Bloomberg-Analyse China überschwemmt die Welt mit billigen Exporten – USA immer unwichtiger

Haben die USA China im Griff? Kann Donald Trump mit drastischen Zöllen Peking seine Bedingungen diktieren? Eine aktuelle Analyse zeigt, wie unwichtig die USA als Absatzmarkt für China inzwischen geworden sind. Denn chinesische Exporte in den Rest der Welt steigen immer weiter an und machen den überwiegenden Teil der Geschäfte aus. Auch sieht man aktuell, dass China seine Waren anderweitig auf dem Planeten absetzen kann, wenn die USA durch hohe Zölle Einfuhren blockieren.

China exportiert mehr als je zuvor

Nachfolgend zeigen wir eine vollständige Analyse von Bloomberg News: Präsident Xi Jinpings Exportmotor hat sich während fünf Monaten mit extrem hohen US-Zöllen als unaufhaltsam erwiesen und China zu einem Rekord-Handelsüberschuss von 1,2 Billionen US-Dollar verholfen. Trotz eingeschränkter Zugangsmöglichkeiten zum US-Markt haben chinesische Hersteller gezeigt, dass sie nicht nachgeben: Die Käufe Indiens erreichten im August einen historischen Höchststand, die Lieferungen nach Afrika sind auf dem Weg zu einem Jahresrekord und die Verkäufe nach Südostasien haben ihren Höchststand aus der Pandemiezeit übertroffen.

Dieser allgemeine Anstieg sorgt im Ausland für Alarmstimmung, da die Regierungen den potenziellen Schaden für ihre heimischen Industrien gegen das Risiko abwägen, Peking – den wichtigsten Handelspartner für mehr als die Hälfte der Welt – zu verärgern.

Handelspartner besorgt wegen Überschwemmung mit China-Waren

Während bisher nur Mexiko in diesem Jahr öffentlich zurückgeschlagen hat – mit Zöllen von bis zu 50 % auf chinesische Produkte wie Autos, Autoteile und Stahl –, geraten andere Länder zunehmend unter Druck, ebenfalls zu handeln. Indische Behörden haben in den letzten Wochen 50 Anträge auf Untersuchungen zu Dumpingwaren aus Ländern wie China und Vietnam erhalten, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person, die anonym bleiben möchte, da die Informationen nicht öffentlich sind. Der indonesische Handelsminister versprach, eine Flut von Waren zu überwachen, nachdem virale Videos von chinesischen Verkäufern, die Pläne zum Export von Jeans und Hemden für nur 80 US-Cent in Großstädte anpriesen, für Aufruhr sorgten.

Trotz aller Probleme sind die Chancen für sinnvollere Maßnahmen begrenzt. Länder, die bereits in Zollverhandlungen mit der Trump-Regierung verwickelt sind, scheinen nicht bereit zu sein, einen separaten Handelskrieg mit der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt zu führen. Das verschafft Peking eine Atempause von den US-Zöllen, von denen Ökonomen zuvor vorhergesagt hatten, dass sie das jährliche Wachstum des Landes halbieren würden.

„Die zurückhaltende Reaktion ist wahrscheinlich auf die laufenden Handelsverhandlungen mit den USA zurückzuführen“, sagte Christopher Beddor, stellvertretender Forschungsdirektor für China bei Gavekal Dragonomics. „Einige Länder möchten möglicherweise nicht als Mitverursacher eines Zusammenbruchs des globalen Handelssystems angesehen werden. Andere halten sich möglicherweise mit Zöllen gegen China zurück, um sie den USA während ihrer eigenen Handelsverhandlungen als Zugeständnisse anbieten zu können.“

Beamte, die ihre Volkswirtschaften vor Peking schützen, gehen vorsichtig vor. Der südafrikanische Handelsminister hat von Strafzöllen auf chinesische Autoexporte – die sich in diesem Jahr fast verdoppelt haben – abgeraten und strebt stattdessen mehr Investitionen an. Chile und Ecuador verhängen stillschweigend gezielte Abgaben auf kostengünstige Importe, nachdem die Zahl der monatlich aktiven Nutzer des chinesischen E-Commerce-Riesen Temu in Lateinamerika seit Januar um 143 % gestiegen ist. Während Brasilien mit aggressiveren Vergeltungsmaßnahmen gedroht hat, gewährte es Chinas größtem Elektroautohersteller BYD in diesem Sommer ein zollfreies Fenster, um die lokale Produktion hochzufahren.

Peking mit Charme und Drohungen

Peking setzt sowohl diplomatischen Charme als auch wirtschaftliche Drohungen ein, um Länder davon abzuhalten, direkte Vergeltungsmaßnahmen zu ergreifen. Anfang dieses Monats rief Chinas Präsident die BRICS-Staaten dazu auf, während einer Telefonkonferenz der Staats- und Regierungschefs des Blocks eine einheitliche Stimme gegen Protektionismus zu bilden, während Beamte des Handelsministeriums Mexiko dazu aufforderten, „zweimal nachzudenken”, bevor es handelt, und deutlich machten, dass solche Schritte Vergeltungsmaßnahmen nach sich ziehen würden. Zu den Risiken kommt hinzu, dass Trump die NATO-Staaten unter Druck setzt, China wegen seiner Unterstützung für Russland Zölle von bis zu 100 % aufzuerlegen.

Chinesische Beamte sagen, dass ihr Handel mit der Welt innerhalb angemessener Grenzen liege und dass Peking nicht darauf aus sei, die globalen Märkte zu dominieren. „Wenn es eine Nachfrage aus dem Ausland gibt, exportiert China entsprechend”, sagte der stellvertretende Finanzminister Liao Min im Juli. Die staatliche Zeitung People’s Daily schlug letzten Monat auf ihrem Social-Media-Account zurück gegen westliche Kritik am „Dumping” und argumentierte, dass Chinas Exporteure nicht unter dem Selbstkostenpreis verkaufen würden.

Sollte Trump andere Länder dazu bewegen, sich gegen China zu verbünden, würde dies laut Chang Shu und David Qu von Bloomberg Economics die Bewältigung interner Herausforderungen wie einen anhaltenden Immobiliencrash und eine alternde Bevölkerung erschweren. „Peking wird wahrscheinlich sofort mit Gegenzöllen reagieren, aber das birgt die Gefahr, Partner zu verprellen, gerade in einer Zeit, in der es dringend Verbündete braucht“, sagten sie. „Mit der Zeit könnte dies auch Unternehmen dazu ermutigen, ihre Produktion in Partnerländern zu lokalisieren.“

Während chinesische Exporteure allen Widrigkeiten trotzen, macht der boomende Handel sie nicht reicher – und hilft auch nicht bei den innenpolitischen Problemen des Landes. Die Gewinne der Industrieunternehmen gingen in den ersten sieben Monaten um 1,7 % zurück, da die Hersteller im Rahmen von Xis „Anti-Involutions“-Kampagne versuchten, Überkapazitäten im Inland abzubauen, und die Preise senkten, um mehr im Ausland zu verkaufen. Das verschärft nur noch Chinas hartnäckige Deflation, die auf dem besten Weg ist, die längste seit Beginn der Öffnung des Landes Ende der 1970er Jahre zu werden.

Der Exportboom könnte auch die Bemühungen Pekings untergraben, seine Wirtschaft durch die Stimulierung des Konsums wieder ins Gleichgewicht zu bringen – entgegen den Forderungen ausländischer Politiker wie US-Finanzminister Scott Bessent, der Peking dazu gedrängt hat, die Ankurbelung des chinesischen Konsums zu einer Säule seines Plans für die nächsten fünf Jahre zu machen. Chinas Strategiepapier, in dem diese Pläne dargelegt werden, wird in den kommenden Wochen im Mittelpunkt einer wichtigen Sitzung der Kommunistischen Partei stehen.

Für Xi könnten die Risiken sich lohnen. Indem er der Welt zeigt, dass China die US-Verbraucher nicht braucht, stärkt er seine Position vor dem wichtigen Treffen mit Trump auf dem Gipfel in Südkorea. Die größten Volkswirtschaften der Welt verhandeln noch immer über ein mögliches Handelsabkommen, wobei eine 90-tägige Pause bei Zöllen von bis zu 145 % derzeit für Frieden sorgt.

China-Schock 2.0

Noch bevor Trump im April die Welt mit den höchsten Zöllen seit dem Zweiten Weltkrieg überraschte, waren die Schwellenländer, denen der Verlust von Millionen von Arbeitsplätzen im verarbeitenden Gewerbe drohte, besorgt über eine Überschwemmung mit chinesischen Waren. Der ehemalige Präsident Indonesiens drohte mit einem Zoll von 200 %, um die lokale Industrie zu schützen, während Brasilien die Zölle auf chinesischen Stahl erhöht hat. Sogar Vietnam hat vorübergehende Maßnahmen gegen chinesische Online-Handelsriesen ergriffen, die lokale Verkäufer unterbieten.

Letztendlich war es für ausländische Staats- und Regierungschefs schwierig, ihre Volkswirtschaften vor Chinas riesiger Fabrikflotte zu schützen. „Der Protektionismus der USA und anderer Länder hat sich als Papiertiger erwiesen, da chinesische Exporteure äußerst wettbewerbsfähig sind“, sagte Arthur Kroeber, Forschungsleiter bei Gavekal Dragonomics. Sie „können einen Teil der Zollbelastung auffangen und haben zudem zahlreiche Ausweichmöglichkeiten durch Umladungen und die Verlagerung der Endfertigung in Länder mit niedrigeren Zöllen.“

Die Gouverneurin der kambodschanischen Zentralbank, Chea Serey, sprach offen über den Balanceakt, den kleinere, von Peking abhängige Volkswirtschaften vollführen müssen. „Wir importieren viel aus China“, sagte sie Anfang des Monats gegenüber Bloomberg Television, als sie zu chinesischen Dumpingpraktiken befragt wurde. „Wir sind auch in hohem Maße von ausländischen Direktinvestitionen aus China abhängig.“

Der Anstieg der Lieferungen nach Vietnam deutet zwar darauf hin, dass einige für die USA und andere Länder bestimmte Waren umgeleitet werden, um Trumps Zollmauer zu umgehen, doch das ist nur ein Teil des Gesamtbildes. Die Nachfrage nach Chinas weltweit führenden Hightech-Innovationen hat einen Großteil des jüngsten Handelsvolumens beflügelt. Steigende Verkäufe in die wohlhabenden Märkte Europas und Australiens deuten ebenfalls darauf hin, dass Peking einfach neue Abnehmer für viele Produkte gefunden hat.

Indien zeigt, wie Trumps Neugestaltung der globalen Handelskarte Peking auf neue Weise zugute kommt. Die Exporte nach Chinas Nachbarland erreichten im letzten Monat einen Rekordwert von 12,5 Milliarden US-Dollar, was vor allem darauf zurückzuführen ist, dass die Zulieferer von Apple die Produktion von iPhones rasch von ihrem asiatischen Nachbarn nach Indien verlagert haben. Diese Unternehmen sind jedoch nach wie vor auf Teile und Werkzeuge angewiesen, die größtenteils in China hergestellt werden.

Im Juli lieferten chinesische Unternehmen laut Daten aus Peking Computerchips im Wert von fast 1 Milliarde US-Dollar sowie Telefone und Teile im Wert von mehreren Milliarden US-Dollar nach Indien. Damit sind die Exporte auf dem besten Weg, den Rekord des letzten Jahres zu übertreffen, wobei der Wert der Lieferungen in diesem Jahr bisher fast so hoch ist wie im gesamten Jahr 2021.

„China hat sich in der ersten Jahreshälfte besser als erwartet entwickelt”, sagte Sajjid Chinoy, Chefökonom für Indien bei JPMorgan, gegenüber Bloomberg Television. „Dies ist zum Teil darauf zurückzuführen, dass China sehr geschickt andere Exportmärkte gefunden hat, darunter Europa, was ein wichtiger Ausgleich für die rückläufigen Exporte in die USA war.”

FMW/Bloomberg