In 2025 hat China bei seinem Handelsüberschuss einen neuen Rekord erreicht. Und das trotz Trumps Zöllen und damit klaren Problemen beim Absatz chinesischer Waren auf dem so wichtigen US-Markt. Man sieht in den aktuell gemeldeten Daten: China hat sich angestrengt, und in Märkten wie Europa deutlich mehr Waren abgesetzt, sozusagen als Ausgleich für einen schwierigeren Marktzugang in den USA. Und diesen stärkeren Drang gerade Richtung Europa spüren europäische Unternehmen, zum Beispiel bei Autoteilen. Der Druck auf europäische Unternehmen nimmt weiter zu, die Chinesen erweitern ihrer Marktanteile.
Chinas Handelsüberschuss stieg 2025 auf 1,2 Billionen US-Dollar und setzte damit seine Rekordserie fort, da der von Präsident Donald Trump ausgelöste Zollkrieg die Exporteure dazu veranlasste, Märkte außerhalb der USA zu suchen, so Bloomberg News. Lieferungen von China in Regionen wie Südostasien und Europa glichen den starken Rückgang der Verkäufe in die USA im Dezember aus, sodass die Gesamtexporte gegenüber dem Vorjahr um 6,6 % stiegen. Dies war das schnellste Wachstum seit drei Monaten und übertraf alle Prognosen einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen, deren Median bei einem Anstieg von 3,1 % lag.
Auch die Importe stiegen mit einem Sprung von 5,7 % stärker als erwartet, sodass laut heutiger Daten der chinesischen Zollbehörde ein Überschuss von 114 Milliarden US-Dollar verblieb – der höchste seit sechs Monaten. Der Anteil der USA an den Gesamtexporten Chinas fiel laut Bloomberg Economics im Jahr 2025 auf einen historischen Tiefstand von 11 %, was einem Rückgang von acht Prozentpunkten seit Trumps erster Amtszeit entspricht.
Die Lieferungen nach Übersee boomten während eines Großteils des Handelskriegs und nach der jüngsten Entspannung der Spannungen mit der Trump-Regierung. Doch während China sich mit Zöllen und wachsendem wirtschaftlichem Protektionismus auf der ganzen Welt auseinandersetzt, sorgt es im Ausland für Unruhe, da es seine Exporte nach Afrika, Lateinamerika und darüber hinaus steigert.
Der wachsende Überschuss unterstreicht auch das Ungleichgewicht zwischen Chinas Stärke im verarbeitenden Gewerbe und dem anhaltend schwachen Binnenkonsum. Während die Exporte die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt angetrieben haben, dämpfen der jahrelange Immobilienabschwung und sinkende Investitionen die Nachfrage in China nach ausländischen Gütern.
Trotz einer weltweiten Gegenreaktion suchten chinesische Unternehmen aggressiv nach Kunden in anderen Märkten, nachdem die Lieferungen in die USA nach Trumps Zollerhöhungen einbrachen. Die Exporte von China in die USA brachen im Dezember um mehr als 30 % ein, was zu den stärksten Rückgängen in diesem Jahr zählt. Für das gesamte Jahr 2025 verzeichneten die Exporte nach Afrika mit einem Plus von 26 % gegenüber dem Vorjahr das schnellste Wachstum unter den wichtigsten Regionen. Die Lieferungen in die südostasiatischen Länder der ASEAN-Gruppe stiegen um 13 %, während diejenigen in die Europäische Union und nach Lateinamerika um 8 % bzw. 7 % zunahmen. Die Exporte in die USA brachen um 20 % ein.
Was Bloomberg Economics dazu sagt: „Das stärker als erwartete Exportwachstum Chinas im Dezember zeigt, dass seine Exportmaschine die Wirtschaft im letzten Quartal 2025 weiterhin stützte, als die inländischen Wachstumsfaktoren nachließen. Höhere Lieferungen in Nicht-US-Märkte glichen den durch Zölle verursachten Einbruch der Exporte in die USA erneut mehr als aus. Mit Blick auf die Zukunft dürfte sich die Widerstandsfähigkeit der Exporte bis ins Jahr 2026 fortsetzen.“
— Eric Zhu.
Mit Blick auf die Zukunft dürften die weltweite Nachfrage nach chinesischen Waren und die Wettbewerbsfähigkeit der chinesischen Exporte dazu führen, dass die Auslandslieferungen im Jahr 2026 weiter steigen, insbesondere wenn der Handelsfrieden mit den USA hält. Diese Woche kündigte Trump neue Zölle auf Waren aus Ländern an, die mit dem Iran Handel treiben, und drohte damit, seinen einjährigen Waffenstillstand mit China, dem weltweit größten Abnehmer von iranischem Öl, zu gefährden.
Es gibt noch weitere Risiken. Die Spannungen wegen des Zustroms von Waren nehmen mit wichtigen Partnern wie Europa zu. Und aufgrund der hohen Vergleichsbasis im letzten Jahr dürfte sich das Exportwachstum in den kommenden Monaten wahrscheinlich abschwächen.
„Das externe Umfeld für Chinas Handelsentwicklung ist aufgrund des langsameren globalen Wirtschaftswachstums und der geopolitischen Fragmentierung auch 2026 noch düster und komplex“, sagte Wang Jun, stellvertretender Leiter der Zollbehörde, während einer Pressekonferenz in Peking am Mittwoch. Aber „mit diversifizierteren Handelspartnern und einer gestärkten Widerstandsfähigkeit bleiben die Fundamentaldaten des chinesischen Handels solide“, sagte er.
Die chinesische Regierung hat außerdem Maßnahmen ergriffen, um die Exporte bestimmter Güter zu drosseln, um die Handelsspannungen zu entschärfen und um die Überkapazitäten in mehreren Branchen zu beseitigen, die den deflationären Druck auf die Wirtschaft verstärken. Laut einer offiziellen Ankündigung vom Freitag werden die Behörden ab April die Ausfuhrsteuerrückerstattungen für Hunderte von Produkten, darunter Solarzellen und Batterien, streichen.
Die Exporte von höherwertigen Gütern stiegen 2025 stark an, wobei Produkte wie Halbleiter, Autos und Schiffe Zuwächse von mehr als 20 % gegenüber dem Vorjahr verzeichneten. Gleichzeitig gingen einige Exporte im Niedrigpreissegment wie Spielzeug, Schuhe und Bekleidung zurück.
Lynn Song, Chefökonomin für Großchina bei ING Groep NV, warnte, dass China mit „einigem Widerstand“ konfrontiert sei, da seine hochwertigen Produkte weltweit wettbewerbsfähiger würden. „Der Schlüssel zu einer weiterhin für alle Seiten vorteilhaften Zusammenarbeit liegt darin, die Binnennachfrage in China anzukurbeln und Importe zu fördern”, sagte er. Insgesamt seien die über den Prognosen liegenden Zahlen „ein ermutigendes Zeichen für China und seine Handelspartner, da wir aufgrund des Frontloading-Effekts des letzten Jahres mit einer möglichen Verlangsamung gerechnet hatten”.
FMW/Bloomberg
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Die chinesische Währung hängt am Dollar und da der gegenüber dem Euro zwischen 10% und 15% abgewertet hat, bedeutet dass, dass ein Land, welches in den Euroraum exportiert entsprechend mehr Yuan einnimmt. Ich glaube die 8% mehr Einnahmen aus dem Handel mit der EU sind in Dollar gerechnet. Bei einer Abwertung des Dollar von 10% bis 15% sind 8% mehr Einnahmen eigentlich nicht so gut.