Dax: Jetzt wird es kritisch!

Wer hat das kommen sehen? Die scheinbar so allwissenden Aktienmärkte jedenfalls nicht, dabei gab es schon in der Vorwoche Anzeichen dafür, dass die Stimmung umgeschlagen ist zwischen den USA und China (siehe unseren Artikel „USA-China: Die Spannungen scheinen sich zu verschärfen!“).

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Offenkundig hat China bereits die Reise von Liu He nach Washington, die für Mittwoch geplant war, bereits abgesagt – noch ist die Frage offen, ob eine niederrangige chinesische Delegation in die USA reisen wird:

The Chinese delegation could still be coming. But the trip to Washington for trade talks on the Calendar of Vice Premier Liu He has been removed. He cancelled. Working to get confirmation on the rest of the Delegation. #China #Trade #Breaking

— Edward Lawrence (@EdwardLawrence) May 6, 2019

Ist das eine Verhandlungs-Taktik von Donald Trump? Natürlich. Trump geht nun „all in“, nachdem die Chinesen offenkundig keine Eile hatten mit den Verhandlungen. Wenn aber Peking nun die Gespräche komplettt abbrechen sollte, dann wird Trump die Zölle auf die „restlichen“ 325 Milliarden Dollar an chinesischen Importen anheben müssen – und die Rechnung dafür zahlen in jeder Hinsicht die Amerikaner, und zwar auf mehreren Ebenen:

Tariffs 101: A tariff is a ‘tax’ on imported goods & paid directly by US importers, not by exporting country…tariff is paid to US Customs & Border Protection Service at the border by a US broker representing a US importer

— Liz Ann Sonders (@LizAnnSonders) May 5, 2019

Inflation – ick hör dir trapsen..

Wenn das so kommt, steigt in den USA die Inflation – und das wiederum bedeutet, dass die Fed die Zinsen kaum wird senken können. Und weiterhin bedeutet das, dass chinesische Waren in den USA teurer werden – oder eben die amerikanischen Importeure keine Marge mehr haben. Das trifft vor allem die unteren Einkommensschichten in den USA (und damit potentiell Trumps Kern-Wählerschaft), die auf diese billigen Waren aus China angewiesen sind (Walmart). Und weil die Amerikaner eben diese Waren gar nicht mehr selbst produzieren, können sie diese Importe aus China schlichtweg auch gar nicht ersetzen!

Faktisch bedeutet das: Trumps Poker-Spiel bringt seine derzeitige doch eigentlich so gute Ausgangsposition für eine Wiederwahl 2020 in Gefahr. Denn es ist doch sehr wahrscheinlich, dass China nun die Gespräche abbricht, womit eine zentrale Prämisse der immensen Rally seit Jahresbeginn an der Wall Street entfällt! Und wenn die Wall Street absackt und gleichzeitig sich die Stimmung in der Wirtschaft eintrübt, schmälert das Trumps Chancen erheblich..

China crasht

In China verlieren die Indizes tweilweise mehr als -7% (Shenzhen Composite, ChiNext), der Yuan fällt so stark wie seit drei Jahren nicht mehr – die Bank of America schätzt, dass – sollte Trump die 25%-Zölle auf die restlichen 325 Milliarden an Impporten aus China erheben –  die Marke von 7 bei Dollar/Yuan bald erreicht sein wird. Und das bedeutet, dass Peking seine Währung abwertet, um die Import-Zölle der Amerikaner zu neutralisieren..

All das bedeutet: risk off! Die überhitzte, völlig überlkaufte Lage an den Aktienmärkte muß sich abbauen. Oder genauer gesagt: die Luft muß aus der Hoffnungs-Blase entweichen. Und da ist doch reichlich Luft da, die nun entweichen muß..

If we were to close with these internals today would be one of the highest $NYAD readings in almost 2 years.
Coincidentally perhaps similar to October 2018 pic.twitter.com/1BwXMkQbww

— Sven Henrich (@NorthmanTrader) May 3, 2019

Der Dax jedenfalls fällt unter die maßgebliche Unterstützung bei 12260/65 Punkten: