BYD: Warren Buffett setzt auf die profitable Alternative zu Tesla

Während sich die Aktienmärkte in China erholen, überzeugt die von Warren Buffett unterstützte BYD-Aktie und schlägt Tesla auf ganzer Linie. Das Kürzel steht für „Build Your Dreams“ – der Name ist dabei Programm. Der „Traum-Konzern“ ist im Gegensatz zu vielen seiner Konkurrenten, schon seit Jahren profitabel. Die positive Entwicklung spiegelt sich ebenfalls in der Kursentwicklung der Aktie wider. Seit dem Corona-Tief hat der Kurs um 555 % zugelegt, in der Spitze waren es sogar mal rund 970 %. Kein Wunder, dass die Star-Investoren Warren Buffett und Charlie Munger auf BYD setzen.

Während die Aktien von Tesla in letzter Zeit aufgrund von Nachfragesorgen weiter fallen, befindet sich der chinesische Konkurrent BYD auf einem Höhenflug. Viele Investoren begrüßen das letzte Rekordverkaufsjahr und die wachsende Präsenz auf dem größten Elektrofahrzeugmarkt der Welt.

BYD lässt die Konkurrenz hinter sich

Laut Bloomberg haben die in den USA börsennotierten Aktien des von Warren Buffett unterstützten BYD im vergangenen Monat um 8,5 % zugelegt, während Tesla um 40 % einbrach. Sie übertrafen auch einen Index für globale Elektrofahrzeughersteller, der um 12 % gefallen ist. Darüber hinaus entwickelten sie sich besser als die inländischen Konkurrenten Li Auto Inc. und Nio Inc.

Investoren wie Warren Buffett sehen BYD als Vorreiter für Chinas EV-Sektor und meinen, dass das Unternehmen ein Hauptnutznießer sein wird, wenn das Land seine Wirtschaft wieder öffnet. Das ist zwar für alle Autohersteller ein Segen, aber BYD ist in einer guten Position, weil es Marktanteile erobert, eine bessere Preissetzungsmacht hat und einen Großteil seiner Lieferkette kontrolliert, indem es seine eigenen Chips und Batterien herstellt, so sagen die Bullen.

„Uns gefällt die vertikale Integration von BYD, die über viele Jahre hinweg aufgebaut wurde und die jetzt viele versuchen zu erreichen“, sagte Kevin Net, Portfoliomanager bei Edmond de Rothschild Asset Management in Paris. „Und natürlich der zusätzliche Bonus der Wiedereröffnung Chinas in diesem Jahr“.

2022 war ein schwieriges Jahr für Elektroauto-Hersteller

Das vergangene Jahr war ein schwieriges Jahr für die Hersteller von Elektrofahrzeugen weltweit. Steigende Zinssätze und eine höhere Inflation haben die Nachfrage beeinträchtigt. Probleme in der Lieferkette und ein verschärfter Wettbewerb wirkten sich ebenfalls negativ auf das Ergebnis aus. Die Aktien von BYD fielen um 27%, wobei sich die Verluste noch beschleunigten, nachdem Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc. ein langjähriger Unterstützer, einen Teil seiner Anteile reduzierte.

Dennoch scheint BYD viele dieser Hindernisse überwunden zu haben. Die Produktions- und Verkaufszahlen von Fahrzeugen mit neuen Energien haben sich innerhalb eines Jahres verdreifacht, obwohl die Null-Covid-Politik des Landes sporadische und langwierige stadtweite Abriegelungen zur Folge hatte.

Analysten nehmen das zur Kenntnis. Laut Bloomberg-Daten hat BYD die zweitmeisten Kaufempfehlungen unter den globalen Automobilherstellern mit einem Marktwert von mehr als 1 Milliarde Dollar erhalten, gleich nach Mahindra & Mahindra Ltd. mit Sitz in Mumbai. Mindestens 13 Brokerhäuser haben diese Empfehlung in der letzten Woche bestätigt.

Tesla steht in harter Konkurrenz zu BYD

All diese Zuwächse gehen zulasten von Tesla, zumal das Unternehmen versucht, auch in China stärker Fuß zu fassen. Die Aktien des Unternehmens von Elon Musk sind im vergangenen Jahr um 65 % gesunken und wurden durch die Übernahme von Twitter Inc. in den Keller gezogen. Am Dienstag verzeichneten die Aktien den größten Tageseinbruch seit 2020, nachdem das Unternehmen das dritte Quartal in Folge die Auslieferungsschätzungen verfehlt hatte, obwohl es den chinesischen Verbrauchern saftige Rabatte angeboten hatte.

Am Freitag nahm Tesla angesichts des verschärften Wettbewerbs in dem asiatischen Land eine weitere Preissenkungsrunde für einige seiner Produkte vor. In der Zwischenzeit kündigte BYD Ende letzten Jahres eine Preiserhöhung für ein beliebtes Modell an. Zudem stellte das Unternehmen in dieser Woche die erste von zwei neuen Luxus-Elektrofahrzeugmarken vor, die es in diesem Jahr einführt.

„Die jüngsten Enttäuschungen von Tesla in Bezug auf Leistung und Produktion haben die Sorgen um die Nachfrage auf dem Markt noch verstärkt“, sagte Christina Woon, Investment Director für asiatische Aktien bei abrdn plc. „Das ist auch der Grund, warum die Leute der Branche gegenüber eher zurückhaltend sind, obwohl es bei einigen Marken gesunde Auftragsbestände gibt.“

Dennoch gibt es Gründe, vorsichtig zu sein. Wie Bloomberg-Daten zeigen, wird Tesla seit Ende Dezember zu einer niedrigeren Bewertung (PE-Ratio) als BYD gehandelt. Und die Frage, wie schnell sich die chinesische Wirtschaft erholen kann, wird ein wichtiger Faktor für weitere Verkäufe sein.

Das könnte für die BYD-Aktie Volatilität bedeuten, fügte Edmond de Rothschild’s Net hinzu, da hinter der „allgemeine Situation in China immer noch ein großes Fragezeichen steht“, was das Tempo der Wiedereröffnung des Landes und die Erholung des Konsums betrifft.

Tech-Chart des Tages

Die in den USA notierten chinesischen Aktien haben seit ihrem Tiefstand im Oktober eine fulminante Rallye hingelegt. Der Nasdaq Golden Dragon China Index ist in diesem Zeitraum um 72 % gestiegen, während der Nasdaq 100 Index um 6 % gesunken ist. Der Aufschwung wurde durch die Entscheidung Pekings beflügelt, seine Grenzen wieder zu öffnen und das Land auf den Weg zu bringen, die dreijährige Isolation im Rahmen seiner Covid Zero-Politik zu überwinden. Die Tech-Aktien hatten auch einen guten Start in das Jahr 2023, wodurch sich der Performanceabstand seit Jahresbeginn noch vergrößerte.

FMW/Bloomberg