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Dax: Unterstützung gebrochen – wie geht es weiter?

FMW-Redaktion

Der Dax hat die wichtige Unterstützung bei 9690 Punkten gebrochen – ohne jedoch allzu viel Durck auf der Unterseite zu entwickeln:

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Normalerweise müßte der Index das Potential auf der Unterseite ausschöpfen und die 9585er-Marke anlaufen – bislang ist das nicht geschehen, stattdessen nähert sich der Dax wieder der gebrochenen Unterstützung. Getragen wird die leichte Erholung durch Dollar-Yen, der wieder über der 113er-Marke handelt.

Aber damit ist die Kuh noch lange nicht vom Eis – das zeigt ein Blick auf die US-Indizes. Dort ist die globale Benchmark, der S&P500, an wichtigen Widerstandsniveaus und handelt an der 200-Tagelinie. Und der innere Markt gibt Warnsignale: so handeln 95% aller im S&P enthaltenen Werte über ihrem 20-Tage-Durchschnitt das gab es zuletzt im Jahr 2011. Der Markt ist also schon ziemlich heftig überkauft, getragen vor allem von Short-Eindeckungen.

Und das ist auch einigen Banken nicht entgangen. So empfiehlt die UBS, sich von der „Short-Squeeze-Rally“ nun zu verabschieden und sagt: “profit take and run quickly”!

Und JPMorgan hat Aktien nun untergewichtet:

“We have used the recent rebound to go Underweight equities, versus cash and US HG bonds, for the first time in this cycle. The core reason is that we see only limited upside on stocks on the modal view of trend-like growth and no immediate recession, relative to much greater downside if and when the eventual US recession takes hold. To use statistics jargon, our return profile is skewed to the downside and the mean is well below the mode.”

Wie auch immer: das Chance-Risiko-Verhältnis scheint für die Bullen derzeit einfach ungünstig zu sein nach der Rally!



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