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Dax: Wer die Kurse macht..

Es steht zu erwarten, dass der nächste große Trigger (neben der US-Berichtssaison) mit den Plänen Trumps für eine Steuerreform heute erstmals auf dem Tisch liegen wird. Für die Märkte heute ist das eine Motivation: endlich könnte das kommen, was der entscheidende Faktor der Trump-Rally war, nämlich bessere Gewinne für die US-Unternehmen, wenn ihre Abgaben sinken. Dabei ist es alles andere als sicher, ob aus den Plänen dann auch Realität wird..

Redaktion

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FMW-REdaktion

Am Montag waren es die europäischen Märkte, die nach der Wahl in Frankreich das Tempo vorgegeben hatten, nun sind es wieder die US-Märkte. Es steht nämlich zu erwarten, dass der nächste große Trigger (neben der US-Berichtssaison) mit den Plänen Trumps für eine Steuerreform heute erstmals auf dem Tisch liegen wird – diese Erwartung zumindest hatte Trump selbst geschürt in einem Interview am letzten Wochenende. Aber wer Trump kennt, weiss eben auch: es kann auch ganz anders kommen!

Zumal es in Washington ja genug zu tun gibt: Obamacare soll noch in dieser Woche ersetzt werden, die Schuldengrenze muss bis übermorgen angehoben werden mit der alles entscheidenden Frage, ob Ausgaben für die Mauer darin enthalten sind oder nicht (wenn ja, dürften wir ab Samstag einen government shutdown erleben, weil die Demokraten ihre Zustimmung verweigern). Und dann noch die Steuerthematik – ein bißchen viel auf einmal..

Aber für die Märkte heute ist das eine Motivation: endlich könnte das auf den Tisch kommen, was der entscheidende Faktor der Trump-Rally war, nämlich bessere Gewinne für die US-Unternehmen, wenn ihre Abgaben sinken. Dabei ist es alles andere als sicher, ob aus den Plänen dann auch Realität wird, weil viele Republikaner ein weiteres Ausufern der US-Verschuldung sehr kritisch sehen – zumal Trump klar gemacht hat, dass die Gegenfinanzierung der Steuersenkungen erst einmal zweitrangig ist, auch wenn dadurch noch größere Löcher in den Staatshaushalt gerissen werden.

In Asien jedenfalls ist schon eine gweisse Vorfreude erkennbar:

Shanghai Composite +0,30%
CSI300 +0,28%
ChiNext +0,06%
Nikkei +1,03%

Der Dax, der gestern mehr oder weniger auf der Stelle trat, tut dies auf X-Dax-Basis auch heute morgen und handelt in Sichtweite der 12500er-Marke:

Damit hat sich an der Grundsituation erst einmal nichts geändert: der Ausbruch über das bisherige Allzeithoch ist gelungen, der nächste logisch ableitbare Widerstand ist der Bereich 12600, wo die obere Begrenzung des seit Mitte März bestehenden Aufwärtstrends verläuft.

Unterstützung dagegen beim ehemaligen Allzeithoch in der Zone 12390/12400 Punkte. Noch fehlt den Märkten der Grund zu fallen, die Geopolitik rückt derzeit etwas in den Hingtergrund, nachdem Nordkorea wohl auf Druck Chinas sich mit Raketentests zurück zu halten scheint (noch?).

Ausgeblendet wird derzeit auch, dass die USA nun den Protektionismus durch die Hintertür angehen, also keine allgemeine Importsteuer einführen, sondern sich Branche für Branche immer stärker abschotten werden. Langfristig wird das eine Belastung werden, die kurzfristig dadurch überlagert wird, indem man sich erst einmal die Rosinen aus einem eigentlich vergifteten Kuchen heraus pickt (Steuersenkungspläne)..

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Aktienmärkte: Wichtige Botschaften! Videoausblick

Die Aktienmärkte heute aufgrund des US-Feiertags wohl eher ruhig. Aber es gibt heute dennoch sehr wichtige Botschaften für die Zukunft!

Markus Fugmann

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Die Aktienmärkte dürften heute aufgrund des US-Feiertags Thanksgiving einen ruhigen Handelstag vor sich haben. Aber es gibt dennoch sehr wichtige Botschaften, die das größere Bild in den nächsten Tagen und Wochen prägen sollten: so dürfte die Fed Änderungen bei Anleihekäufen vornehmen (operation twist) und denkt bereits über Tapering (Reduzierung des Kaufvolumens) nach. China dagegen will bereits die Stimulus-Maßnahmen zurück fahren. Und Italien will von der EZB einen Schuldenerlass – das ist der Beginn von Forderungen, die ausufernden Schulden einfach zu streichen (aber wer hat dann den Schaden?). Kann der Dax ohne die US-Indizes heute Dynamik entwickeln? Ohne die Aktienmärkte der USA ist Europa aber wohl allein zu Haus – und langweilt sich..

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Aktienmärkte: Überdosis an Rotation! Marktgeflüster (Video)

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Die Aktienmärkte zeigen in der Erwartung eines Impfstoff eine Art massive Überdosis an Rotation: man erwartet eine Erholung der Wirtschaft und damit vieler von der Coronakrise stark betroffener Unternehmen, die so sehr wahrscheinlich gar nicht stattfinden wird. Dementsprechend sind viele Aktien vor allem aus dem Energiesektor sowie viele „Small Caps“ hoffnungslos überbewertet, zumal deren Verschuldung in den letzten Monaten geradezu explodiert ist. Heute zeigen die Aktienmärkte erste kleine Gewinntmitnahmen vor allem gerade in jenen Sektoren, die zuletzt geradezu explodiert sind. Wie geht die Wall Street angesichts des morgigen Feiertags aus dem Handel? Die gehandeltne Volumina sind schon deutlich ausgedünnt..

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Aktienmärkte: Alle sitzen im selben Boot! Videoausblick

Die Euphorie der Aktienmärkte scheint grenzenlos: Der Dow Jones mit dem besten Monat seit dem Jahr 1987. Aber alles sitzen im selben Boot!

Markus Fugmann

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Die Aktienmärkte auch gestern mit einem weiteren Anstieg – die Euphorie und die Rally scheinen kein Ende zu nehmen. Das Problem aber ist: alle sitzen auf der selben Seite des Bootes (vor allem in den Aktien, die zu den Corona-Verlierern gehört hatten) – und wenn plötzlich ein unerwartetes Hindernis auftaucht, dann bekommt das Boot Schlagseite und kentert. Nach dem morgigen Thanksgiving (Freitag ist halber Feiertag in den USA) werden Fonds und Pensionskassen ihre Aktien-Bestände reduzieren müssen – und das wird dann ein Gegegnwind für die Aktienmärkte. Der Dow Jones mit dem besten Monat seit dem Jahr 1987, der Russell 2000 mit dem besten Monat aller Zeiten – das Chance-Risiko-Verhältnis wird nun immer ungünstiger..

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