Micron fällt heute 2,9 %, Intel 2,2 %, Sandisk 5,4 %, AMD 2,6 % usw. Wenn eine Branche fällt und fällt und fällt, obwohl Meldungen aus der Branche richtig gut sind, dann muss es andere Gründe geben. Bei Chipaktien kann man sagen: Monatelang gab es einen Mega-Boom. Es ging nur noch nach oben. Und seit einigen Tagen läuft eine große Korrektur. Derzeit dürfte viel Psychologie im Absturz stecken. Bloß noch schnell verkaufen, bevor die Kurse noch weiter abrutschen, und man noch mehr der vorher gemachten Buchgewinne wieder verliert – so dürften derzeit viele Anleger denken, die monatelang zusahen, wie ihre Depots immer größer wurden durch die sensationellen Zuwächse bei Chipaktien.
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ASML und TSMC können Chipaktien nicht helfen
Der weltweit entscheidende Hersteller von Produktionsanlagen für die Chipindustrie ASML meldete gestern früh richtig gute Quartalszahlen und einen guten Ausblick. Heute früh meldete mit TSMC der weltweit größte Auftragsfertiger für die Chipindustrie ebenfalls richtig gute Daten und tolle Aussichten. Da gab es nichts auszusetzen, im Gegenteil.
Man könnte nur sagen: Vielleicht ordern derzeit viele Kunden noch mehr Speicherchips und KI-Beschleunigerchips, weil sie Angst haben, dass deren Preise in den nächsten Monaten noch weiter explodieren werden. Und nach diesem Nachfrageboom der Kunden kommt die große Ernüchterung, der Absturz für die Auftragsbücher? Momentan jedenfalls glänzen die Bücher. Und wenn ASML und TSMC glänzen, verheißt das für die nächsten Wochen für Nvidia, AMD, Intel, Micron und viele andere auch glänzende Quartalszahlen – das könnte gut sein!
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Aber man könnte auch kritisch anmerken, dass zwar die Auftragsbücher der Chiphersteller glänzen, aber dass die Endkunden der KI-Produkte keine große Euphorie versprühen. Bleibt irgendwann der erhoffte Mehrwert durch KI aus, und die Blase kollabiert? Hier finden Sie dazu unseren aktuellen Bericht. Auch das wäre möglich. Bekommen Anleger zunehmend Angst vor zu wenig Nachfrage durch Kunden, und verkaufen Chipaktien derzeit deswegen in Massen?
Deutlicher Sturz
Der Absturz bei Chipaktien ist inzwischen nicht mehr als kleine Korrektur anzusehen. Es ist ein deutlicher Absturz. Mit -27 % vom Top ist der südkoreanische KOSPI-Index bereits deutlich im Bärenmarkt angekommen. Im Chart sehen wir den Verlauf seit Anfang April, als der letzte Mega-Schub für die Chipaktien begann – ausgelöst durch die Zahlen für das erste Quartal. Die Quartalsmeldungen in den nächsten Wochen könnten erneut einen Boom auslösen? Nach den tollen Zahlen von ASML und TSMC sieht es aber nicht danach aus, sondern eher nach Absturz, Korrektur, Gewinnmitnahme.
Seit Anfang April legte der Philadelphia Semiconductor Index für US-Chipaktien (SOX) um bis zu 87 % zu, jetzt sind diese Gewinne auf +59 % abgeschmolzen. Ähnlich beim Südkorea-Index KOSPI, der schon bei +73 % lag, jetzt deutlich abgeschmolzen auf +26 %. SK Hynix lag bis zum 25. Juni bei +235 % (wie gesagt seit Anfang April), jetzt sind es „nur noch“ +109 %. Sandisk lag schon bei +233 %, jetzt bei +126 %. Micron sinkt von +231 % auf jetzt +141 %. Wer im Hoch in Chipaktien einstieg, lernt jetzt eine bittere Erkenntnis. Auf den fahrenden Zug aufspringen, wenn die Kurse gerade immer nur steigen und steigen, kann ein fataler Fehler sein. Krampfhaft immer weiter steigenden Kursen nachrennen, kann ins Verderben führen.
Hinter der aktuellen Korrektur bei Chipaktien steht sicherlich auch eine seit Wochen laufende Rotation raus aus Risiko, und rein in defensivere Branchen. Dieser Trade könnte sich weiter verstärken.
