Während die Aktienmärkte neue Höchststände erreichen, schwimmt Warren Buffett erneut gegen den Strom. Anstatt mitzufeiern, häuft das „Orakel von Omaha“ mit über 347 Milliarden Dollar ein historisch hohes Cash-Polster an. Diese Zurückhaltung hat einen Grund: Buffett hält die aktuellen Bewertungen an den Aktienmärkten für überzogen. Wenn sich Buffett vom Markt zurückzieht, lohnt es sich, genau hinzusehen, denn meist lag der Starinvestor mit seiner Cash-Strategie richtig – auch wenn das Timing nicht immer stimmte.
Warum hortet Buffett jetzt so viel Cash?
Die Wall Street ist im Freudentaumel und die Sektkorken knallen. Die Aktienmärkte erreichen immer neue Rekordstände. Die aktuelle Berichtssaison verläuft besser als erwartet und große US-Banken haben sensationelle Gewinne erzielt. Doch im Hintergrund passieren merkwürdige Dinge. Offensichtlich gibt es unter einigen Investoren große Sorgen, denn Börsenlegenden wie Warren Buffett verkaufen genau diese Aktien und horten immer mehr Cash.
In dem neuen Video von Bravos Research analysieren die Analysten das aktuelle Verhalten von Warren Buffett und versuchen zu erklären, warum der Altmeister den Märkten gegenüber so misstrauisch ist. Der scheidende CEO von Berkshire Hathaway hinterlässt seinem Unternehmen eine historische Bargeldreserve von 347 Milliarden US-Dollar. Damit übertrifft er das gesamte Bruttoinlandsprodukt Kolumbiens. Diese Liquiditätsposition entspricht rund 30 Prozent der Gesamtvermögenswerte von Berkshire Hathaway und stellt den höchsten jemals verzeichneten Stand in der Unternehmensgeschichte dar. Für die globalen Aktienmärkte ist das ein potenziell bedeutsames Signal. Zudem hat Buffett zuletzt „still und heimlich” Bankaktien im Volumen von 3,2 Milliarden Dollar abgestoßen.
In der Vergangenheit markierten ähnlich hohe Cash-Bestände bei Berkshire stets Wendepunkte an den Aktienmärkten. So war dies beispielsweise 2000 kurz vor dem Platzen der Dotcom-Blase, 2006 vor der globalen Finanzkrise und erneut 2021 vor dem Bärenmarkt des darauffolgenden Jahres der Fall. Warren Buffett gilt seit Jahrzehnten als zuverlässiger Indikator für überhitzte Marktphasen, weshalb er auch das „Orakel von Omaha“ genannt wird. Seine zurückhaltende Haltung gegenüber Investments in der aktuellen Situation könnte erneut auf eine bevorstehende Korrektur hindeuten.
Buffett ist kein Timing-Indikator
Warren Buffett betont jedoch stets, dass er kein Markt-Timer oder makroökonomischer Prophet ist. Laut Bravos Research folgt er vielmehr einem bewährten Prinzip: Er investiert nur, wenn er großartige Unternehmen zu fairen Preisen findet. Und genau diese Gelegenheit bietet sich ihm derzeit offenbar nicht. Die Bewertung der Aktienmärkte ist historisch hoch, was sich unter anderem in dem nach ihm benannten Buffett-Indikator zeigt. Dieser misst das Verhältnis der gesamten Marktkapitalisierung amerikanischer Aktien zum Bruttoinlandsprodukt der USA und liegt aktuell bei rund 200 Prozent. Das bedeutet, dass der Börsenwert doppelt so hoch ist wie die reale Wirtschaftsleistung – ein klarer Hinweis auf eine Überbewertung an den Aktienmärkten.
Während sich Warren Buffett damit begnügt, Kapital zurückzuhalten, notiert der US-Leitindex S&P 500 auf einem Bewertungsniveau, das er als „unattraktiv“ einstuft. Dennoch betont er, dass hohe Bewertungen kein direkter Indikator für eine unmittelbar bevorstehende Krise sind. Bewertungen können lange Zeit auf hohem Niveau verweilen, ehe sie sich wieder der Realität anpassen. Über lange Zeiträume zahlt sich an der Börse Geduld aus – ein Prinzip, das Warren Buffett über Jahrzehnte hinweg zur Legende der Aktienmärkte gemacht hat. Bravos Research analysiert in dem nachfolgenden Video das aktuelle Verhalten von Warren Buffett:
Fazit
Seine zurückhaltende Investmentstrategie stellt in einem Umfeld überteuerter Aktienmärkte eine bemerkenswerte Ausnahme dar. Laut Bravos Research könnten Anleger dies als Orientierungspunkt nutzen, um eigene Allokationsentscheidungen zu überdenken. Wenn Warren Buffett nämlich auf Cash setzt, lohnt es sich für alle, die Entwicklungen an den Aktienmärkten mit besonderer Aufmerksamkeit zu verfolgen. Buffetts Verhalten als Timing-Indikator zu nutzen, ist jedoch keine gute Idee. Zwar lag er jedes Mal richtig, als er derart viel Cash angehäuft hat. Eine große Korrektur an den Aktienmärkten folgte jedoch meist erst ein oder zwei Jahre später, nachdem seine Cash-Bestände den Höhepunkt erreicht hatten.
Aber das habt ihr doch vor einiger Zeit schon berichtet, H. Buffet dabei ist Cash auf zu bauen bzw. Investitionen ab zu verkaufen. Die eins bis zwei Jahre laufen doch schon geraume Zeit?
Könnt ihr das mal nachgucken sei t wann das berichtet wurde?