Vor wenigen Augenblicken hat die italienische Großbank UniCredit ein Übernahmeangebot für die Commerzbank verkündet, an der man bereits einen bedeutenden Anteil hält. Man bietet für alle ausstehenden Aktien und bietet den Commerzbank-Aktionären UniCredit-Aktien an.
Demnach gibt die UniCredit heute die Einleitung eines freiwilligen Umtauschangebots für die Commerzbank gemäß § 10 des deutschen Übernahmegesetzes bekannt. Die UniCredit schreibt aktuell: Das Angebot zielt darauf ab, die im deutschen Übernahmerecht bestehende 30-Prozent-Schwelle zu überwinden und in den kommenden Wochen einen konstruktiven Dialog mit der Commerzbank und ihren Stakeholdern zu fördern. Es wird erwartet, dass UniCredit eine Beteiligung an der Commerzbank von über 30 % erreichen wird, ohne die Kontrolle zu erlangen.
Dies würde sowohl die Notwendigkeit beseitigen, dass UniCredit ihre Beteiligung aufgrund des laufenden Aktienrückkaufprogramms der Commerzbank kontinuierlich anpassen muss, um unter der 30-Prozent-Schwelle zu bleiben, als auch die Möglichkeit schaffen, ihre Beteiligung danach frei am offenen Markt oder auf andere Weise zu erhöhen. UniCredit hält derzeit eine direkte Beteiligung von rund 26 % an der Commerzbank; eine zusätzliche Beteiligung von circa 4 % wird über Total-Return-Swaps gehalten.
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Das Umtauschverhältnis des Angebots wird in den kommenden Tagen von der BaFin auf Basis der 3-Monats-VWAPs sowohl der Commerzbank als auch von UniCredit festgelegt. Wir erwarten, dass dieses bei 0,485 UniCredit-Aktien pro Commerzbank-Aktie liegen wird, was einem Preis von 30,80 Euro pro Commerzbank-Aktie oder einem Aufschlag von 4 % zum Schlusskurs am 13. März 2026 entspricht.
Das Angebot wird voraussichtlich Anfang Mai offiziell gestartet, mit einer Angebotsfrist von 4 Wochen. Für Mai wird eine außerordentliche Hauptversammlung einberufen, um die Genehmigung für die damit verbundene Kapitalerhöhung einzuholen. Vorbehaltlich der Erfüllung oder des Verzichts von UniCredit auf die Bedingungen des Angebots wird die Abwicklung voraussichtlich bis zum ersten Halbjahr 2027 abgeschlossen sein, nachdem alle erforderlichen behördlichen Genehmigungen eingeholt wurden, wie im Angebotsdokument näher erläutert wird.
Sollte UniCredit wie erwartet keine Kontrolle über die Commerzbank behalten, werden die finanziellen Auswirkungen auf das Eigenkapital vernachlässigbar sein. Der Vorstand von UniCredit betrachtet dieses Angebot als eine sinnvolle, pragmatische Maßnahme ohne Nachteile, da die bestehende Beteiligung weiterhin einen erheblichen Wertzuwachs bietet, unabhängig davon, ob das Angebot zu einer Erhöhung der Beteiligung auf über 30 % führt oder nicht, so schreibt man es in der aktuellen Mitteilung.
Schlimm, schlimm…aber das war abzusehen.
Die Commerzbank kommt von ursprünglich über 263 Euro im März des Jahres 2000. Jetzt wäre der Wert aufgrund der erfolgten Fusion mit der Dresdner Bank nochmals höher anzusetzen.
Dazu kommt das die Bundesrepublik unter Lindner die Coba Anteile zu früh abstieß,dadurch verlor man seine Sperr- Minorität wie sie zum Beispiel das Land Niedersachsen im Falle von Volkswagen hat.
Und last but not least die EZB unter Draghi. Im Juli 12 rettete Draghi nicht nur den Euro sondern auch die UniCredit die viele italienische und spanische Staatsanleihen im Depot hält.
Ein Euro-Aus der Südschiene hätte die italienische UniCredit nicht überlebt.
Nur dadurch kam man jetzt in die Vorhand die deutsche Commerzbank zu übernehmen. Keine UniCredit keine Übernahme ganz einfach.
Es gab zwei Großbanken die die Coba übernehmen wollten. 2014 die Banco Santander, wurde damals abgeblockt durch die Sperr- Minorität der Bundesregierung und jetzt die UniCredit.
Beide Indizes sind rückblickend am 26.Juli 12 in London durch Draghi gerettet worden. Die italienische UniCredit, vollgesogen mit italienischen Staatsanleihen und die Banco Santander vollgesogen mit spanischen Staatsanleihen.
Die Eurorettung wäre ohne Draghis Versprechen unmöglich geworden. Und uns wäre viel erspart geblieben.
Der Brexit 2016 und die AfD…beides hätte es nicht gegeben.
Die AfD Gründung unter Bernd Lucke, war die Antwort auf die Eurorettungspolitik unter Draghi . Er wollte dessen Alternativlosigkeit nicht hinnehmen, deshalb auch der Name, Alternative für Deutschland.
Und Cameron setzte 2013 das Referendum für Großbritannien an, da ihm auch die ganze Eurorettung zu weit ging. Er konnte ja nicht ausschließen nicht am Ende auch mithaftbar zu werden wenn er in der Europäischen Union bleibt. Zwar war er prinzipiell für einen Verbleib aber nur unter Bedingungen die ihm die Eurorettungspolitik nicht gewähren wollte.
Somit ist der späte Vormittag des 26.Juli 2012,im Londoner „Lancaster House“ als historisch zu bezeichnen.
Er war tragisch für Deutschland und die Coba.
Europa steht vor großen Herausforderungen. Dazu wird sehr viel Kapital benötigt.
Banken, die mit der Leistungsfähigkeit amerikanischer Banken mithalten können, fehlen in Europa.
Zusammenschlüsse wie UniCredit und Commerzbank sind unbedingt erforderlich. Dieser Entwicklung sollte die Politik nicht im Wege stehen.
Kennen Sie Prof. Richard Werner? Der legt sehr überzeugend da, warum für das deutsche Wirtschaftsmodell (Mittelstand, Hidden Champions) viele kleine Banken erforderlich sind, und warum das generell ein Vorteil ist.