Dax fällt – 3 Gründe – so schnell dreht sich der Wind

Gestern früh schrieb ich über vier Faktoren für die gute Laune im Dax, als da wären: Sinkende US-Anleiherenditen, die große 90 Tage-Zoll-Reduktion der USA für alle Länder außer China, die US-Zollausnahme für Elektro-Importe aus China, und mögliche Zoll-Ausnahmen für Autoimporte, über die Trump nachdenkt. Jetzt aber hat sich das Bild gedreht, der Dax fällt heute Vormittag. Im Handelskrieg geht es schnell!

Dax fällt – EU-USA-Verhandlungen ohne Fortschritt

Der Dax ist heute 1,27 % im Minus, und der Druck von den US-Futures lässt die Möglichkeit auf weitere Verluste erahnen. Drei Gründe schwächen aktuell den Dax. Als erstes wäre da der Ausblick der EU im Handelskrieg zu nennen: Gestern war zu vernehmen, dass die Gespräche der EU-Verhandler mit der Trump-Regierung in Sachen Zölle wenig fruchtbar waren, und man erstmal von der Aufrechterhaltung der US-Zölle ausgeht. Für den europäischen Aktienmarkt, der auf gute Exportmöglichkeiten der Konzerne Richtung USA angewiesen ist, war das kurzfristig eine schlechte Nachricht.

Handelskrieg China-USA eskaliert

Gestern begann die neue Eskalation im Handelskrieg zwischen China und den USA. China verbot laut Berichten einheimischen Airlines, Flugzeuge von Boeing abzunehmen. Und die Trump-Regierung hat spät gestern Abend „geantwortet“ mit einer Export-Beschränkung für Nvidia, wonach das Unternehmen nicht mehr ungehindert seine Chips nach China liefern darf. Das Unternehmen rechnet mit Milliardenbelastungen. Entsprechend fallen heute früh Tech-Aktien – die Nvidia-Aktie ist bei Tradegate heute mit 7 % im Minus. Dies wirkt negativ auf den Dax, da der ganze Tech-Sektor in den USA negativ beeinträchtigt wird, was letztlich auch auf die europäischen Märkte abfärbt.

ASML mit enttäuschenden Auftragsdaten

Als wäre das noch nicht genug, hat Europas großer Chipproduktions-Ausrüster ASML, der global unverzichtbar ist, heute früh schwache Auftragsdaten vermeldet. Im ersten Quartal lagen die Auftragseingänge bei 3,94 Milliarden Euro, bei Erwartungen von 4,82 Milliarden Euro. Eine klare Enttäuschung, die Aktie verliert 6 %. Dies belastet den europäischen Aktienmarkt und damit auch den Dax. Zumindest für den heutigen Handelstag!

Noch ein kleiner Dax-Rückgang

Schauen wir auf das größere Bild: Im folgenden Chart, der bis Anfang März zurückreicht, sehen wir die gigantische Volatilität im Dax in den letzten sechs Wochen. Der Handelskrieg brachte dramatische Verluste. Seit dem 9. April, als Trump für alle Länder außer China eine Zoll-Reduzierung auf 10 % für 90 Tage verkündete, geht es wieder bergauf mit den Aktienkursen. In diesem größeren Bild ist der heutige Dax-Absturz (noch) ein kleiner Klacks im Chart (roter Kreis). Letzte Woche zeigten die stark gestiegenen Anleiherenditen in den USA, dass Trump seinen Handelskrieg nicht endlos eskalieren kann. Irgendeine Art von Lösung muss mehr, und Trump möchte als „Dealmaker“ auch gerne handfeste Resultate präsentieren. Dass er nach und nach Deals mit einzelnen Ländern abschließt, kann für die nächsten Wochen eine hoffnungsfrohe Aussicht für Aktienanleger sein. Aber man sieht es ja im Tagesgeschäft – Trump ist unberechenbar.