Mit einem starken Schlussspurt am Freitag schob sich der Dax nicht nur auf Wochensicht in die Gewinnzone, sondern überwand auch eine wichtige technische Hürde bei 19.300 Punkten, an der er zuvor mehrfach gescheitert war. Unterstützung erhielt der deutsche Leitindex dabei von freundlichen US-Börsen und der Aussicht auf weiter sinkende Zinsen. Ob sich der jüngste Aufwärtstrend in der neuen Woche fortsetzen kann, hängt unter anderem von der weiteren Entwicklung im Ukraine-Krieg, den anstehenden Konjunktur- und Inflationsdaten sowie den weiter zunehmenden Zinssenkungsspekulationen ab. Letztere haben zum Ende der Vorwoche zugenommen, nachdem sowohl europäische als auch US-Notenbanker dovishe Töne angeschlagen haben. Der Dax zeigt sich auch am frühen Montag in starker Verfassung und dürfte den Handelstag mit einem Aufwärts-Gap beginnen. Während des asiatischen Handels stieg der Index zeitweise bis auf 19.460 Punkte, nachdem er am Freitag bei 19.322 Zählern geschlossen hatte.
Meistens kommt es an der Börse anders, als man denkt. Die Fundamentaldaten sowohl in Deutschland als auch der Eurozone trüben sich weiter ein, die Berichtssaison hierzulande war bestenfalls durchwachsen mit wenigen positiven Überraschungen und die Konjunkturaussichten sind aufgrund der künftigen Trump-Politik eher düster. Dennoch ist der Dax auf dem besten Weg, frische Signale für eine Fortsetzung der Rekordjagd zu liefern. Solange der Index jedoch unter der Marke von 19.560 Punkten notiert, ist noch Vorsicht geboten.
Zinsen, Konjunktur und Inflation
Vor allem in der Eurozone nehmen die Zinssenkungserwartungen zu, da sich die konjunkturelle Lage weiterhin nicht verbessert. Im Gegenteil – die Ende der Woche veröffentlichten Einkaufsmanagerindizes zeigen, dass selbst der Dienstleistungssektor, der lange Zeit die Schwäche der Industrie ausgleichen konnte, sich ebenfalls im Abwärtstrend befindet. Dies hat in der Eurozone Spekulationen über eine deutliche Leitzinssenkung der EZB im kommenden Monat angeheizt. Eigentlich müsste die EZB hier entschlossen reagieren, was aber angesichts wieder steigender Inflationsraten nicht so einfach sein dürfte. Analysten gehen davon aus, dass die Inflation bis zum Jahresende aufgrund ungünstiger Basiseffekte anziehen wird.
Die neuen Inflationsdaten für Deutschland (Donnerstag) und die Eurozone (Freitag) könnten diese Annahme bestätigen. Für die Eurozone wird ein Anstieg der Inflationsrate auf 2,4 % nach zuvor 2,0 % erwartet. Am Mittwoch stehen zudem die PCE-Preisdaten aus den USA im Mittelpunkt. Hierzulande erscheinen mit dem ifo-Geschäftsklima (Montag) und dem GfK-Konsumklima (Mittwoch) weitere wichtige deutsche Konjunkturdaten, die Einfluss auf das Geschehen im Dax haben könnten. In den USA blicken die Anleger hingegen auf das Protokoll der jüngsten Fed-Sitzung (Dienstag) und die aktualisierten BIP-Zahlen für das dritte Quartal (Mittwoch).
Dax: Positive Signale, aber…
Auch aus technischer Sicht wird es in den kommenden Tagen spannend im Dax. Sollte der Index seinen Ausbruch über 19.300 Punkte bestätigen, dann sind weitere Anstiege bis zur Oberkante der übergeordneten Range bei 19.550 Punkte wahrscheinlich. Ein Ausbruch darüber könnte schließlich das Signal für eine Fortsetzung er Rekordjagd sein. Auf der Unterseite bleibt hingegen der Bereich zwischen 19.000 und 18.900 Punkten im Fokus. Denn ein nachhaltiger Rutsch darunter könnte den Dax in Richtung 18.700 und sogar 18.200 Punkte führen.
Dax über 19.300 Punkte
Long: Der Dax notiert vorbörslich über der Marke von 19.400 Punkten und könnte damit im heutigen Handel den Ausbruch über die markante Hürde bei 19.300 bestätigen. Rücksetzer bis an das Ausbruchsniveau wären kein Problem und könnten ggf. sogar eine Bestätigung herbeiführen, die die Bullen für die nächste Aufwärtswelle nutzen könnten. Oberhalb von 19.400 dürfte der Dax das offene Gap bei 19.448 ins Visier nehmen. Gelingt anschließend der Anstieg über 19.460 Punkte, rückt die wichtige Horizontale bei 19.550 Punkten in den Fokus. Um die jüngsten Höchststände bei 19.674 in Angriff zu nehmen, muss dieser Widerstand überwunden werden.
Short: Händler am deutschen Aktienmarkt könnten die hohen Eröffnungskurse für Gewinnmitnahmen nutzen, so dass der Dax wieder auf das Ausbruchsniveau bei 19.300 zurückfällt. Hier entscheidet sich dann, ob die Bullen wieder das Ruder übernehmen oder tiefere Kurse drohen. Ein Rutsch unter 19.300 könnte den Index bis in den Bereich von 19.200 führen. Sollte auch hier keine Reaktion erfolgen, sind weitere Abgaben bis 19.090 wahrscheinlich.
Dax-Chart von TradingView
Dax Unterstützungen (US)
19.300 – vorher WS
19.204 – Horizontale
19.090 – Horizontale
19.036 – Tagestief 22.11.
19.000 – Psycho-Marke
18.930 – Horizontale
18.900 – Tagestief 21.11.
18.838 – Tagestief 13.11.
18.812 – Tagestief 19.11.
18.800 – Horizontale
18.768 – 61,8% Fibo (18.210 – 19.674)
Dax Widerstände (WS):
19.338 – Tageshoch 22.11.
19.448 – Gap 11.11.
19.460 – außerbörsliches Hoch
19.550 – Horizontale
19.563 – Tageshoch 06.11.
19.674 – Rekordhoch 17.10.
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