Faktisch hat China vor einigen Tagen ein Embargo gegen Nvidia-Chips verhängt – nun hat Nvidia seinen Zulieferern mitgeteilt, Lieferungen für den H20-Chip (der einzige Chip-Typ, den Nvidia nach China liefern darf) einzustellen. Wenn Nvidia praktisch in China keine Rolle mehr spielt, rücken chinesische Chip-Hersteller in den Fokus: deren Aktien stiegen am heutigen Freitag massiv.
China: Embargo gegen Nvidia – chinesische Chip-Aktien mit starker Rally
Chinesische Aktien waren am Freitag die herausragenden Performer an den globalen Märkten, wie Bloomberg berichtet. Der Referenzindex für Onshore-Aktien verzeichnete angesichts einer Rally bei Chip-Aktien seine beste Woche seit Anfang November.
Ein Index für Technologie-Aktien auf dem chinesischen Festland stieg um mehr als 8%, angetrieben durch Kursgewinne der Chiphersteller Cambricon Technologies Corp. und Hygon Information Technology Co. Der Referenzindex CSI 300 legte um 2,1% zu und erreichte damit einen Wochenanstieg von über 4%.
Der Anstieg der Halbleiteraktien erfolgte nach einem Bericht, wonach Nvidia Corp. Zulieferer wie das südkoreanische Unternehmen Samsung Electronics Co. gebeten hatte, die Produktion im Zusammenhang mit seinen H20-Chips für künstliche Intelligenz einzustellen. Der Bericht schürte die Spekulationen der Anleger, dass chinesische Unternehmen als alternative Zulieferer fungieren könnten. Die Aktien von Cambricon und Hygon beendeten den Handelstag mit einem Plus von 20%.
„Wenn die Produktion von H20 eingestellt wird, bedeutet dies, dass Chinas Chip-Nachfrage vorerst weiterhin auf heimische Halbleiter angewiesen sein wird“, sagte Marvin Chen, Stratege bei Bloomberg Intelligence. „Trotz der Lockerung der US-Chipkontrollen könnten Sicherheitsbedenken China weiterhin dazu veranlassen, die Selbstversorgung in hochsensiblen Sektoren wie der Technologiebranche zu beschleunigen.“
Chinesische Aktien mit neuer Dynamik
Chinesische Aktien haben in den letzten Wochen an Dynamik gewonnen, da kapitalkräftige lokale Anleger angesichts des Niedrigzinsumfelds im Inland aus Anleihen in Aktien umschichten. Ein Index der in Shanghai notierten Aktien hat den höchsten Stand seit zehn Jahren erreicht. Die Rallye ging mit hohen Umsätzen und einer zunehmenden Breite einher, wobei fast 90% der Aktien über ihrem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt gehandelt wurden.
Jüngste Berichte, wonach die chinesischen Behörden lokalen Unternehmen geraten haben, die H20-Chips von Nvidia zu meiden, haben die Stimmung gegenüber Chipherstellern angesichts der zunehmenden geopolitischen Unsicherheit und der Umstrukturierung der Lieferketten verbessert. Unterdessen hat der Aufstieg einheimischer KI-Modelle wie DeepSeek die Nachfrage nach lokalen Halbleiterlösungen weiter angeheizt. Cambricon kündigte im Juli eine Privatplatzierung in Höhe von 4 Milliarden Yuan (557 Millionen US-Dollar) an, um seine Chip-Plattform für Großmodelle zu finanzieren.
Auch die in Hongkong notierten chinesischen Chip-Aktien legten am Freitag zu: Hua Hong Semiconductor Ltd. stieg um fast 18% und Shanghai Fudan Microelectronics Group Co. um mehr als 6%.
„Chinesische Technologieunternehmen könnten weiterhin Kapital anziehen, wenn die politischen und geopolitischen Risiken begrenzt bleiben”, sagte Charu Chanana, Chef-Anlagestratege bei Saxo Markets. „Die Frage für Anleger ist, ob politische Unterstützung und Liquidität die Belastungen durch ein schwächelndes makroökonomisches Umfeld weiterhin ausgleichen können.”
FMW/Bloomberg
