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Dax: Die Perspektiven für den deutschen Leitindex

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Die zurückliegende Handelswoche hat dem Dax eine leichte Verschnaufpause eingeräumt. Mehr ist in die moderaten Kursverluste der vergangenen Tage nicht hinzuinterpretieren. Daraufhin habe ich mich zur Beibehaltung meiner Wellenzählung entschieden. Selbstredend konnte die letzte Woche keine Veränderung an den langfristigen Avancen bewirken. Der Chart zeigt das von mir favorisierte langfristige Szenario auf. Diesem folgend bewegt sich der Dax eher seitliche ausgerichtet in Welle (II) des seit 2009 laufenden Aufwärtstrends.

Ausblick:

Die jüngsten Kursverluste verfügen noch nicht über die nötige Dimension, Welle (a) abzuschließen. Erst ein Schlußkurs unterhalb des 0.38 Retracements bei aktuell 10.904 Punkten, würde diesen Schritt bewirken. Mit dem 0.62 Retracement bei aktuell 10.661 Punkten liegt die maximale Ausdehnung der kleinen (b) nur unwesentlich über dem 1.62 Retracement (10.365 Punkte). Diese Unterstützungslinie trägt eine enorme Signifikanz in sich. Resultierend daraus sollte der Bruch dieser Kurslinie nicht erfolgen. Die auf die kleine Korrektur folgende (c) läßt das Aktienbarometer wieder relativ solide steigen.

 

(Chart durch anklicken vergrößern)

Mit dieser Welle wird auch die größere Welle (A) abgeschlossen. Demzufolge erwarte ich den Anstieg bis zum 0.76 Retracement bei 12.421 Punkten. Mit etwas Glück kann der Dax durchaus bis zur sehr großen 0.76-Linie bei 12.728 Punkten steigen; stärker fällt der Höhenflug dann aber auch nicht aus. Mit Überschreiten des kleinen 0.62 Retracements (11.057 Punkte) wurde ein kleines Kaufsignal mit Gültigkeit bis 12.421 Punkte geliefert. Der Auslöser hierfür ist das sehr deutlich Überschreiten dieser Linie. Größere Gefahren für das beschriebene Szenario würden sich erst durch einen eventuellen Bruch des 1.62 Retracements (10.365 Punkte) einstellen.

Fazit:

Der kleine seit Ende´18 laufende Aufwärtstrend (a) steht unmittelbar vor dem Abschluß. Die sich anschließende Korrektur wird nichts Größeres bewirken. Dennoch sollten Sie Ihre Positionen auf dem 0.62, spätestens 1.62 Retracement (10.661/10.365 Punkte) absichern.

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Aktienmärkte, Gold – alles fällt! Marktgeflüster (Video)

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Heute fallen die Aktienmärkte – vor allem der lange so widerstandsfähige Dax mit einem rabenschwarzen Tag – aber auch der vermeintlich sichere Hafen Gold kommt stark unter Druck (Silber fällt sogar fast -10%). Für den Abverkauf gibt es vorwiegend zwei Gründe: erstens die Sorge um neue lockdowns in Europa, und zweitens wird ein Stimulus-Deal in den uSA zwischen US-Republikanern und US-Demokraten nach dem Tod der Verfassungsrichterin Ginsburg deutlich unwahrscheinlicher, weil die Trump-Administration noch vor der US-Wahl einen eigenen Kandidaten installieren will. Damit bestätugt sich bislang ein Schema für die Aktienmärkte: die Woche nach dem September-Verfall ist historisch unter den schwächsten Handelswochen des gesamten Jahres..

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Rüdiger Born: Fallender Dow Jones – aktuelle Tradingchancen?

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Neben dem Dax schaue ich mir im folgenden Video vor allem ganz genau die aktuelle Entwicklung im Dow Jones an. Es geht gen Süden. Ist noch mehr Abwärtspotenzial vorhanden? Wollen Sie meine täglichen Analysen im „Trade des Tages“ erhalten? Dieses Angebot ist für Sie völlig kostenfrei! Melden Sie sich dafür einfach hier an.

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Dax: Neutrale Stimmung lässt Fortsetzung der Rallye vermuten – nur wann?

Stephan Heibel

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So viel passiert und so wenig zu sehen: Nach einer ereignisreichen Woche notiert der DAX nahezu unverändert auf dem Niveau von vor einer Woche. Dabei haben wir diverse Übernahmen, Börsengänge und Tech-Ausverkäufe gesehen, sowie eine Notenbankentscheidung und Betrugsvorwürfe verarbeitet. Wenn ich mir das vor Augen führe, dann hat sich der Aktienmarkt doch erstaunlich robust gezeigt.

Auch unsere Sentiment-Analyse zeigt erstaunlich wenig Bewegung: Die Stimmung bleibt auf einem neutralen Niveau bei -0,1. Die Verunsicherung unter den Anlegern bleibt moderat bei -1,4. Sogar die Zukunftserwartung bleibt mit einem Wert von +1,2 auf dem gleichen Stand wie vor einer Woche. Das ist mäßiger Optimismus, eine dünne Mehrheit für die Optimisten vor den Pessimisten, wobei die neutral gestimmten Anleger die größte Gruppe bilden.

Einzig bei der Investitionsbereitschaft gibt es ein wenig Bewegung: Nach 2,0 in der Vorwoche ist der Indikator nun auf 1,1 gesunken. 2% der Umfrageteilnehmer, die vor einer Woche noch Kaufen wollten, sind nun ins Lager derer übergesiedelt, die Verkaufen möchten. Kaufabsicht ist eine wichtige Voraussetzung für steigende Kurse, doch nur eine von vielen. Es kann auch sein, dass bereits ein nachlassender Verkaufsdruck für steigende Kurse sorgt.

Das Euwax-Sentiment der Privatanleger notiert ebenfalls unverändert bei neutralen -2. Profis, die sich über die Eurex absichern, verhalten sich ebenfalls neutral. Das Put/Call-Verhältnis von 1,3 liegt nur leicht unter dem Durchschnitt von 1,4.

In den USA sieht es da anders aus. Das Put/Call-Verhältnis der CBOE notiert weiterhin bei 0,45 Punkten und damit in einem Bereich, der so bullisch ist wie in den vergangenen fünf Jahren nicht. Das Vertrauen in Präsident Trump, bis zu den Wahlen eine gute Börsenstimmung zu schaffen (wichtiger Faktor für Wiederwahl!), ist sehr groß.

Ganz anders sehen dies Fondsmanager, deren Investitionsquote vor einer Woche um 40% auf 53% eingebrochen war. Diese Woche folgte nur eine leichte Gegenbewegung auf 59%. Jetzt wird ein Schuh draus: Fondsmanager haben schon vor einer Woche Cash generiert, um für die anstehenden Börsengänge von Snowflake, Amwell und bald folgend vielleicht auch Palentir und AirBnB gerüstet zu sein. Ohh, und nicht zu vergessen, vielleicht besteht Trump auf einen Börsengang der US-Sparte von TikTok?

Unter US-Privatanlegern dominieren die Pessimisten, das Bulle/Bär-Verhältnis steht bei -8,4%.

Die technisches Verfassung der US-Märkte ist neutral, wenn wir dem Angst & Gier Indikator des S&P 500 glauben (53%).

Dax Sentiment – die Interpretation

Es hat den Anschein, Anleger sind erst einmal überfordert, die vielen Ereignisse der abgelaufenen Woche einzuordnen, denn die Stimmung hat sich seit der vergangenen Woche kaum verändert. Es bleibt bei der Aussage der vergangenen Wochen: Rotation! Es gibt einige Aktien, die sind bereits zu hoch gelaufen. Gleichzeitig gibt es aber noch viele Aktien, die besser aus der Coronakrise kommen, als viele das erwartet haben.

Aus Sicht der Sentiment-Theorie kann ich keine künftige Richtung ableiten. Grundsätzlich würde ich die Stimmungslage dahingehend interpretieren, dass noch reichlich Luft nach oben für diese Rallye besteht. Der Optimismus ist überaus moderat und in der Regel enden Rallyes mit überschäumender Feierlaune bei großem Optimismus. Davon sind wir weit entfernt.

Doch ich kann der aktuellen Stimmungslage nicht entnehmen, ob wir vor der Wiederaufnahme der Rallye beim Dax noch einen Rücksetzer verkraften müssen, oder nicht. Ich weiß also nicht, ob Sie jetzt schon investiert sein sollten, oder noch eine bessere Gelegenheit dafür bekommen. Daher bleibe ich auch hier bei meiner Standard-Empfehlung: Schrittweise vorgehen :-). Jetzt gibt es bei einzelnen Werten schon Kaufkurse. Wir haben in den vergangenen Wochen bereits neue Positionen aufgebaut. Aber Sie sollten noch Pulver trocken halten, falls es noch einen Rücksetzer gibt.

Die Stimmung zum Dax ist neutral

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