigt, dann beginnen die Kapitalmarkt-Zinsen zu steigen – und das erschwert die Tragfähigkeit der Schulden jener Unternehmen, die derzeit im Reflations-Trade gekauft werden. Im Grunde ist das ein Paradox: wenn die Inflation wirklich käme, wären diejenigen Aktien die Verlierer, die im Reflations-Trade derzeit immens nach oben gekauft werden..
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Finanznews
Börse: Der Tag X ist da! Videoausblick
Was hat Trump der Börse gebracht – und mit welchen Voraussetzungen startet der neue US-Präsident Biden? Entscheidend ist der Dollar!
Die Börse fokussiert sich heute auf die Machtübernahme durch Joe Biden – und auf das, was er unmittelbar nach Übernahme der Macht anordnen wird. Trump hingegen noch einmal mit einer Abschiedsbotschaft – aber seine politische Karriere ist wohl unwiderruflich vorbei. Was hat Trump der Börse gebracht – und mit welchen Voraussetzungen startet der neue US-Präsident Biden? Die Börse hat hier eine eindeutige Einschätzung – aber liegt sie damit richtig? Der gestrige Handelstag hat ein Muster bestätigt: wenn der Dollar schwach ist, steigen die Aktienmärkte – und umgekehrt. Sollte es heute keine Ausschreitungen im Umfeld der Amtsübernahme Bidens kommen, dürfte das für die Märkte zunächst positiv sein..
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Wolfgang M.
27. August 2018 09:47 at 09:47
Einspruch, in einer Sache. Das größte Hauptproblem für die Börsen ist nach meiner Auffassung nach nicht der Dollar, vielmehr sind es die US-Zinsaussichten, da hier größere Geldströme weltweit betroffen sind. Und durch die dovishen Äußerungen Powells in Jackson Hole wurden die Erwartungen stark gemildert. Die Fondsmanager haben in der weltweiten Umfrage von Merril Lynch auch nicht die Angst vor einer Dollarstärke als größte Besorgnis geäußert, sondern die Furcht vor einer zu raschen US-Zinsanhebung.
Das Problem in den Emerging Markets mit der Dollarstärke / Abwertung der eigenen Währung ist ursächlich dadurch entstanden, dass die Investoren das Geld aus den EM abgezogen haben, da sich die Zinsen / Zinsaussichten in den USA erhöhten und sichere und verbesserte Performance-Aussichten am Geldmarkt signalisierten. Der EUR/USD-Kurs hatte in den letzten eineinhalb Jahren zwischen 1,04 und 1,25 geschwankt, ohne die Börsen so zu tangieren, wie gerade erlebt.
Erst als die US-Kurzfristzinsen sowie die Aussichten weiter stiegen, fand das Repatriieren in den Dollar statt, mit den erlebten Folgen für die EM.
Zeigt wieder einmal die Bedeutung des monetären Faktors an den Börsen.
Gruß