Wie weit rennt der Dax noch nach oben, wann kommt endlich mal eine Korrektur? Das fragt sich derzeit wohl jeder Anleger, und vor allem jeder kurzfristig orientierte Spekulant, der auf deutsche Aktien und Indizes setzt. Entscheidend ist nun mal die Erkenntnis: Niemand kann vorhersagen, wann der Wendepunkt erreicht ist. Dafür ist die Marktdynamik, die aus einer riesigen Masse einzelner Investoren und Institutioneller besteht, viel zu groß. Aber es gibt Indizien, wie optimistisch Trader aktuell offenbar immer noch sind.
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Schaut man heute auf die Daten der Eurex, dann sehen wir am Optionsmarkt bei kurzen Laufzeiten kaum Auffälligkeiten. Bei Dax-Call-Optionen mit Laufzeit 21. Februar und 21. März sieht man heute die größte Handelsaktivität auf Basispreisen nahe dem aktuellen Dax-Kurs von 22.768 Punkten. Bei einer Laufzeit von nur noch drei Tagen wurden auf der Basis von 22.900 Punkten heute bisher 184 Optionen auf den Dax gehandelt, und 100 Optionen bei 23.300 Punkten.
Für die Optionslaufzeit 21. März sieht man heute 286 gehandelte Optionen auf der Basis 22.900 Punkte, 116 bei 23.000, 129 bei 23.300 Punkten. Dazwischen befinden sich natürlich viele kleinere Volumina, aber die lassen wir jetzt mal bei Seite. Interessant wird es schon eher bei der Laufzeit April. Um den aktuellen Kurs herum sind die Handelsvolumina recht niedrig. 112 Dax-Call-Optionen sieht man bei der Basis 23.550. Bei 23.950 sind es 111 Optionen, bei 24.000 sind es 543 Optionen, und bei 24.050 sind es 118 Optionen.
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Call-Optionen, die mehr als 1.200 Punkte aus dem Geld liegen mit Bezug auf den Dax, haben für den Monat April also die größte Aktivität. Dies zeigt den Optimismus vieler Anleger. Dies muss aber nicht zwingend bedeuten, dass diese Anleger erwarten, dass der Dax bis April auf 24.000 Punkte steigt. Je weiter eine Option aus dem Geld ist, desto höher ist der Hebel der Option, desto stärker bewegt sich also der Optionspreis bei aktuellen Kursveränderungen im Dax. Dies könnte eine starke Intention von Spekulanten sein, Calls weit aus dem Geld zu kaufen. Sie hoffen auf kurzfristig weitere Anstiege im Dax, und setzten auf eine hohe Hebelwirkung. Aber halt – dann hätten sie ja die kürzeren Laufzeiten gekauft. April-Lautzeiten deuten darauf hin, dass diese Anleger auch für die nächsten Wochen weitere Index-Anstiege erwarten.
Für den Termin Juni sieht man bei der Basis von 23.000 Punkten (knapp aus dem Geld) heute 711 gehandelte Dax-Calls, bei der Basis 24.000 sind es 429 gehandelte Optionen. Für die Laufzeit September gibt es keine besondere Aktivität.
Risikohinweis: Der Handel mit Wertpapieren und Finanzinstrumenten kann Ihr Kapital erheblichen Risiken aussetzen, unter Umständen auch über das eingesetzte Kapital hinaus. Trading ist nicht für jeden geeignet. Vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Performance. Die hier gezeigten Analysen stellen keine Anlageberatung dar und sind daher auch keine Empfehlung zum Kauf bzw. zum Verkauf eines Wertpapiers, eines Terminkontraktes oder eines sonstigen Finanzinstrumentes. Die bereitgestellten Analysen sind ausschließlich zur Information bestimmt und können ein individuelles Beratungsgespräch nicht ersetzen. Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen aus diesen Vorschlägen ist somit ausgeschlossen.
Hinweis auf mögliche Interessenkonflikte: Der Autor dieses Artikels ist mittelbar oder unmittelbar in Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate investiert: Dax.
FMW mit Daten aus Bloomberg Terminal
24.000 Punkte klingen plausibel…das bis März, dann nochmal 8% runter bis knapp an die 22.000 ran und dann auf den langen Weg zur 30.000…aufwärts immer, seitwärts manchmal, abwärts nur ganz kurz ;o)
Der Blick auf KV/GV führt nmM zu nichts. Viel interessanter sind die Tagesgültigen (EoD), oder der wöchentliche Verfall. Und bei der Betrachtung sind es die Veränderungen von Tag zu Tag. Daraus wird dann ein Schuh. Aber die EUREX macht ein Geheimnis aus den Daten, der allmorgendliche Kampf ist einem börsennotierten Unternehmen vorsichtig ausgedrückt ‚unwürdig`.