Peking intensiviert die Bemühungen, den Zielwert von rund 5% für das jährliche Wirtschaftswachstum doch noch zu erreichen. Wie Bloomberg aktuell berichtet, hat die Zentralbank von China (PBoC) am Dienstag ein mehrteiliges Stimulus-Paket vorgestellt, das unterschiedliche Maßnahmen zur Stützung der Konjunktur beinhaltet. Die Händler an den Aktienmärkten begrüßten die Entscheidung, wobei Aktien so stark wie seit sieben Monaten nicht mehr stiegen. Die großen Indizes wie der Hang Seng, der China A50 und der CSI 300 sprangen weit über 3 % nach oben.
Zentralbank: Stimulus-Paket
Der Gouverneur der People’s Bank of China, Pan Gongsheng, gab dazu eine Pressekonferenz, was selten vorkommt. Er gab die Senkung des Mindestreserve-Satzes auf den niedrigsten Stand seit mindestens 2020 bekannt. Auch der 7-Tage-Reverse-Repo-Satz wurde herabgesetzt. Es ist das erste Mal seit mindestens einem Jahrzehnt, dass beide Sätze am selben Tag reduziert wurden.
Pan kündigte außerdem Liquiditätshilfen in Höhe von mindestens 500 Mrd. Yuan (71 Mrd. USD) für Aktien an. Es wird eine Swap-Fazilität geben, die es Wertpapieren, Fonds und Versicherungsgesellschaften ermöglicht, die PBOC zum Kauf von Aktien anzuzapfen. Pan teilte den Reportern auch mit, dass die Behörden die Einrichtung eines Aktienstabilisierungsfonds prüfen, ohne Einzelheiten zu nennen.
Der Chef der Zentralbank stellte ebenfalls ein Paket zur Stützung des angeschlagenen Immobilienmarktes vor. Es soll die Kreditkosten für ein Hypothekenvolumen von bis zu 5,3 Billionen Dollar senken und sieht zudem eine Lockerung der Vorschriften für den Kauf von Zweitwohnungen vor. China werde Fonds und Brokern erlauben, für den Kauf von Aktien auf PBoC-Mittel zuzugreifen, hieß es.
Die Aktienmärkte begrüßten das Paket und gaben grünes Licht. Das Börsenbarometer CSI 300 zog heute um 3,85% an und legte damit den fünften Handelstag in Folge zu, während der China A50 und der Hang Seng über 3,5% im Plus notieren.
Analysten begrüßten den Stimulus ebenfalls, warnten aber, dass er nicht die Bazooka darstellt, die viele für nötig halten, um die Ausgaben der chinesischen Verbraucher wieder anzukurbeln. Die niedrigeren Hypothekenzinsen werden Hausbesitzern zwar helfen, reichen aber möglicherweise nicht aus, um den Immobilienmarkt wieder zu beleben.
“Es ist schwer zu sagen, welche Zauberformel alles lösen kann”, sagte Ken Wong, Spezialist für asiatische Aktien bei Eastspring Investments Hong Kong. “Akkommodierende geldpolitische Lockerungsmaßnahmen sind gut. Doch es muss mehr getan werden, um das Wachstum im vierten Quartal zu festigen.”
China-Aktien wechseln in Rally-Modus
Chinesische Aktien steigen dank des angekündigten Konjunkturprogramms so stark wie seit sieben Monaten nicht mehr.
Chinas Aktien kletterten am Dienstag nach oben, angetrieben durch das jüngste Stimulus-Paket der Zentralbank, mit dem die sich verschlechternden Wirtschaftsaussichten und die Marktstimmung eingedämmt werden sollen.
Nach einer verhaltenen Eröffnung gewannen die Aktien nach der Ankündigung des Gouverneurs der People’s Bank of China, Pan Gongsheng, an Fahrt, wobei die Händler bewerteten, ob das Konjunkturpaket ausreichend stark war. Am späten Vormittag stieg der Benchmark für chinesische Onshore-Aktien um bis zu 2,4 %, während der Hang Seng China Enterprises Index um mehr als 3 % zulegte – beide verzeichneten auf Intraday-Basis die stärksten Gewinne seit Februar. Banken, Immobilienentwickler und Maklerunternehmen führten die Gewinne an.
„Dies ist wahrscheinlich der aggressivste Stimmungsaufheller, den die PBOC und die Marktaufsichtsbehörden vor den US-Wahlen einführen können“, sagte Homin Lee, Senior Macro Strategist bei Lombard Odier Singapore Ltd. „Das Gesamtpaket dieser Maßnahmen ist sehr gut gelungen, mit hilfreichen Hinweisen auf weitere Lockerungen in der Zukunft.“
Die spezifischen Vorschläge zur Stützung der Aktienmärkte führten zu weiteren Kursgewinnen, da sie als Reaktion auf die schlechte Anlegerstimmung angesehen wurden.
Der Versuch das Wachstum anzutreiben
Zu den am Dienstag angekündigten Maßnahmen gehören die Ankurbelung der Kreditvergabe der Banken, die Senkung der Kreditkosten für Hypotheken in Höhe von 5,3 Billionen Dollar und die Möglichkeit für Fonds und Makler, die Mittel der Zentralbank für den Kauf von Aktien zu nutzen.
Dies ist ein „klarer Versuch, dem langsameren Wachstum in China entgegenzuwirken, vor allem, da die Wirtschaft in Bereichen wie dem verarbeitenden Gewerbe und den Verbraucherausgaben unterdurchschnittlich abschneidet“, sagte Billy Leung, ein Anlagestratege bei Global X Management in Sydney. „In Anbetracht der anhaltend niedrigen Inflation und des fiskalischen Drucks könnte es weitere schrittweise Schritte wie diesen geben, da sie versuchen, die Dinge zu stabilisieren, ohne sich zu sehr zu verpflichten.
Die Marktteilnehmer sagten zwar, dass die Maßnahmen die Erwartungen übertroffen hätten, doch viele bezweifelten, dass sie die Verbrauchernachfrage ausreichend ankurbeln würden, um die längste Deflationsperiode des Landes seit 1999 zu beenden.
„Viele der Probleme sind nachfrage- oder vertrauensgesteuert“, sagte Nigel Peh, Portfoliomanager bei Timefolio Asset Management Co. “Die Wirksamkeit dieser Regierungsmaßnahmen bleibt abzuwarten.“
Staatsanleihen reagierten auf die Aktiengewinne mit einem Verlust. Chinas 10-jährige Renditen stiegen um zwei Basispunkte auf 2,05% und machten damit einen früheren Rückgang auf 2% und ein Rekordtief wett.
FMW/Bloomberg
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Die Flut hebt alle Boote! Das der Markt sich freut ist nachvollziehbar. Es ist so, als wenn man dem Drogenabhängigen auf Entzug wieder erlaubt, seine gewohnte Dosis zu nehmen. Dann ist die Welt wieder in Ordnung und alle laufen mit einem Grinsen im Gesicht wieder durch die Welt. Es gibt ja Vertreter, die diese Form „Nachfrageorientierter“ Angebotspolitik gut finden….. ich denke, das ist so eine Art Schloss Wolkenkuckucksheim! Der Zwang alles nur noch nach dem Steigwinkel nach oben pressen zu müssen, nimmt eigenartige Züge an. Wenn einer anfängt, müssen alle anderen auch ….wegen der Wettbewerbsgleichheit.