Immobilien

China unternimmt alles um seinen kränkelnden Immobilienmarkt zu retten

Hier ein Blick auf zahlreiche Hilfen für den Immobilienmarkt in China, sowie Ankündigungen und Planungen von Maßnahmen.

In Europa und Nordamerika leiden die Immobilienmärkte vor allem an den schnell gestiegenen Zinsen und zu hohen Preisen. In China ist die Lage komplizierter, vielschichtiger. Nun versucht der Staat den Markt wiederzubelegen. China setzt alles daran seinen angeschlagenen Immobilienmarkt zu stützen, um das Wachstum der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt wieder anzukurbeln, das durch die jahrelangen Corona-Beschränkungen gelähmt wurde, so Bloomberg in einer aktuellen Analyse.

Zu Beginn des Jahres wurde ein ganzes Bündel von Maßnahmen für den chinesischen Immobilienmarkt ergriffen, darunter ein Plan zur Lockerung der Beschränkungen für die Kreditaufnahme durch Bauträger und zur Eindämmung des Risikos von „Kapitalkettenbrüchen“ in diesem Sektor. Die Behörden erwägen auch die Ausweitung niedrigerer Hypothekenzinsen, um den Erwerb von Wohneigentum zu fördern, und die Begrenzung der Provisionen für Immobilienmakler.

China mit umfassenden Maßnahmen für heimischen Immobilienmarkt

Die Maßnahmen folgen auf einen umfassenden Rettungsplan vom November, der wenig unmittelbare Wirkung gezeigt hat, da das Land nach der abrupten Aufgabe seines Covid-Null-Ansatzes mit einer Welle von Infektionen zu kämpfen hat. Der Einbruch bei den Verkäufen neuer Eigenheime hat sich im letzten Monat auf 31 % verschärft und unterstreicht, wie schwierig es ist, den Abschwung umzukehren.

„Die jüngsten Maßnahmen werden den Schuldendruck der Bauträger definitiv mindern und ihre Liquidität verbessern“, sagte Shen Meng, Direktor bei der Pekinger Investmentbank Chanson & Co. „Sie dürften jedoch nur geringe oder sehr begrenzte positive Auswirkungen auf den Immobilienmarkt haben. Das Kernproblem ist das recht schwache Interesse der Haushalte, neue Häuser zu kaufen.“

Entwicklung der Immobilienpreise in China seit 2019

Hier ist eine Liste der jüngsten Unterstützungsmaßnahmen für den Sektor, die China angekündigt hat oder angeblich in Erwägung zieht.

1. Lockerung der „Drei-Rot-Linien“-Politik

China plant, die Beschränkungen für die Kreditaufnahme von Bauträgern zu lockern und damit seine strenge Politik der „drei roten Linien“, die eine der größten Immobilienkrisen in der Geschichte des Landes verschärft hat, zu lockern.

Probleme am Immobilienmarkt in China grafisch dargestellt

Peking könnte einigen Immobilienunternehmen erlauben, ihre Verschuldung zu erhöhen, indem es die Obergrenzen für die Kreditaufnahme lockert und die Frist für die Erfüllung der von der Politik festgelegten Verschuldungsziele nach hinten verschiebt, so mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Frist könnte um mindestens sechs Monate gegenüber dem ursprünglichen Datum 30. Juni verlängert werden, so die Personen.

2. Risiken der „Kapitalkette“ in China angehen

In einem Interview mit der amtlichen Nachrichtenagentur Xinhua versprach Chinas Wohnungsbauminister Ni Hong weitere Anstrengungen, um das Vertrauen in den Immobilienmarkt zu stärken, Risiken abzuwehren und die Branche bis 2023 auf einen „hochwertigen Entwicklungspfad“ zu führen. Der Minister versprach auch, die Anzahlungsquoten und Hypothekenzinsen für Erstwohnungskäufer zu senken.

3. Begrenzung der Maklerprovisionen bei Immobilien

Die Behörden erwägen eine landesweite Deckelung der Maklerprovisionen, wobei eine Spanne von 2 % bis 2,5 % des Verkaufspreises als Richtwert dienen könnte, so mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Obergrenze soll nach ihrer Einführung alle ein bis drei Jahre je nach Marktlage angepasst werden, so die Personen.

4. Verlängerung der günstigen Hypothekenzinsen

China erlaubt es den Städten, die im September eingeführten Maßnahmen zu verlängern, die niedrigere Hypothekenzinsen für Erstwohnungskäufer vorsehen, wenn die Preise für neu gebaute Häuser in drei aufeinanderfolgenden Monaten fallen. Die Städte sind berechtigt, die Mindestzinssätze für Kredite für den Erwerb von Eigenheimen beizubehalten, zu senken oder abzuschaffen, heißt es in einer Erklärung der Zentralbank und der Bankenaufsicht vom Donnerstagabend.

5. Wiederbelebung von Wohnimmobilienfonds in China

Peking hat wieder grünes Licht für Private-Equity-Fonds gegeben, um Geld für die Entwicklung von Wohnimmobilien zu beschaffen, nachdem es diese Genehmigungen 2021 zunächst ausgesetzt hatte, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen sagten.

6. Stärkung der „Too-big-to-fail“-Entwickler am Immobilienmarkt

Der Ausschuss für Finanzstabilität und Entwicklung hat die Banken- und Wertpapieraufsichtsbehörden angewiesen, die Bilanzen einiger „systemrelevanter“ Bauträger zu stützen, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Hilfe könnte von der Bereitstellung von Eigenkapitalfinanzierungen und Krediten bis hin zur Ermöglichung der Gründung von Real Estate Investment Trusts und der Förderung von Übernahmen reichen.

7. Verbesserung der Bedingungen für Qualitätsentwickler

Die Zentralbank gelobte Ende Dezember, die Verschuldungsbedingungen für hochwertige, führende Immobilienentwickler zu verbessern und den angemessenen Finanzierungsbedarf der Branche zu decken. Sie wird Fusionen und Übernahmen sowie die Umstrukturierung des Sektors vorantreiben.

Investoren

Die Bemühungen haben das Interesse der Investoren an dem angeschlagenen Sektor wieder geweckt. Ein von Bloomberg Intelligence erstellter Index chinesischer Immobilienunternehmen ist seit seinem Tiefstand im Oktober um 72 % gestiegen. Immobilien sind für globale Investoren zu einem „Hauptanliegen“ geworden, sagte Winnie Wu, Chefstratege für chinesische Aktien bei der Bank of America Corp. in einer heutigen Notiz. Während die jüngsten Maßnahmen einen Schutz nach unten bieten, „wird die Wiederbelebung der Bauträger immer noch von der Erholung der Hausverkäufe und ihrer Fähigkeit, Bargeld zu generieren, abhängen, die hoffentlich mit der wirtschaftlichen Wiedereröffnung und Erholung kommen wird.“

FMW/Bloomberg



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2 Kommentare

  1. Nur ist das natürlich alles für die Tonne. Denn 60-100 Millionen Wohnungen die an Stellen stehen wo niemand wohnen will und in einer Qualität für die niemand zahlt sind halt wertlos. Egal was da in den Büchern an Phantasiezahlen steht.
    Es geht halt nur noch darum, wer am Ende die Zeche zahlt. Und das geht am einfachsten über Geld drucken. Das erhöht mittelfristig die Inflation was dafür sorgt das die Nominalwerte einigermaßen stabil bleiben, die realen Vermögen allerdings sinken. Zieht man der Bevölkerung das Geld auf diese Weise nicht zu schnell aus der Tasche raffen die das eh nicht.
    Der japanischen Regierung ist es über diese Methode seit 2000 gelungen das Wohlstandsniveau der Bevölkerung drastisch zu senken, ohne das es zu einem politischen Erdbeben gekommen ist.

  2. Inflationsgespenst

    „Es geht halt nur noch darum, wer am Ende die Zeche zahlt. Und das geht am einfachsten über Geld drucken. Das erhöht mittelfristig die Inflation was dafür sorgt das die Nominalwerte einigermaßen stabil bleiben, die realen Vermögen allerdings sinken. Zieht man der Bevölkerung das Geld auf diese Weise nicht zu schnell aus der Tasche raffen die das eh nicht.“

    Das ist/war der Plan.

    Auch in Europa.

    Die Notenbanken werden (zumindest Verbal) vom Saulus zum Paulus und die Regierungen vom Paulus zum Saulus in der Sache der Inflationsbekämpfung.

    Die Notenbanken drücken durch ihre restriktive Haltung die Vermögenspreise und vom Staat werden gerade so viele „Hilfen“ verteilt, so dass die Wirtschaft und das soziale Leben nicht kollabiert und sich keiner muckt und die Verbraucherpreise weiter steigen können.

    Die Kaufkraft (bezogen auf Verbrauchsgüter) der Spareinlagen schmilzt real wie Eis in der Sonne und damit steigt bei vielen die persönliche Inflation, da günstiger werdende Vermögenspreise nicht mehr maßgeblich zur persönlichen Inflation beitragen, da viele ja schon ordentlich bei Vermögensanlagen (Immobilien, Aktien) zugeschlagen haben ;-)

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