In China tobt ein Preiskrieg, der die Profite „killt“: Zwei der chinesischen Schwergewichte JD.com Inc. und Geely Automobile Holdings Ltd. haben das Ausmaß der Auswirkungen des brutalen Preiswettbewerbs auf ihre Gewinne offengelegt – und die Anleger drücken auf den Verkaufsknopf. Darüber berichtet Bloomberg.
Preiskrieg in China: JD.com und Geely
Die Aktien von JD.com rutschten in Hongkong um bis zu 4,5% ab, nachdem der Online-Händler eine Halbierung des Quartalsgewinns gegenüber dem Vorjahr gemeldet hatte. Die Aktien des Elektroautoherstellers Geely fielen um fast 6%, nachdem der Nettogewinn gesunken war. Die entsprechenden Konkurrenten gaben ebenfalls nach, und der Hang Seng China Enterprises Index sank um -1,5%.
Obwohl beide Unternehmen hohe Umsätze verzeichneten, sind die schwachen Gewinne zu Beginn der Berichtssaison ein schlechtes Omen für den Aktienmarkt in Hongkong, der in diesem Jahr zu den Spitzenreitern der Region gehört. Die Ergebnisse des Juni-Quartals gelten als wichtiger Test dafür, wie sich Chinas Unternehmen inmitten zerstörerischer Branchenkämpfe, die von den Behörden gerügt wurden, behaupten.
„Sowohl die Ergebnisse von JD.com als auch die von Geely verdeutlichen das Problem der ‚Involution‘, mit dem der Markt inzwischen vertraut sein sollte, wobei das Ausmaß der Gewinnverschlechterung überrascht“, sagte Vey-Sern Ling, Managing Director bei Union Bancaire Privee, und bezog sich dabei auf den übermäßigen Wettbewerb in China. „Noch beunruhigender ist, dass das Management von JD.com signalisiert, dass dies eine mehrjähriges Phänomene sein könnte, obwohl die Regulierungsbehörden den Wettbewerb bereits missbilligen.“
„Revierkampf“ in China
JD.com hat einen kostspieligen „Revierkampf“ geführt, nachdem das Unternehmen Anfang des Jahres in den heiß umkämpften Markt für Essenslieferungen eingestiegen war. Die gestiegenen Ausgaben für Werbeaktionen und die Einstellung neuer Fahrer haben die Ergebnisse des Unternehmens belastet.
„Das Ausmaß des Fehlbetrages erhöht das Risiko, dass die Gewinne der Konkurrenten Alibaba und Meituan im zweiten Quartal geringer ausfallen als erwartet“, schrieb Catherine Lim, Analystin bei Bloomberg Intelligence, in einer Mitteilung. Die Aktien der beiden Hauptkonkurrenten von JD.com im Liefergeschäft fielen am Freitag um jeweils mehr als 3%.
In ähnlicher Weise hat Geely unter den heftigen Preiskämpfen im EV-Sektor gelitten, da die Hersteller versuchen, die chinesischen Verbraucher anzulocken, die in einem unsicheren wirtschaftlichen Umfeld vorsichtiger geworden sind. Die Aktien von Chinas führendem Autohersteller BYD Co. fielen in Hongkong um bis zu 2,6%.
Der Analyst Nick Lai von JPMorgan Chase & Co. stellt fest, dass der Kerngewinn von Geely im zweiten Quartal auf 3,2 Milliarden Yuan (445 Millionen Dollar) von 3,5 Milliarden Yuan in den vorangegangenen drei Monaten zurückging, was zum Teil auf den verstärkten Preiswettbewerb ab Mai zurückzuführen ist.
„Wir glauben, dass der Gewinnrückgang von Geely gegenüber dem Vorquartal darauf hindeutet, dass BYD oder Great Wall bei ihren in diesem Monat anstehenden Ergebnissen einem ähnlichen Preisdruck ausgesetzt sein könnten“, schrieb Lai in einem Bericht.
Die schwache Kreditvergabe in China deutet darauf hin, dass die Probleme noch lange anhalten werden.
FMW/Bloomberg
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