Die Broadcom-Aktie war gestern Abend nach 22 Uhr nachbörslich erst 3 % im Plus in Folge der tollen Quartalszahlen. Sie drehte dann aber ab 23 Uhr ins Minus, um bis jetzt das Plus in ein Minus von 4 % zu verwandeln. Dies liegt an der Telefonkonferenz im Anschluss an die Quartalszahlen. Trotz toller Quartalszahlen lassen schon minimale Zweifel der Anleger bei einzelnen Worten des Top-Managements die Kurse absacken. Daran erkennt man, wie labil die KI-Euphorie ist.
Broadcom-Aktie fällt – Aussichten lassen Zweifel aufkommen
Nach den Quartalszahlen von Oracle von Mittwoch Abend, die ebenfalls kräftiges Wachstum zeigten, aber die extrem hohen Erwartungen nicht erreichen konnten, „enttäuscht“ jetzt auch Broadcom. Die Anleger haben astronomisch hohe Erwartungen an die Geschäftsaussichten der KI-Konzerne. Das ist verständlich, bei den massiv gestiegenen Kursen und damit sehr hohen Bewertungen der Aktien! Die Anleger hatten vorher monatelang enormes Geschäftswachstum eingepreist, und erwarten nun die Erfüllung ihrer sehr hohen Erwartungen.
Aussagen des CEO enttäuschen Anleger
Broadcom, ein Chip-Unternehmen, das mit Nvidia um Einnahmen aus dem Bereich KI-Computing konkurriert, musste einen Kursrückgang hinnehmen, nachdem seine Umsatzprognose für den boomenden Markt die hohen Erwartungen der Anleger nicht erfüllen konnte. Dazu meldet Bloomberg News: Die Aktien fielen nach Börsenschluss und gaben damit ihre früheren Gewinne wieder ab, nachdem CEO Hock Tan in einer Telefonkonferenz mit Analysten beunruhigende Äußerungen gemacht hatte. Er sagte, Broadcom habe einen Auftragsbestand von 73 Milliarden US-Dollar für KI-Produkte, die in den nächsten sechs Quartalen ausgeliefert werden sollen – eine Zahl, die einige Investoren enttäuschte. Tan versuchte jedoch zu verdeutlichen, dass es sich bei dieser Zahl um ein „Minimum” handele.
„Wir erwarten viel mehr, da in den nächsten sechs Quartalen weitere Aufträge für Lieferungen eingehen werden”, sagte er. „Unsere Vorlaufzeit kann daher je nach Produkt zwischen sechs Monaten und einem Jahr liegen. ” Die Telefonkonferenz folgte auf einen rasanten Anstieg der Broadcom-Aktien, und die Investoren wollten mehr Klarheit darüber, wann und wie das Unternehmen von KI profitieren wird. Stattdessen erhielten sie einen vagen Zeitplan ohne eine KI-Umsatzprognose für 2026 – verbunden mit einigen Bedenken hinsichtlich sinkender Gewinnmargen.
Obwohl Tan sagte, dass das Unternehmen im vierten Quartal einen Auftrag im Wert von 11 Milliarden US-Dollar vom KI-Startup Anthropic PBC erhalten habe, warnte er, dass sich die Gesamtmargen aufgrund der Verkäufe von KI-Produkten verringern würden. Broadcom hielt sich auch mit einer jährlichen KI-Umsatzprognose zurück, wobei Tan sagte, dass es sich um ein „bewegliches Ziel“ handele. „Es fällt mir schwer, genau zu sagen, wie das Jahr 2026 aussehen wird“, sagte er. „Daher möchte ich Ihnen lieber keine Prognose geben.”
Quartalszahlen überzeugen
Die Telefonkonferenz folgte auf einen insgesamt positiven Gewinnbericht am Donnerstagnachmittag. Der Umsatz werde im ersten Quartal, das am 1. Februar endet, bei etwa 19,1 Milliarden Dollar liegen, teilte das Unternehmen mit. Analysten hatten laut Daten von Bloomberg durchschnittlich 18,5 Milliarden Dollar geschätzt. Das Unternehmen erhöhte außerdem seine vierteljährliche Dividende um 10 % auf 65 Cent pro Aktie.
Der Auftrag von Anthropic im Wert von 11 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal folgte auf einen 10-Milliarden-Dollar-Deal im dritten Quartal, sagte er. Broadcom habe außerdem einen weiteren Kundenauftrag im Wert von 1 Milliarde US-Dollar unterzeichnet, sagte Tan, ohne den Kunden zu nennen. Broadcom hat von der Nachfrage nach seinen kundenspezifischen Chips im Rahmen eines massiven Ausbaus von Rechenzentren profitiert und damit einen wachsenden Anteil an einer von Nvidia dominierten Branche gewonnen.
Tan sagte, dass sich der Umsatz mit KI-Halbleitern im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr auf 8,2 Milliarden US-Dollar verdoppeln werde. Ein Großteil der jüngsten Begeisterung um Broadcom rührt von seinen Verbindungen zu einigen der größten Anbieter von KI-Modellen her. Der ChatGPT-Hersteller OpenAI unterzeichnete einen Vertrag mit Broadcom über die Entwicklung eigener KI-Chip-Designs. In einer weiteren Transaktion erklärte sich Anthropic bereit, Computing-Services im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar auf Basis der Google Cloud TPUs von Alphabet zu nutzen. Auch letztere Komponenten basieren auf Designs von Broadcom, was die Begeisterung der Anleger für die KI-Aussichten des Chipherstellers weiter beflügelt.
Das in Palo Alto, Kalifornien, ansässige Unternehmen verfügt über ein breit gefächertes Produktangebot, das Kommunikationschips, Netzwerkkomponenten und Software umfasst. Im Rahmen seiner Bemühungen, höhere Einnahmen aus KI zu generieren, hat Broadcom seine Netzwerkausrüstung aktualisiert, um Daten innerhalb und zwischen Rechenzentren schneller zu übertragen. Da KI-Modelle immer komplexer werden, wird die Fähigkeit, Chips, Server-Racks und ganze Gebäude miteinander zu verbinden, immer wichtiger.
Im vierten Geschäftsquartal, das am 2. November endete, erzielte Broadcom einen Umsatz von 18 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn stieg auf 1,95 US-Dollar pro Aktie, ohne Berücksichtigung einiger Posten. Analysten hatten einen Umsatz von 17,5 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn von 1,87 US-Dollar pro Aktie prognostiziert.
Im Rahmen des im Oktober angekündigten OpenAI-Deals von Broadcom wird der ChatGPT-Hersteller maßgeschneiderte Chips und Netzwerkkomponenten einsetzen, um seine KI-Dienste zu unterstützen. Der Deal wird Broadcoms Sparte für kundenspezifische Chips zusätzliche Einnahmen bescheren und einen tieferen Zugang zum boomenden KI-Markt ermöglichen. Obwohl das Unternehmen bereits einen Anstieg seiner Einnahmen aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz verzeichnen konnte, stand Broadcom bislang im Schatten von Nvidia, dem führenden Anbieter von KI-Prozessoren.
CEO Tan wird erheblich davon profitieren, wenn dieses Geschäft die langfristigen Finanzziele erreicht. Der Konzernchef soll 610.521 Aktien von Broadcom erhalten, wenn die KI-Umsätze bis zum Geschäftsjahr 2030 90 Milliarden US-Dollar erreichen. Bei einem Umsatz von 120 Milliarden US-Dollar steht Tan eine Auszahlung in Höhe von 300 % zu.
FMW/Bloomberg
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