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Giovannie Cicivelli Tradingchancen

Aktien

China: in einer Woche so viel verloren wie gesamte Marktapitalisierung Australiens

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Von Markus Fugmann

Für Chinas Zocker war die vergangene Woche nicht wirklich erfreulich: der Shanghai Composite verlor mit 13% so viel wie seit der Finanzkrise nicht mehr. Insgesamt haben sich damit an Chinas Festlands-Börsen (also Shanghai und Shenzhen) 1,3 Billionen US-Dollar in Luft aufgelöst – das entspricht der Marktkapitalisierung des gesamten Aktienmarkts in Australien!

Das trifft die Zocker besonders hart, weil sie 80% des gehandelten Volumens an den Märkten Festland-Chinas beisteuern. Von der Hausfrau zu jungen Städtern – sie alle haben deutliche Wohlstandsverluste erlitten in der letzten Woche. Sie alle hatten die Medienpropaganda der Regierung ernst genommen und in Aktien spekuliert, besonders hoch im Kurs waren Neuemissionen, die teils wochenlang den maximal möglichen Tagesgewinn von 10% erreichten (und dann aufgrund der limit-up-Regel vom handel ausgesetzt werden). Das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältniss (KGV) an den Märkten Festlands-Chinas liegt bei 92 (!!) – und das nach dem Crash der letzten Woche. Zum Vergleich: auf dem Höhepunkt der Aktien-Euphorie im Jahr 2007 in China lag das durchschnittliche KGV bei durchaus auch sportlichen 67. Kein Wunder, dass Credit Suisse und Bank of America vor der Blase an Chinas Aktienmärkten warnten in den letzten Wochen.

Aber seit der Euphorie 2007 hat die Wachstumsstory China erhebliche Kratzer bekommen, die Schulden von (staatlichen) Unternehmen und Lokalverwaltungen sind explodiert, die Wirtschaft kühlt ab, einzelne Branchen wie die Stahlbranche stehen vor dem Exitus. Man könnte sagen: je stärker die Wirtschaft abkühlte, umso höher stiegen die Kurse. Das geht eine Zeit lang gut, aber irgendwann ist das Band überdehnt und schnappt scharf zurück.

Einer der Auslöser der einsetzenden Panik ist die Anhebung der für Spekulationen erforderlichen Sicherheitshinterlegung (Margin) durch die wichtigsten Broker des Landes GF Securities Co., Haitong Securities Co. und Changjiang Securities Co. Am 12.Juni hatte die Regulierungsbehörde darüber hinaus Beschränkungen des Margin-Handels angekündigt, ohne bisher jedoch ins Detal zu gehen. Nun hat sich erstmals seit Wochen der Margin Debt, also das gehebelte oder kreditfinanzierte Volumen der an Chinas Börsen bewegten Aktien-Werte wieder verringert: von 1,483 Billionen Yuan (ca. 238 Milliarden Dollar) auf 1,479 Billionen Yuan. Der Margin Debt ist gewissermaßen die Fieberkurve der Euphorie in den China: sinkt er, ist das ein Zeichen von Ernüchterung, steigt er, laufen auch die Märkte heiß. Man darf gespannt sein, wie es in China weiter geht – heute ist erst einmal Feiertag.

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Aktien

Aktienrückkäufe: Kontroverses Thema im Detail besprochen

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Der Börsen-YouTuber Jens Rabe bespricht aktuell ausführlich das Thema Aktienrückkäufe. Und er sagt es ganz zu recht. Es ist ein kontroverses Thema! Im Video spricht er die Grundthematik an wie auch das Pro und Contra. Wir meinen: Kurzfristig und vordergründig mögen Aktienrückkäufe für die Aktionäre vielleicht reizvoll sein. Aber langfristig entziehen sie dem Unternehmen Cash, das man besser für Zukunftsinvestitionen nutzen sollte. Auch haben viele US-Konzerne in den letzten Jahren auf Pump (die tollen Niedrigzinsen) eigene Aktien zurückgekauft. Was für ein Wahnsinn. Und dann am Ende landen einige dieser Unternehmen im Voll-Desaster, siehe General Electric. Aber schauen Sie selbst das folgende Video (bitte erst ab Minute 3 gucken, dann ersparen Sie sich das Intro-Gelaber).

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Aktien

Vapiano: Kurze Pause vom Dauer-Desaster

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Die Vapiano-Aktie ist ein Dauer-Desaster. Kommen die meisten Kunden irgendwann auf den Trichter, dass Kantinen-Flair zu Restaurant-Preisen doch nicht das Wahre ist? Mal ganz zu schweigen vom teilweise langen  Schlangestehen? Da nützt auch kein Olivenbaum mit Holztisch für ein hippes Ambiete, um das grundlegende Problem zu kaschiren? Gut, das mag ein langfristiges Problem sein, ob die Kunden dem angeblich hippen Restaurant-Betreiber auch in Zukunft die Bude einrennen.

Aber schauen wir doch mal zurück bis zum Börsengang von Vapiano. Im Jahr 2017 mit 24 Euro als ersten Börsenkurs hat die Aktie bis heute eine katastrophale Entwicklung hingelegt. Aktuell notiert die Aktie bei 6,03 Euro, was gegenüber gestern Abend ein Plus von 1,69% darstellt. Bei der ganz aktuellen Nachrichtenlage ist das ein Witz. Denn eigentlich hätten heute mal locker +5% drin sein können? Denn immerhin hatte Vapiano heute Nacht etwas Erfreuliches zu verkünden. Zitat:

Am heutigen Tage hat Vapiano die Refinanzierungsverhandlungen zur finanziellen Restrukturierung der Gesellschaft sowie zur weiteren Umsetzung der strategischen Neuakzentuierung erfolgreich abgeschlossen. Die Gesellschaft hat die verbindlichen Kreditzusagen im Gesamtvolumen von rund 30 Mio. EUR von den finanzierenden Banken und den Großaktionären Mayfair Beteiligungsfonds II GmbH & Co. KG, VAP Leipzig GmbH & Co. KG und Exchange Bioset GmbH & Co. KG erhalten. Die finale Dokumentation erfolgt in Abstimmung mit den kreditgebenden Banken bis Mitte Juni 2019.

Zwei Mal schon hatte Vapiano die Veröffentlichung seines Jahresabschlusses verschoben. Eigentlich sollte es heute so weit sein. Aber aufgrund weiterer Anforderungen an die Dokumentation der ausgehandelten Refinanzierung werde der Jahresabschluss auf den 18. Juni verlegt, wie man es aktuell verkündet hat.

Tja, erstmal 30 Millionen frisch aufs Konto, aber als Kredit wohlgemerkt! Die Begeisterung hält sich aber doch in Grenzen. Nur ein winziges Kursplus. Seit Oktober 2018 befindet sich der Kurs in einem fast komatösen Zustand, seitwärts auf extrem niedrigem Niveau. Dieser heutige Mini-Anstieg ist da noch nicht mal im Chart wahrnehmbar. Ahnen die Aktionäre, dass diese 30 Millionen Euro nur ein Tropfen auf den heißen Stein sind? Fehlt der Glaube an einen dauerhaften nachhaltigen Erfolg des Konzepts?

Vapiano in Fürth
Vapiano in Fürth. Foto: VAPIANO CC BY-SA 4.0

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Aktien

Giovanni Cicivelli: Rückschau auf gute Trades und Vorschau auf neue Ideen

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An dieser Stelle nur eine ganz kurze Rückschau und auch Vorschau. Es gibt neue Forex-Ideen für den heutigen Freitag, und auch einiges bei Aktien zu beachten. Wollt ihr das vollständige Video von heute sowie für die kommenden Tage sehen, dann meldet euch einfach hier an. Es ist kostenlos.

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