Wie kurbelt ein Chiphersteller seine Umsätze an? Nun, es gab die letzten Monate und Jahre diverse höchst windige Dreiecks-Geschäfte zwischen KI-Firmen und Chipherstellern. Jetzt erreicht man eine neue Stufe. Gleich mehr dazu. Heute Abend wird der Chiphersteller Broadcom (Marktkapitalisierung 2,28 Billionen Dollar) seine Quartalszahlen melden. Aber gut 24 Stunden vor der Meldung wurde ein Anleihe-Deal bekannt – zur Vorab-Animation der Börsianer? Die Aktie stieg gestern regulär um 4,7 %, nachbörslich heute Nacht um weitere 2,8 %. Gibt es mit Broadcom heute die nächste Mega-Rally bei einem Chiphersteller?
Broadcom: Quartalszahlen-Vorschau
Vor einem Jahr lag der Umsatz von Broadcom noch bei 15 Milliarden Dollar, für heute werden 22,13 Milliarden Dollar erwartet. Die letzten fünf Quartale hat die Firma die Umsatzerwartungen der Märkte übertroffen, aber immer nur minimal! Beim Gewinn pro Aktie lag Broadcom im Vorjahresquartal bei 1,58 Dollar, heute erwartet man 2,39 Dollar. Die letzten sechs Quartale übertraf man die Markterwartungen, aber auch nur minimal.
Bürgschaft für Anthropic-Anleihe
Als Hersteller will man seine Chips verkaufen. Der Käufer hat kein Geld, will aber Chips kaufen? Also verkauft der Kunde Anleihen. Da die Zinssätze aber sehr hoch sind, übernehmen Sie als solventer Chiplieferant einfach eine Bürgschaft, so dass die Anleihezinsen deutlich sinken. Und der Kunde kauft dann mit dem aufgenommenen Geld ihre Produkte. Alles klar? Die Zusage von Broadcom, den größten Teil eines rekordverdächtigen Mikrochip-Finanzierungsgeschäfts für Anthropic abzusichern, hält die Renditen für das Geschäft in Schach, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten.
Die Arrangeure bei Apollo Global Management und Blackstone diskutieren mit Investoren über eine Rendite von etwa 5,75 % für den größten Teil der Anleihe, der sich auf etwa 25 Milliarden US-Dollar belaufen wird, so berichten es Informanten laut Bloomberg. Ein risikoreicherer Teil, der nicht von Broadcom abgesichert ist, könnte mit einem Zinssatz von 8 % bis 9 % versehen sein, sagten die Informanten, die nicht befugt waren, Details über die private Transaktion öffentlich zu erörtern.
Trotz des enormen Umfangs und der ungewöhnlichen Struktur des Deals ähnelt die Bandbreite der Renditen, die für den Hauptteil diskutiert werden, einigen Rechenzentrumsfinanzierungen zu Beginn dieses Jahres. Die Risikoprämien könnten sogar noch geringer ausfallen als bei einem Verkauf von Investment-Grade-Anleihen Ende April für eine von Google unterstützte Anlage in Louisiana. Dennoch sind direkte Vergleiche angesichts der Einzigartigkeit des Broadcom-Deals schwierig.
Das Paket wird dazu beitragen, Anthropic mit spezialisierten Chips zu versorgen, die von Broadcom entworfen und von Google entwickelt wurden. Indem Broadcom anbietet, mit seiner erstklassigen Bonität für die größten Teile des Deals zu bürgen, würde das Unternehmen Investoren das Gefühl geben, dass es sicher ist, einem jungen Start-up wie Anthropic, das sich einem intensiven Wettbewerb gegenübersieht, enorme Summen zu leihen.
Die Chips würden letztlich an von Anthropic gemietete Rechenzentren geliefert. Die Vereinbarung wird dem Hersteller von Claude und Mythos helfen, seine ehrgeizigen Ziele zur Steigerung der Rechenleistung zu erreichen, um den sprunghaften Anstieg der Kundennachfrage zu bewältigen, der die bestehenden Kapazitäten an ihre Grenzen gebracht hat.
FMW/Bloomberg
Es gibt schon für mündelsichere Staatsanleihen bis zu 5,75 Prozent…also dieser Deal ist ein Witz..
Hier wären 8 bis 9 Prozent angebracht..eher 10…des Risikos wegen…
Von Broadcom entworfen und von Google entwickelt wurden? Also Broadocm hat die ISA bereitgestellt und Google hat mit der ISA sich was daraus gebaut. Die Chips laufen bei TSMC vom Band.
Wie lange das noch gut geht mit den ich füttere mich selber Geschäften?