China bereitet sich darauf vor, Unternehmen im Besitz der Zentralregierung in Peking zu mobilisieren, um unverkaufte Wohnungen von in Not geratenen Bauträgern aufzukaufen. Zuvor war eine frühere Initiative, die sich auf lokale Regierungen stützte, nur begrenzt erfolgreich gewesen, so mit der Angelegenheit vertraute Personen gegenüber Bloomberg.
China: Immobilienkrise – jetzt sollen Staatsfirmen Wohnungen kaufen!
Die Aufsichtsbehörden planen, einige der größten staatlichen Unternehmen und Verwalter notleidender Kredite wie China Cinda Asset Management Co. zu bitten, bei der Beseitigung der Wohnungsschwemme zu helfen, sagten die Personen, die darum baten, nicht identifiziert zu werden, um eine private Angelegenheit zu besprechen. Die Firmen dürfen 300 Milliarden Yuan (41,8 Milliarden Dollar) an Finanzmitteln abrufen, die die Zentralbank im vergangenen Jahr für das Programm vorgesehen hatte, sagte einer der Personen.
Die erneuten Bemühungen, über die noch diskutiert wird, könnten dazu beitragen, die Räumung der 408 Millionen Quadratmeter überschüssiger Bestände in China zu beschleunigen – das ist mehr als die Größe von Detroit – und die finanzielle Belastung der in Schwierigkeiten geratenen Bauunternehmen zu verringern. Beamte erwägen auch die Abschaffung einer Preisobergrenze für das Programm, um den Prozess zu beschleunigen und die Wirtschaftlichkeit des Plans sowohl für Bauträger als auch für staatliche Käufer zu verbessern, sagten Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, im März.
Das Wohnungsbauministerium und Cinda reagierten nicht sofort auf Bitten um Stellungnahme.
Der Schritt, Verwalter für notleidende Kredite zu engagieren, könnte zwar zur Verbesserung der Stimmung beitragen, die Auswirkungen könnten jedoch durch die angespannte Finanzlage der Unternehmen selbst begrenzt sein. Der Plan kommt zu einem Zeitpunkt, an dem der chinesische Immobilien-Sektor einen neuen Tiefpunkt erreicht hat, da die China Evergrande Group von der Börse genommen wurde und die Verkäufe der 100 größten Bauträger in zwei aufeinanderfolgenden Monaten um mehr als 20% zurückgegangen sind.
Die People’s Bank of China hat im Mai 2024 ein landesweites Programm zur Weitervergabe von Krediten aufgelegt, um lokalen staatlichen Unternehmen beim Kauf von unverkauften Wohnungen zu helfen – und erklärte einige Monate später, dass sie die Initiative ausweiten wird. Bloomberg Economics schätzte im Mai letzten Jahres, dass es in China etwa 60 Millionen unverkaufte Wohnungen gibt, deren Verkauf ohne staatliche Hilfe mehr als vier Jahre dauern wird.
Einem Bericht von Bloomberg Intelligence vom Anfang dieses Monats zufolge wurden bisher jedoch weniger als 6 % der angekündigten Darlehen genehmigt. Eine Beschleunigung des Programms sei angesichts des Missverhältnisses zwischen den Standorten der unverkauften Häuser und der Nachfrage nach erschwinglichem Wohnraum unwahrscheinlich, so der Bericht.
Als Chinas Immobilien-Sektor vor mehr als vier Jahren in Not geriet, suchte Peking Hilfe bei den Verwaltern notleidender Kredite. Die Aufsichtsbehörden wiesen Firmen wie Huarong Asset Management Co. und Cinda an, sich an der Umstrukturierung schwacher Bauträger zu beteiligen, ins Stocken geratene Immobilienprojekte zu erwerben und faule Kredite zu kaufen.
Anfang 2023 leitete die PBOC dann 80 Mrd. Yuan an Krediten über diese Bad Banks an ausgewählte Bauunternehmen zu einem jährlichen Zinssatz von 1,75% weiter, während sie die Bad Banks aufforderte, diesen Betrag mit Mitteln aus ihren eigenen Reserven zu ergänzen, hieß es zu der Zeit.
Es wurden jedoch nur wenige Projekte im Rahmen dieser Politik durchgeführt, und die Wirkung war eher gering. Die vier größten Bad-Debt-Manager hatten selbst mit faulen Krediten zu kämpfen, nachdem sie sich während des chinesischen Immobilienbooms zu sehr verausgabt hatten.
Warum Immobilien-Markt in China in der Krise bleibt
Die Bemühungen Chinas, den jahrelangen Einbruch des Immobilien-Marktes einzudämmen, haben nicht gefruchtet, da die Binnennachfrage und der Arbeitsmarkt weiterhin schwach sind.
Auch die Regulierungsbehörden haben noch keine drastischeren Maßnahmen ergriffen. Der chinesische Präsident Xi Jinping rief auf der Zentralen Konferenz für städtische Arbeit im vergangenen Monat zur Beschleunigung eines „neuen Modells“ für die Immobilien-Entwicklung auf und warb für einen ausgewogeneren Ansatz bei der Stadtplanung und -sanierung. Damit blieb er aber hinter den Erwartungen einiger Investoren zurück, die sich aggressivere Maßnahmen erhofft hatten.
Die Verkäufe von Eigenheimen im Lande setzten ihren Einbruch im Juli fort, da die sinkenden Preise keine Käufer anlockten. Analysten, unter anderem von der UBS Group AG, haben die Erwartungen an eine Erholung des chinesischen Immobilienmarktes auf Mitte bis Ende 2026 verschoben.
FMW/Bloomberg
